Пазарът на криптовалути е в изчакване. Тази вечер Kevin Warsh ще излезе на сцената на симпозиума в Jackson Hole с първата си цялостна програмна реч, откакто встъпи в длъжност на 22 май. На двете заседания оттогава той запази лихвения процент в диапазона 3,50–3,75%, но не даде на пазара ясно насочване за бъдещето. Инвеститорите прецениха, че юлската пресконференция е показала по-скоро липса на решимост да се постигне инфлационната цел, отколкото ясна стратегия.
Темата на тазгодишния симпозиум, „Финансови иновации: отражение върху плащанията и политиката“, пряко насочва към обсъждане на дигиталния долар и стейбълкойните, което означава, че изказването може да повлияе на криптопазара не само чрез лихвените проценти, но и директно чрез регулаторни сигнали по отношение на дигиталните активи. Банковите прогнози се различават, но се обединяват около основното: пряк сигнал за промяна на лихвата е малко вероятен. Goldman Sachs и Morgan Stanley смятат, че Warsh ще потвърди инфлационната цел от 2%, ще обясни отказа от активни прогнози и ще се фокусира върху дългосрочни структурни фактори като производителност и демография. Проучване на BofA сред мениджъри на фондове показва подобен консенсус: 53% очакват неутрална реч, 31% – „ястребов“ тон, а едва 7% – „гълъбов“.
В същото време самият Fed остава по-разединен, отколкото личи от формалното единодушие в последните решения. Beth Hammack заяви, че сега е моментът за повишаване на лихвите, като посочи, че инфлацията може да се задържи около 3% до края на годината. Jeffrey Schmied отбеляза, че текущото равнище на лихвите не ограничава ефективно икономическата активност, а Austan Goolsbee предупреди за риска от повторно ускоряване на инфлацията, докато Susan Collins описа базовия сценарий като постепенно понижение на инфлацията, но не изключи повишение на лихвата, ако напредъкът спре.
Ако Warsh ясно повтори риториката на Hammack за необходимостта от действия срещу инфлацията или използва фрази като „инфлацията остава устойчива“ и „е преждевременно да се говори за облекчаване“, пазарът рискува рязко да преоцени вероятността от повишение на лихвата през септември нагоре. Това би се отразило негативно на вече отслабващия импулс на августовското рали при ETF, при което дневните нетни входящи потоци намаляха от 606 млн. долара до 232 млн. долара, а индексът Fear and Greed се понижи от 74 до 65.
Обратният сценарий, при който Warsh се ограничи до философски разсъждения за производителността и глобалната икономика без конкретика по отношение на лихвите, най-вероятно ще бъде възприет от пазара като запазване на статуквото и няма да предизвика рязко движение в която и да е посока, тъй като този изход вече е напълно „заложен в цените“.
Най-експлозивна реакция се очаква в случай на изненада – било то неочаквано „ястребов“ тон с пряк намек за съгласие с „ястребовото“ крило в комитета или неочаквано признание за слабост в икономиката, което отваря врата за облекчаване по-рано, отколкото пазарът очаква. Като се има предвид, че през последно време криптовалутите демонстрират повишена чувствителност към изненади, а не към очаквани събития, днешните двадесет минути на трибуната в Уайоминг могат да определят посоката на пазара за седмици напред, много преди самото септемврийско заседание на Fed.
Търговски препоръки
Bitcoin
Купувачите сега се стремят към връщане към нивото от $80 600, което отваря директен път към $82 100, а оттам остава само една малка стъпка до нивото от $83 600, чието пробиване би означавало опит за завръщане към бичи пазар. В случай че Bitcoin падне, очаквам купувачи при нивото от $78 800. Завръщане на търгувания инструмент под тази зона може бързо да свали BTC до около $77 200. Най-отдалечената цел ще бъде зоната около $75 300.
Ethereum
Ясна консолидация над нивото от $2 550 открива директен път към $2 625. Най-отдалечената цел ще бъде връхът около $2 684, чието пробиване би означавало засилване на бичите нагласи на пазара и възстановяване на интереса от страна на купувачите. Ако Ethereum се понижи, очаквам купувачи на нивото от $2 488. Връщане на търговския инструмент под тази зона може бързо да натисне ETH надолу към около $2 436. Най-отдалечената цел ще бъде зоната около $2 373.
Какво виждаме на графиката
Червените линии обозначават нива на подкрепа и съпротива, при които се очаква цената или да спре, или да реагира рязко. Зелената линия показва 50-дневната пълзяща средна. Синята линия е 100-дневната пълзяща средна. Лаймовата линия е 200-дневната пълзяща средна.Тестването или пресичането на някоя от тези пълзящи средни често или спира движението, или внася нов импулс на пазара.