Двойката EUR/USD се понижаваше шест дни поред, но настъплението на мечките вече приключи. В продължение на шест пълни сесии щатският долар не успя да убеди трейдърите в смисъла от допълнителни покупки. Imbalance 21 все още не е неутрализиран, докато Imbalance 20 предизвика ценова реакция. Единственият фактор, който донякъде отслаби биковия сценарий, бяха данните за Nonfarm Payrolls, които след поредица от слаби отчети за пазара на труда и бизнес активността показаха наистина силен резултат. Общо 162 хиляди нови работни места бяха създадени през август, докато пазарът не очакваше повече от 56 хиляди. Няма значение, че тази стойност може да бъде ревизирана значително надолу след месец. Така или иначе, отчетът за Nonfarm Payrolls трябваше да провокира много силно поскъпване на щатската валута. Причината не е само в това, че самият пазар на труда най-накрая демонстрира позитивен резултат, но и в това, че вероятността за затягане на монетарната политика от страна на FOMC вече се е повишила. Разбира се, не бих искал да правя генерални изводи за състоянието на пазара на труда само на база един месечен отчет, но в навечерието на септемврийската среща той все пак дава добра основа за повишаване на лихвата. Въпреки това, все още смятам, че Федералният резерв няма да предприеме ястребова стъпка през септември. Това може да обясни и вялата реакция на пазара спрямо доклада за заетостта.
Като цяло, по мое мнение информационният фон продължава изцяло да подкрепя „биковете“. Първо, на всяка графика ясно се вижда, че европейската валута започна своя ръст от относително ниски нива в сравнение със средната си цена за последната година. Това означава, че все още има потенциал за повишение. Второ, пазарът продължава да поставя под съмнение затягането на паричната политика на FOMC през септември, независимо какво казва W. Warsh. Трето, икономическите данни от САЩ в последно време носят единствено разочарования. Четвърто, геополитиката вече не подкрепя нито „мечките“, нито долара. Пето, ECB може да пристъпи към нов кръг на затягане на паричната политика тази есен. Шесто, Министерството на финансите на САЩ реши да увеличи покупките на дългосрочни облигации, което намалява търсенето на долари. Седмо, в близко бъдеще може да започне нова търговска война между Съединените щати и Канада и между Съединените щати и Китай. Осмо, пазарът на труда в САЩ се свива, което може да сложи край на „ястребовите“ инициативи на Warsh. Така че към момента не виждам абсолютно никакви основания за настъпление на „мечките“.
Данните за пазара на труда в САЩ през последните 4–6 месеца по-често бяха слаби, отколкото силни, инфлацията се забавя през последните 2 месеца, а растежът на БВП се забавя през последните три тримесечия. Тези три фактора ме карат да поставя под съмнение повишенията на лихвите от FOMC не само през септември, но и до края на годината. Според мен единствената възможност за „мечките“ в момента е нова ескалация в Близкия изток, а не отделни икономически отчети.
Текущата структура на графиката показва, че „бичият“ импулс се запазва. Цената напълно запълни последния „бичи“ Imbalance 21 и дори докосна предходния „бичи“ Imbalance 20. Комбинираната реакция на тези два модела може да върне „биковете“ на пазара и да възобнови възходящото движение. „Мечките“ ще получат графично основание за настъпление едва ако и двата модела бъдат анулирани. Европейската валута ще трябва също така да „спасява“ паунда, който няма толкова силна зона на подкрепа.
Икономическият фон в понеделник позволи на „биковете“ да започнат нова атака, тъй като отчетът за БВП на еврозоната за второто тримесечие излезе по-силен от очакваното. Все пак картината за „биковете“ беше отслабена от отчета за промишленото производство в Германия, което се понижи с още 1,1% на месечна база.
Все още има огромен брой причини „биковете“ да атакуват и през 2026 г., като дори избухването на войната в Близкия изток не намали техния брой. Структурно и в глобален план политиките на Trump, които доведоха до значителен спад на долара миналата година, не са се променили. Към момента не виждам сериозни фактори, които да подкрепят американската валута, въпреки формално „ястребовата“ позиция на FOMC. Геополитиката, която подкрепяше търсенето на американската валута през по-голямата част от първата половина на 2026 г., вече не го прави. Конфликтът в Близкия изток остава нерешен, но към момента няма нови военни действия нито от страна на Иран, нито от страна на Съединените щати.
Новинарски календар за Съединените щати и Европейския съюз:
Германия – промяна в търговския баланс (06:00 UTC).Съединени щати – ADP Employment Change (12:15 UTC).На 8 септември икономическият календар съдържа два отчета, нито един от които не представлява особен интерес. Въздействието на икономическия фон върху нагласите на пазара във вторник ще бъде слабо или напълно отсъстващо.
Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки:
По мое мнение, двойката остава в процес на формиране на „бичи“ тренд, който си взе „почивка“ за цяла година. Информационният фон се промени рязко в полза на „мечките“ преди шест месеца, но самият тренд не може да бъде смятан за отменен или завършен. В дългосрочен план бих казал, че двойката се движи в рамките на диапазон. Въпреки това, този диапазон не обезсилва по-широкия „бичи“ тренд. Така че „биковете“ напълно могат да продължат своето настъпление след две обирания на ликвидност от ясно очертани дъна. В момента „бичите“ трейдъри разполагат с отлична зона на подкрепа под формата на Imbalance 21, където може да се формира нов „бичи“ сигнал. Вече видяхме прецизен отскок от Imbalance 20. Като цели за ново поскъпване на европейската валута разглеждам нивата 1.1797 и 1.1850.