Ковай желязото, докато е горещо. Изглежда златото е приело тази поговорка присърце и поскъпва за трета поредна сесия, достигайки месечен връх. По-слабият долар и поевтиняващият петрол създадоха почти перфектни условия за XAU/USD, но инвеститорите се въздържат от празненства и с напрежение очакват данните за заетостта в САЩ, които ще дадат яснота за бъдещата лихвена политика на Fed.
Пазарите продължават да претеглят противоречивата реторика от Вашингтон и Техеран. Qatar твърди, че посредниците са постигнали напредък към прекратяване на войната, докато Iran отрича твърденията на президента Trump, че изобщо се водят разговори. Axios съобщава, че САЩ, Iran и Oman са близо до споразумение за нормализиране на корабоплаването през Ормузкия проток, като е възможно съобщение да бъде направено още в сряда. Всеки напредък в тази посока вероятно би натиснал цената на петрола надолу, би облекчил инфлационните притеснения и би понижил доходността по облигациите – всичко това би било добре прието от златото.
Динамика на петрола и златото
Благородният метал остава свързан с петрола: колебанията в цената на суровия петрол продължават да бъдат важен индикатор за глобалния инфлационен натиск върху златото. Ако се появи ясен план за деескалация, XAU/USD би имал основание да продължи поскъпването си.
Пазарите вече намалиха очакванията за затягане на паричната политика от страна на Fed тази година от две повишения на лихвите до едно. По-свободната парична политика традиционно е в полза на златото, което не носи лихва и страда, когато цената на заема е висока.
Капиталови потоци към китайски ETF-и
Междувременно на физическия пазар действително се наблюдава промяна в настроенията. Институционалните инвеститори в Китай насочват капитал към златноориентирани ETF-и вече 14 поредни дни — най-дългата подобна серия от март насам. Цените в Shanghai се търгуват с умерена премия спрямо референтната цена в London, което прави офшорните покупки на метал по-привлекателни за банките. Bank of Korea се завърна към покупките на злато, а притокът на средства в азиатските ETF-и потвърждава промяната в настроенията на Изток след продължителен период на разпродажби, предизвикан от конфликта в Близкия изток.
Покупките от централни банки, геополитическата несигурност и дедоларизацията остават основните козове на „биковете“ при златото. Въпреки това фючърсният пазар все още оценява перспективата за по-строга парична политика – подразбираните лихвени проценти нарастват до 2027 г. Ще се разреши ли конфликтът между САЩ и Иран достатъчно бързо, за да обърне тези очаквания?
Технически, на дневната графика златото се опитва да пробие горната граница на консолидационния диапазон от $3 965 до $4 165 за тройунция. Успешен пробив би позволил на „биковете“ да преминат в трендова фаза, да оправдаят нови покупки и да увеличат вероятността за реализиране на формация тип Wolf Wave с цели около $5 215.