Валютната двойка EUR/USD продължи много слабото си възстановяване в рамките на двумесечния низходящ тренд в петък. Всъщност слабите движения в петък не са изненадващи, тъй като в САЩ беше празник по повод Деня на независимостта. Така че волатилността от 42 пипса беше очаквана. Като цяло, през изминалата седмица европейската валута успя да демонстрира само едно силно движение и по-съществено възстановяване – в четвъртък, когато в Америка излезе печално известният отчет Nonfarm Payrolls.
Да припомним, че ключовият отчет за пазара на труда в САЩ излезе два пъти по-слаб от прогнозите, а данните за предходните два месеца бяха коригирани надолу. Така можем с пълна увереност да кажем, че пазарът на труда в САЩ отново изпитва затруднения. Това означава, че в близко бъдеще може да чуем далеч по-предпазлива реторика от представителите на Федералния резерв, а Kevin Warsh държи много силен коз в ръцете си. Ако пазарът на труда отново започне да се забавя, Фед не може да си позволи да повиши основната лихва.
Освен това е необходимо първо да се разбере как ще се държи инфлацията в новите геополитически реалности. В крайна сметка, протокът Хормуз е отворен и цените на петрола се върнаха на предвоенните си нива. Следователно американската инфлация може да се забави през следващите месеци. Ако това се случи, първо трябва да определим доколко инфлацията ще намалее по естествен път и едва след това да оценим рисковете и целесъобразността от затягане на паричната политика. Смятаме, че ако Фед все пак затегне политиката, това няма да се случи преди зимата на 2026–2027 г.
Какво означава всичко това за европейската валута? На практика – нищо. Щатският долар поскъпва през последните два месеца така, сякаш войната в Близкия изток продължава и Фед вече е започнал да повишава основната лихва. Пазарът продължава да игнорира повечето фундаментални и геополитически фактори, особено онези, които са в полза на еврото. Дори спадът на долара през изминалата седмица на фона на слабите Nonfarm Payrolls по същество не промени нищо. Доларът отслабна, но сравнително слабо, а възходящото движение на двойката изглежда като поредната корекция преди нов спад.
Следователно, макар да не виждаме причини за по-нататъшно укрепване на американската валута, това не означава, че пазарът не може да продължи да я купува. Движението може да бъде нелогично, инерционно, спекулативно и изцяло техническо. На дневната графика виждаме класическа тривълнова корекция, а цената остава под критичната линия. Следователно дори чисто техническите основания за ръст на еврото в момента са силно ограничени.
През предстоящата седмица ще има много малко фундаментални и макроикономически събития, които биха могли да подкрепят еврото. По наше мнение, при настоящите пазарни нагласи, единственото, което може да спаси еврото, е самият пазар, който просто може да се умори да купува долари без обосновка. Не можем да прогнозираме по-нататъшен ръст на долара, тъй като няма основания за това. Не можем да прогнозираме и ръст на еврото, тъй като пазарът вече два месеца купува единствено долари.
Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните пет търговски дни към 6 юли е 61 пипса и се определя като „средна“. Очакваме двойката в понеделник да се движи в диапазона между 1.1374 и 1.1496. Горният канал на линейната регресия се е завъртял надолу, което сигнализира за продължаване на низходящия тренд. Индикаторът CCI е навлязъл в зоната на свръхпродажба и е формирал две възходящи дивергенции, което подсказва за потенциален край на низходящото движение.
Най-близки нива на подкрепа:S1 – 1.1414S2 – 1.1353S3 – 1.1292Най-близки нива на съпротива:R1 – 1.1475R2 – 1.1536R3 – 1.1597Търговски препоръки:Двойката EUR/USD запазва низходящ тренд, който по всяка вероятност представлява корекция в рамките на по-широк възходящ тренд, видим на дневната и седмичната графика. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. първо геополитиката, а след това и „ястребовата“ позиция на Fed осигуриха значителна подкрепа за американската валута. Когато цената е под пълзящата средна, могат да се разглеждат къси позиции с цели при 1.1353 и 1.1292. Над линията на пълзящата средна са уместни дълги позиции с цели при 1.1475 и 1.1496. „Мечките“ в момента са много силни без видима причина.
Обяснения към илюстрациите:Каналите на линейната регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това показва, че трендът в момента е силен.Линията на пълзящата средна (параметри 20.0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува.Нивата на Murray са таргет нива за движения и корекции.Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще се движи през следващия ден въз основа на текущите индикатори за волатилност.Индикаторът CCI – навлизането му в зона на свръхпродажба (под -250) или свръхпокупка (над +250) показва, че се доближава обръщане на тренда в противоположната посока.