Валутната двойка EUR/USD отново направи опит да възобнови възходящото си движение в четвъртък, и единствено докладът за Nonfarm Payrolls направи това възможно. Еврото прекара по-голямата част от настоящата седмица в странично движение, а вчерашната сесия не промени съществено общата техническа картина. Нека накратко припомним текущата конфигурация. От наша гледна точка последната фаза на отслабване на долара и съответно на засилване на еврото беше нелогична, необоснована и неоправдана. Пазарът в голяма степен игнорира повишението на лихвите от страна на ECB през юни, края на конфликта в Близкия изток, поевтиняването на петрола и други фактори. Почти целият макроикономически фон от последните месеци беше пренебрегнат. Единственото изключение бяха отчетите за U.S. Nonfarm Payrolls. Тъй като последните движения бяха нелогични, сега може би наблюдаваме тяхното продължение.
В сряда водещи ръководители на глобални централни банки говориха на икономически форум в Португалия. Шефовете на три ключови централни банки (Bank of England, Federal Reserve и ECB) изнесоха речи и пазарът оттук нататък ще се опира на техните изказвания и ще ги използва като ориентир. Какво каза Christine Lagarde? Трябва да се припомни, че по-рано г-жа Lagarde подкрепяше няколко повишения на лихвите от ECB, тъй като „енергийнаta криза така или иначе е нанесла щети на икономиката на ЕС, а инфлацията се е отдалечила значително от целевото равнище и не може да се върне към него самостоятелно“. Съответно, ECB беше настроена към затягане на политиката през юли.
Последното изказване на Lagarde обаче показа, че ECB може да промени позицията си, ако инфлацията продължи да се забавя. През юни индексът на потребителските цени спадна до 2.8%, което не е далеч от целта от 2%. Ако инфлацията продължи да намалява още няколко месеца, защо ECB да продължава със затягането? Струва си да се отбележи и че еврото поевтиняваше дори докато ECB повишаваше лихвите. Ако ECB се откаже от допълнително затягане, какво би могло да се случи с еврото? Точно така — то може да отслабне още повече.
В същото време трябва да помним, че текущите пазарни движения трудно могат да бъдат наречени логични, а и Federal Reserve може също да се откаже от по-нататъшно затягане (което вече в голяма степен е отразено в цените), ако инфлацията в САЩ започне да спада самостоятелно. Kevin Warsh е протеже на Donald Trump и е малко вероятно президентът на САЩ да приветства повишаването на лихвените проценти. Разбира се, Warsh няма да взема решения за лихвите сам, но може да повлияе на Паричния комитет, за да не прибързва със затягането на политиката. Той може да посочи примери от ЕС и Обединеното кралство, където инфлацията започна да се понижава без намеса на регулатора. С течение на времето инфлацията може да се върне към целевите равнища. Според нас Fed най-малкото ще отложи затягането възможно най-дълго, което (отново) вече до голяма степен е калкулирано в пазара. Така че, парадоксално, по-умерената позиция на ECB може всъщност да подкрепи еврото, тъй като доларът продължава да доминира посоката на пазара. А на долара все още му липсва солидна основа за дългосрочен растеж.
Освен това, на дневна графика ясно се вижда, че двойката се търгува близо до двете си най-скорошни дъна, а цялото движение на цената през последната година по същество може да се приеме за рейндж. Затова е напълно възможно да се намираме в самото начало на продължително ново покачване на еврото.
Средната волатилност на двойката EUR/USD за последните пет търговски дни към 3 юли е 69 пункта, класифицирана като „умерена“. Очакваме двойката да се търгува в диапазона между 1.1379 и 1.1517 в петък. Горният линеен регресионен канал се обърна надолу, което сигнализира за продължение на низходящия тренд. Индикаторът CCI влезе в зоната на свръхпродаденост и формира две бичи дивергенции, което подсказва възможен край на низходящото движение.
Най-близки нива на подкрепа:S1 – 1.1414S2 – 1.1353S3 – 1.1292Най-близки нива на съпротива:R1 – 1.1475R2 – 1.1536R3 – 1.1597Търговски препоръки:
Двойката EUR/USD запазва низходящ тренд, който вероятно представлява корекция в рамките на по-широк дългосрочен възходящ тренд, ясно видим на дневната и седмичната графика. Дългосрочният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. първо геополитиката, а след това ястребовата позиция на Fed осигуриха силна подкрепа за щатската валута. Когато цената е под пълзящата средна, могат да се разглеждат къси позиции с цели 1.1353 и 1.1292. Над пълзящата средна стават актуални дълги позиции с цели 1.1517 и 1.1536. Мечките в момента са изключително силни, без някакво ясно обяснение за това.
Обяснение на графиките:
Линейните регресионни канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата сочат в една и съща посока, трендът е силен.Пълзящата средна (настройки 20.0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката на търговия.Нива на Murray са целеви нива за ценови движения и корекции.Нивата на волатилност (червени линии) представят очаквания ценови диапазон за следващите 24 часа въз основа на текущата волатилност.Индикатор CCI: движение под -250 (свръхпродаденост) или над +250 (свръхкупеност) сигнализира за потенциален обрат на тренда.