Вчера борсовите индекси затвориха на червено. S&P 500 се понижи с 0,33%, докато Nasdaq 100 спадна с 0,12%. Dow Jones Industrial Average отчете спад от 0,70%.
Глобалните облигации понижиха стойността си, като доходността достигна нови върхове на фона на безпокойство от ускоряваща се инфлация, което засили очакванията, че Федералният резерв може да повиши цената на заема още този месец. Доходността по 10-годишните държавни облигации на САЩ нарасна с две базисни точки до 4,77%, като това е най-високото ниво от януари 2025 г. насам. Японските 10-годишни облигации достигнаха 3% за първи път от 1996 г.
Както отбелязах по-рано, разпродажбата беше подхранена от преоценка на очакванията след речта на Kevin Warsh в Jackson Hole. Трейдърите повишиха оценката си за вероятност от повишение на лихвения процент от страна на Fed през септември до 65%, спрямо едва 34% преди речта. Напомням, че председателят на Fed подчерта необходимостта от фокус върху цените и определи целта от 2% като твърда и неизменна отправна точка. Съществено е, че това движение се задвижва от повече от чисто монетарни очаквания. Инвеститорите изискват по-висока компенсация за държането на облигации на фона на значителните държавни разходи, упоритата инфлация и ръста на корпоративното кредитиране за финансиране на изграждането на AI инфраструктура.
Септември ще бъде ключов месец за решенията на централните банки. Чрез суаповете пазарът вече изцяло е калкулирал повишение на лихвите от страна на ECB на заседанието на 10 септември, като вероятността за повишение от Reserve Bank of Australia на 29 септември е оценена на 54%, за Bank of Japan на 18 септември – на 92%, а за Reserve Bank of New Zealand по-късно тази седмица – на 98%. Тъй като през месеца се изясняват лихвените пътища на всички основни глобални централни банки, това създава тесен прозорец за ценообразуване на валутния пазар. Широкообхватен ход към затягане на политиката от страна на централните банки би могъл да окаже натиск върху неносещото доходност злато и върху щатския долар.
На други пазари фючърсите върху Brent поскъпнаха за кратко с 1,2% до около 91,55 щ.д. за барел на фона на подновен конфликт в Близкия изток, преди да заличат част от този ръст. Златото остава под натиск, като се търгува при цена от 4 425 щ.д. за тройунция.
Що се отнася до техническата картина при S&P 500, основната задача на купувачите днес ще бъде да преодолеят най-близкото ниво на съпротива от $7 698. Това би подсказало за ръст и би отворило възможност за покачване към ново ниво от $7 718. Също толкова важно за „биковете“ ще бъде да запазят контрола над $7 737, което ще укрепи позициите на купувачите. В случай на низходящо движение на фона на намален апетит към риск, купувачите трябва да се активизират около $7 679. Пробив под това ниво бързо би тласнал търгувания инструмент обратно към $7 656 и би проправил път към $7 633.