Към момента двойката GBP/USD загуби възходящия си импулс, но възходящото движение все още не е приключило. По мое мнение спасяването на паунда е в ръцете на еврото. Еврото все още запазва възходящ уклон и засега не е неутрализирало последните две възходящи imbalances. Именно тези imbalances могат да спасят и двете европейски валути. Както споменах и по-рано, не виждам причина мечките да продължат настъплението си. Например, изключително трудно е да се обясни спада на еврото и паунда тази седмица. Всички американски икономически отчети, публикувани през седмицата, в различна степен създадоха пречки пред долара. Геополитическата ескалация в Близкия изток към края на седмицата беше класифицирана като „още една ескалация“. През последните месеци видяхме огромен брой подобни ескалации. Ако трейдърите се втурваха да купуват долари всеки път, когато това се случи, доларът вече щеше да е достигнал паритет с еврото и паунда. Ястребовите очаквания се засилиха в петък, но трейдърите продължават да се фокусират единствено върху изявленията на Kevin Warsh. С оглед на икономическите данни, по-скоро би трябвало Федералният резерв да облекчава паричната политика, а не да я затяга. Затова смятам, че подновяване на възходящото движение на еврото и паунда е най-логичният сценарий.
През последния месец доларът претърпя редица удари, включително решението на Министерството на финансите на САЩ да увеличи обема на обратно изкупуване на дългосрочни облигации, слаби месечни данни за Nonfarm Payrolls, слаби годишни данни за Nonfarm Payrolls, забавяне на Индекса на потребителските цени, по-бавен растеж на БВП и спад в пазарните очаквания за затягане на паричната политика от страна на Федералния резерв. В най-критичния момент обаче биковете отстъпиха, въпреки че държаха всички козове в ръцете си. Остава да се надяваме на еврото и на временния характер на подобни действия от страна на биковете.
Имат ли мечките някакви перспективи в момента? Според мен – твърде малко. Както вече установихме, фундаменталният фон не подкрепя щатския долар. Не бива да се забравя обаче, че на пазара не всичко зависи само от фундаменталния фон. В дългосрочен план пазарът се движи в диапазон от около година. Видяхме три възходящи вълни и всичко подсказва, че биковете би трябвало да продължат своето настъпление. През изминалата година обаче на практика наблюдаваме редуване на три-вълнови структури и сходни модели. Liquidity sweep на върха от 1 май може да послужи като основа за нов низходящ импулс, който би бил напълно в разрез с фундаменталния фон.
Геополитиката вече не оказва благоприятно влияние върху долара. Преговорите между Съединените щати и Иран отново се провалиха и вече не се водят. От време на време Иран и САЩ си разменят удари, заплахи и ултиматуми, което по никакъв начин не допринася за разрешаване на конфликта и прекратяване на войната. Никой в момента не може да предвиди колко още ще продължи този конфликт. И доларът не може да разчита на пазарна подкрепа всеки път, когато двете страни си разменят удари, които се случват с осезаема регулярност.
Техническият анализ показва, че картината премина от възходяща към низходяща само за няколко дни, при това на база на две силно двусмислени събития. Еврото може да спре спада на паунда, но в момента именно мечките разполагат с два imbalances, от които могат да се откриват позиции. Последният imbalance 27, който първоначално беше възходящ, но сега е обърнат низходящ imbalance, вече предизвика реакция на пазара. Спадът на паунда обаче може да приключи във всеки момент, ако еврото не успее да пробие своите imbalances. В рамките на двойката евро–паунд еврото заема по-силна позиция.
Фундаменталният фон в четвъртък не даде на мечките основание да разчитат на нов спад, докато от началото на седмицата насам трейдърите вече пренебрегнаха голям обем слаби икономически данни от САЩ. В навечерието на петък доларът се понижава, което най-добре отразява пазарните очаквания за данните за заетостта и безработицата.
Като цяло фундаменталният фон остава такъв, че в дългосрочен план не мога да очаквам нищо друго освен спад на щатския долар. Този спад обаче отново изглежда отложен за известно време. Войната между Иран и Съединените щати не промени дългосрочните ми очаквания. Геополитиката накара пазара за няколко месеца да си припомни статута на долара като „safe haven“, но конфликтът вече премина най-активната си фаза. Перспективите за допълнително затягане на паричната политика от FOMC остават неясни, а самият пазар непрекъснато променя очакванията си. Затова според мен всяко поскъпване на долара е временно и по-скоро случайно по своя характер. Не виждам причина за мащабно мечо настъпление.
Икономически календар за Съединените щати и Обединеното кралство:Съединени щати – Изменение на Nonfarm Payrolls (12:30 UTC).Съединени щати – Ниво на безработица (12:30 UTC).Съединени щати – Изменение на средното почасово възнаграждение (12:30 UTC).На 4 септември икономическият календар включва три публикации, всяка от които може да се счита за важна. Въздействието на фундаменталния фон върху пазарните настроения ще се усети през втората половина на деня в петък.
Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD:Дългосрочната перспектива за паунда остава възходяща. След liquidity sweeps на последните два върха и формирането на серия от сигнали за покупки, биковете все още могат да подновят своето настъпление. За съжаление, през последната седмица инициативата беше в ръцете на мечките и всички последни възходящи модели бяха неутрализирани. В момента мечките имат технически основания да тласкат двойката по-надолу. Само еврото може да успее да спаси паунда. Liquidity sweep на върха от 1 май даде старт на спада, а сигнал за продажба се формира в рамките на обърнатия imbalance 27. Трудно е да се каже колко дълго ще продължи понижението на паунда. Два възходящи imbalances на EUR/USD биха могли потенциално да спрат този спад. В петък Съединените щати ще публикуват важни отчети за пазара на труда и безработицата.