Валутната двойка GBP/USD остана в низходящо движение в четвъртък, което, по наше мнение, представлява банална техническа корекция. Смятаме, че нямаше основания (особено тази седмица) за поскъпване на щатската валута. Още повече, че такива нямаше дори и миналия петък. Нека разгледаме подробно какво се случва на FX пазара и защо доларът се засилва.
Трябва да започнем от миналия петък. В този ден говори Kevin Warsh, излезе годишният отчет Nonfarm Payrolls и доларът успя осезаемо да се укрепи на целия пазар. Очевидно пазарът реагира на тези събития, които предизвикаха ръста на долара. Въпреки това, председателят на Федералния резерв не каза нищо ново или „ястребово“, което да повиши вероятността от монетарно затягане през септември или по-късно тази година. Warsh многократно говори за недопустимостта на високата инфлация в САЩ, но ако тя е „недопустима“, защо FOMC не гласува за повишаване на основната лихва през юли? Само трима от 12-те членове на комитета заеха ястребова позиция.
Следователно думите на Warsh за недопустимостта на високата инфлация не бива да се тълкуват в ястребов тон. Човек би си помислил, че Jerome Powell се наслаждава на високата инфлация... Въпреки това инфлацията в САЩ превишава нормата вече повече от пет години. Защо тогава Федералният резерв под ръководството на Powell не повиши лихвите до необходимите нива? Защото инфлацията не е единственото съображение. Да допуснем, че Фед реши да повиши лихвата след септемврийската среща. Заемите ще поскъпнат; кредитите ще станат по-скъпи; доходността по американските облигации ще продължи да расте; инвестициите ще намалеят; икономическият растеж ще се забави; а пазарът на труда ще се влоши допълнително. За да бъде намалена инфлацията, трябва да се пожертват икономиката, инвестициите, пазарът на труда и да се позволи по-нататъшен ръст на публичния дълг. С каква цел? За да се намали инфлация, която самият Trump провокира, започвайки война в Близкия изток?
Как Trump гледа на инфлацията и има ли изобщо смисъл от действията на Фед за компенсиране на последствията от политиките на Trump? Trump смята, че текущата инфлация е приемлива и рядко говори за нея. Американският президент не се притеснява от този показател. Защо тогава да се жертва това, което е наистина важно? Що се отнася до Фед, централната банка може да повиши лихвата. Но какво ще стане, ако утре Trump започне нова война? Какъв е смисълът да се води борба с инфлацията, ако действията на президента могат да обезсмислят всеки положен усилия?
Няколко думи за геополитиката: конфликтът в Близкия изток продължава. Нито Иран, нито САЩ имат намерение да отстъпят, така че конфликтът може да се окаже продължителен. Може би след пет или десет години Trump би могъл да окаже натиск върху Иран, но Trump е на 80 години... Остават му 2,5 години на поста... Той не може да стане президент на САЩ за трети път... Малко вероятно е новият президент на САЩ да води толкова крайна политика... Едва ли американците ще допуснат същата грешка за трети път на изборите... Всичко подсказва, че конфликтът ще продължи, докато Trump остане президент и запази пълната си власт. Той запазва пълната си власт само до ноември тази година. Що се отнася до долара, трейдърите и инвеститорите отдавна са „оценили в цената“ и отиграли войната в Близкия изток. Не бихме очаквали силно рали на долара в случай на по-нататъшна ескалация.
Средната волатилност на двойката GBP/USD за последните 5 търговски дни е 53 пипса. За паунд/долар тази стойност е „ниска“. В петък, 4 септември, очакваме движение в диапазона, ограничен от 1.3474 и 1.3580. Основният канал на линейната регресия се обърна нагоре, което сигнализира за възходящ тренд. Индикаторът CCI влезе в зоната на препродаденост, което предупреждава за възможен край на корекцията.
Най-близки нива на подкрепа:S1 – 1.3489
S2 – 1.3428
S3 – 1.3367
Най-близки нива на съпротива:R1 – 1.3550
R2 – 1.3611
R3 – 1.3672
Търговски препоръки:Двойката GBP/USD запазва възходяща тенденция. Политиките на Trump ще продължат да оказват натиск върху икономиката на САЩ, така че не очакваме дългосрочно поскъпване на долара. 2026 беше позитивна за долара заради геополитиката, но всяка приказка има край. На седмичната TF все още се запазва рейндж между 1.3150 и 1.3780 в рамките на четиригодишен възходящ тренд, което ни позволява да очакваме продължаващо поскъпване на паунда в средносрочен план. Дълги позиции с цели при 1.3611 и 1.3672 могат да се разглеждат, когато цената е над пълзящата средна. При цена под пълзящата средна са допустими къси сделки с цели при 1.3474 и 1.3428.
Обяснения за илюстрациите:Каналите на линейната регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, трендът в момента е силен.Линията на пълзящата средна (настройки: 20, 0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която да се търгува.Нивата на Murray са таргетни нива за движения и корекции.Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в рамките на който двойката ще се търгува през следващия ден, на база текущата волатилност.Влизането на индикатора CCI в зоната на препродаденост (под -250) или в зоната на прекупеност (над +250) сигнализира за предстоящо обръщане на тренда.