Bitcoin и Ether направиха рязко възходящо движение, което сега видимо затихва. Решението на US Treasury да увеличи мащаба на обратно изкупуване на облигации предизвика скок в цените на криптовалутите, но остават въпроси колко дълго може да продължи този ход, при положение че се опира само на един поддържащ фактор. По същество това беше събитие от типа black swan, появило се в неочакван момент. Въпреки силните ръстове и при двете криптовалути, ние не смятаме, че низходящият тренд е приключил. Фундаменталната картина за крипто сегмента остава слаба, а низходящите трендове при ether и bitcoin не са пробити. Все още не виждаме основания за устойчив възходящ тренд. Нагласите около крипто сектора станаха много по-оптимистични, но предупреждаваме трейдърите, че това може да се окаже pump или манипулация.
Междувременно главният инвестиционен директор на Bitwise Matt Hougan посъветва инвеститорите да държат по-голяма експозиция към Bitcoin и към акции на компании, развиващи технологии за artificial intelligence. Hougan каза, че тези два актива ще помогнат на притежателите на капитал да се предпазят от загуби, причинени от инфлация и обезценяване на долара, тъй като държавният дълг на САЩ надхвърля 40 трилиона долара. Той също така посочи, че американското правителство се цели в ръст на БВП над 3% и има за цел да намали фискалния дефицит. Тъй като пазарът на труда в САЩ губи инерция, а ръстът на продуктивността е труден за постигане, Hougan предположи, че Белият дом може да предпочете да намали реалната тежест на дълга чрез инфлация и чрез натиск върху Федералния резерв да понижи основната лихва. В такъв сценарий фиатната валута би се обезценила, а рисковите активи биха поскъпнали.
Hougan твърди, че в САЩ никой няма да води агресивна борба с инфлацията, отбелязвайки, че Donald Trump многократно е призовавал за по-ниски лихви на Fed – позиция, която предполага по-висока инфлация – и е заявил, че текущите нива на инфлация са приемливи за него. Затова Hougan смята, че е малко вероятно инфлацията да се върне до 2% през следващите години. Някои коментатори отново представят bitcoin като защита срещу инфлация; ние не сме съгласни, че той по природа е такъв. По принцип всеки инструмент, който поскъпва в дългосрочен план, може да служи като хедж срещу инфлация, ако доходността му надвишава инфлацията – което повдига въпроса: защо американските борсови индекси не се смятат за защита срещу инфлация, след като нарастват почти всяка година?
Търговски препоръки за BTC/USD
Bitcoin остава в низходящ тренд въпреки силното рали от миналата седмица. Продължаваме да очакваме спад към 57 500 долара (61.8% Fibonacci корекция на тригодишния възходящ тренд), макар че това ниво по същество вече беше отработено. Въпреки това не смятаме, че низходящият тренд е приключил. Последният ръст на bitcoin изглежда твърде слабо като корективно движение и не е убедително основание за откриване на дълги позиции. Настоящото движение по-скоро прилича на pump. Ликвидност може да бъде взета около върха при 82 850 долара, което би могло да предизвика спад и да потвърди преминаване към странично движение. На 4-часовата графика може да се очаква нов низходящ импулс от последния мечи fair value gap (FVG).
Търговски препоръки за ETH/USD
На дневна графика техническата картина при Ether се промени значително само за няколко дни. Възможно е Ether сега да започва нов възходящ тренд. Въпреки това трейдърите трябва да се ориентират основно по седмичната графика при позициониране: Ether може да се насочи към 4 800 долара – горната граница на петгодишен страничен канал. Така или иначе, пазарът трябва да се успокои и да оформи ясни нови модели, преди да се откриват нови позиции. На дневна графика най-близкият низходящ FVG вече е отработен, но този FVG принадлежи към предишния тренд и всяка реакция спрямо него по-вероятно ще бъде корективна. Отбелязваме също премахване на ликвидност при върха от 17 април и „изсмукване“ на ликвидност на 4-часова графика; bitcoin също е взел ликвидност на 4-часова. Следователно корекцията е вероятна, а на 4-часовата графика на Ether се е формирал флет. В рамките на този флет вътрешните модели имат ограничена стойност и отклонение под долната граница може парадоксално да задейства движение нагоре при Ether.
Обяснения към илюстрацията
CHOCH — пробив в структурата на тренда.
Liquidity — стоп поръчки и чакащи поръчки, които маркет мейкърите използват за натрупване на позиции.
FVG — fair-value gap: зона на неефективност в ценообразуването, през която цената често преминава бързо, защото едната страна отсъства; впоследствие цената има склонност да се връща и да реагира там в посока на основния тренд.
IFVG — inverted fair-value gap: при връщане в такава зона цената не реагира, а я пробива импулсивно и след това я ретества от обратната страна.
OB — order block: свещ, в която маркет мейкър е влязъл, за да вземе ликвидност и да изгради позиция в противоположната посока.