Двойката GBP/USD загуби своя възходящ импулс, но възходящото движение все още не е приключило. Според мен спасението на паунда е в ръцете на еврото. В момента еврото все още запазва възходящ уклон и не е анулирало последните си две бичи дисбалансови зони. Тези дисбаланси могат да спасят както еврото, така и паунда. Както вече казах, не виждам причини мечките да стартират силно низходящо движение. През тази седмица трейдърите можеха да наблюдават парадоксални движения. В първите три дни от седмицата доларът нямаше причини да поскъпва, но го направи. В четвъртък доларът имаше основания за ръст, но отслабна. Днес щатската валута можеше да поскъпне с поне 100 пункта, но вместо това отслабна буквално с 10–20 пункта. Затова не мога да определя текущите движения като логични, особено при паунда. Смятам, че техническата картина при еврото в момента е по-логична и по-информативна. Въпреки силния августовски отчет Nonfarm Payrolls, общата картина на пазара на труда не се е променила, а поне двама членове на FOMC тази седмица се изказаха против промяна на лихвения процент в близко бъдеще. Според мен Fed няма да затяга политиката през септември. Ако еврото отскочи от двете си дисбалансови зони и започне възходящо движение, очаквам паундът също да поскъпне, дори без формиране на сигнали или модели и въпреки двата мечи дисбаланса.
През последния месец доларът претърпя редица неуспехи, включително решението на US Treasury да увеличи обема на обратно изкупуване на дългосрочни облигации, слаби месечни отчети Nonfarm Payrolls, слаб годишен отчет Nonfarm Payrolls, забавяне на Индекса на потребителските цени, забавяне на растежа на БВП и понижаващи се пазарни очаквания за допълнително затягане на паричната политика на Fed. Тази седмица единствените фактори в подкрепа на долара бяха отчетът Nonfarm Payrolls (за пръв път от доста време) и ISM Services PMI. Но в най-критичния момент „биковете“ отстъпиха, въпреки че държаха всички козове. Остава единствено да се надяваме на еврото и това поведение на „биковете“ да е временно.
Имат ли мечките перспективи в момента? По мое мнение – много ограничени. Както вече установихме, фундаменталният фон не подкрепя щатския долар. Но не бива да забравяме, че не всичко на пазара зависи единствено от фундаменталната картина. В дългосрочен план пазарът се движи в рейндж от около година. Видяхме три възходящи вълни и всичко подсказва, че „биковете“ трябва да продължат настъплението си. Въпреки това през последната година наблюдаваме редуване на три-вълнови структури и сходни формации. Обиране на ликвидността над суинга от 1 май може да даде основа за нов мечи сегмент, който ще бъде напълно в разрез с фундаменталния фон.
Геополитиката вече не оказва благоприятен ефект върху долара. Преговорите между Съединените щати и Иран отново се провалиха и вече не се провеждат. От време на време Иран и САЩ си разменят удари, заплахи и ултиматуми, които по никакъв начин не допринасят за решаването на конфликта или за прекратяване на войната. В момента никой не може да прогнозира колко дълго ще продължи конфликтът. А доларът не може да разчита на пазарна подкрепа при всеки обмен на удари между двете страни, които се случват с осезаема регулярност.
Техническият анализ показва, че само за няколко дни картината се промени от възходяща към низходяща на база две напълно двусмислени събития. Еврото може да спре спада на паунда, но към момента мечките разполагат с две дисбалансови зони, от които могат да се откриват позиции. Въпреки това спадът на паунда може да завърши във всеки момент, ако еврото не успее да преодолее собствените си дисбаланси. В двойката евро–паунд еврото има по-висок статус.
Икономическият фундаментален фон в петък даде всички козове в ръцете на мечките. Отчетът за европейските продажби на дребно се оказа по-слаб от пазарните очаквания, докато данните за безработицата и пазара на труда в САЩ бяха значително по-силни от прогнозите или в съответствие с тях. Парадоксално е, че щатският долар не успя да поскъпне (към момента на писане). Ако пазарът сега отказва да купува долари, това означава, че не калкулира в цената допълнително затягане на паричната политика от FOMC. В този случай паундът може да възобнови своя възходящ тренд.
Общият фундаментален фон остава такъв, че в дългосрочен план не мога да очаквам нищо друго освен отслабване на щатската валута. Това отслабване обаче очевидно отново се отлага във времето. Войната между Иран и Съединените щати не промени дългосрочните ми очаквания. Геополитиката подтикна пазара за няколко месеца да си спомни за статута на долара като „убежище“, но конфликтът вече премина най-активната си фаза. Перспективите за допълнително затягане на паричната политика от FOMC остават неясни, а самият пазар непрекъснато променя своите очаквания. Поради това, по мое мнение, всеки ръст на долара е временен и до голяма степен случаен по характер. Не виждам причини за мащабно настъпление от страна на мечките.
Икономически календар за Съединените щати и Обединеното кралство:
На 7 септември икономическият календар не съдържа значими събития. Икономическият фон няма да окаже влияние върху пазарните настроения в понеделник.
Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD:
Дългосрочната картина за паунда остава възходяща. След обиране на ликвидността над последните два суинга и формиране на серия от сигнали за покупки, „биковете“ все още могат да продължат настъплението си. За съжаление, през последната седмица инициативата беше изцяло в ръцете на мечките и всички последни модели в подкрепа на ръста бяха анулирани. Понастоящем мечките имат технически основания за по-нататъшно понижение. Само еврото може да спаси паунда. Обирът на ликвидността над суинга от 1 май даде старт на спада, а в зоната на „обърнатия дисбаланс“ 27 се формира сигнал за продажба. Трудно е да се каже колко дълго паундът ще продължи да се понижава. Двата бичи дисбаланса при EUR/USD биха могли съвсем реално да спрат спада. Фактът, че мечките не предприеха ново настъпление след отчета Nonfarm Payrolls, показва, че този отчет не променя виждането на пазара за решението на Fed относно лихвения процент през септември.