Доходността по държавните облигации на САЩ се повиши до исторически върхове през миналата седмица. Какво означава това на практика? Когато доходността по облигациите расте, това означава, че и плащанията на правителството на САЩ за обслужване на тези облигации се увеличават. Ако ставаше дума за няколко допълнителни милиона долара на месец, вероятно никой нямаше да се тревожи. Но обслужването на дълга вече струва на богатата Америка милиарди и десетки милиарди долари. Този месечен товар върху бюджета тласка САЩ все по-дълбоко в дългове. Америка, свикнала да живее на кредит, може да се препъне именно заради тези заеми. Без съмнение американската икономика няма да се срути в буквалния смисъл на думата, но Donald Trump създаде структурни проблеми, с които следващото правителство ще трябва да се занимава с години, ако не и десетилетия.
Разбира се, Федералният резерв по всяко време може да „напечата“ нужните долари за обслужване на дълга, но какво ще стане тогава с инфлацията и самия долар? В момента пазарът доста ясно разбира как да действа в тези условия — бяга от американската валута. Засиленото обратно изкупуване на собствени държавни облигации означава, че доларът ще бъде много по-малко търсен, и то по две причини. Първо, търсенето ще спадне с понижението на доходността по облигациите, което ще направи така, че по-малко инвеститори да искат да ги купуват. Второ, доверието в американската икономика и в правителството ще бъде още повече разклатено.
Водещите анализатори по света вече „обърнаха палачинката“. Допреди няколко месеца всички единодушно призоваваха да се изчака поскъпването на американската валута, а сега всички препоръчват да се освободиш от долара, за всеки случай. Преди два месеца всички вярваха в затягането на паричната политика на Fed и очакваха доларът да расте заради геополитически фактори. Сега участниците на пазара разбраха, че доларът показа растеж през 2026 г. единствено заради войната на Trump с Иран. Без войната нямаше да има ръст на долара.
В момента основният проблем не е дори пазарът на труда или инфлацията, а именно растежът на икономиката на САЩ. Мерките за количествено облекчаване, които Министерството на финансите прилага, безспорно ще ускорят икономиката, но заедно с това инфлацията ще скочи рязко. Trump ще продължи да настоява Fed да понижава лихвените проценти, тъй като това е единственият начин да се постигне по-силен растеж на БВП. Въз основа на всичко посочено по-горе, аз по-скоро вярвам в понижения на лихвите от страна на Fed, както иска Trump, отколкото в затягане на политиката или други „ястребови“ мерки. Държавният апарат на САЩ вече започна да предприема стъпки за стимулиране на икономиката. Това може да означава, че са готови да жертват не само инфлацията, но и пазара на труда.
Вълнова картина за EUR/USD:Според анализа на EUR/USD инструментът остава в рамките на възходящ участък на тенденцията и в по-краткосрочен план предполагаемо е преминал към нов възходящ вълнов набор. Това е отличен момент за откриване на дълги позиции. Вълна 5 в C изглежда скъсена. Ако низходящият участък на тренда, започнал на 28 януари, не приеме по-продължителна петвълнова форма (за което би била необходима силна новинарска подкрепа в полза на долара), инструментът EUR/USD се намира в самото начало на нов, продължителен възходящ участък на тенденцията с цели, разположени чак до 25-та фигура.
Вълнова картина за GBP/USD:Вълновата картина за инструмента GBP/USD придоби ясно очертана форма. Вече виждаме ясно корективна структура A–B–C на графиките, която е завършена. Затова очаквам формирането на възходящ вълнов набор, който да придобие импулсен характер и да съответства на импулсната структура на EUR/USD. Ако това се потвърди, британският паунд се намира в момента в третата вълна, а целите за целия участък на тренда са над 39-та фигура. През идните месеци разглеждам единствено бичи търговия.
Основни принципи на моя анализ:Вълновите структури трябва да бъдат прости и ясни. Сложните структури се търгуват трудно и често подлежат на промени.Ако няма увереност в това, което се случва на пазара, по-добре е да не се влиза в него.Никога няма 100% сигурност в посоката на движението. Не забравяйте за защитните стоп-поръчки.Вълновият анализ може да се комбинира с други видове анализ и търговски стратегии.