Евро-долар се търгува в сравнително тесен ценови диапазон и за втора поредна сесия се движи странично. Продавачите прибират печалби, когато цената се доближи до нивото на подкрепа 1.1440 (долната линия на Bollinger Bands на H4), докато купувачите се въздържат да атакуват целта 1.1500, която съответства на горната линия на Bollinger Bands в същия времеви мащаб.
Икономическият календар за текущата седмица е практически празен откъм публикации и събития с висока значимост за пазара. Основните решения на централните банки и ключовите макроикономически данни вече са зад гърба ни, а оставащите публикации едва ли ще променят настоящата картина. Затова трейдърите на EUR/USD ще се фокусират основно върху външни фундаментални фактори. Ключовите събития ще бъдат Общото събрание на ООН и посещението на Си Дзинпин в Съединените щати.
Общото събрание започва днес, 22 септември, а общият дебат ще продължи до следващия понеделник. Финансовите пазари обаче се интересуват не толкова от самия дневен ред на ООН, колкото от дипломатическите контакти на Donald Trump. По-специално, американският президент заяви преди два дни, че е готов да се срещне с иранския президент Masoud Pezeshkian в кулоарите на срещата на върха, въпреки че официалните подробности за подобна среща все още не са договорени. Възможността за такъв контакт е от голямо значение за пазарите, предвид продължаващия конфликт и продължаващите сътресения в предлагането на петрол. По същество на пазара се предоставя рядка през последните месеци възможност за дипломатически пробив, който бързо може да промени оценката на геополитическия риск.
Трейдърите оценяват потенциалния резултат от предстоящите преговори чрез директна верига от причина и следствие: дипломатически прогрес ? по-ниски цени на петрола ? преоценка на очакванията за бъдещите действия на Fed ? по-слаб долар. Това е особено важно на фона на септемврийската среща на Fed, на която централната банка повиши лихвените проценти и запази открито ястребова позиция, фокусирайки се върху инфлационните рискове. Устойчив спад в цените на петрола би отслабил аргументите в полза на допълнително затягане на паричната политика и съответно би оказал натиск върху долара. В такъв случай EUR/USD би могла бързо да се върне към нивото 1.15, с потенциал за по-нататъшен ръст.
Въпреки това „иранският казус“ може да се развие и в обратна посока. Провал на преговорите, твърда риторика или нова ескалация в Близкия изток биха могли отново да тласнат цените на петрола нагоре, да повишат инфлационните рискове и да засилят търсенето на активи-убежища. В такъв сценарий доларът би получил двойна подкрепа – както от по-високата доходност на американските държавни облигации, така и от традиционното търсене на долара като валута-убежище при нарастване на избягването на риска.
Друго важно геополитическо събитие през седмицата ще бъде държавното посещение на Си Дзинпин в Съединените щати, планирано за 23–25 септември. Акцентът ще падне върху четвъртък, когато китайският лидер ще се срещне с Trump в Белия дом. В дневния ред са включени митата върху търговията, износът на редкоземни метали, покупките на американски земеделски продукти, технологиите и – особено важно за пазара на суровини и косвено за валутите – въпросите, свързани с Иран.
Според предварителните изявления и от двете страни, Съединените щати и Китай са заинтересовани поне от стабилизиране на отношенията и продължаване на търговското примирие, което изтича на 10 ноември. С оглед на сложната история на този въпрос, дори ограничени споразумения между Пекин и Вашингтон биха подобрили глобалните настроения и биха повишили интереса към рисковите активи, включително еврото.
И тук обаче е възможен и противоположният сценарий. Ако Съединените щати и Китай не успеят да намерят общ език по търговията, редкоземните метали и технологиите, пазарът отново ще се фокусира върху рисковете от нова ескалация. В подобна ситуация доларът отново би спечелил на два фронта – чрез търсенето на активи-убежища и чрез потенциален ръст на инфлационните очаквания в САЩ.
Така в идните дни динамиката на EUR/USD ще се определя по-малко от макроикономическите данни и повече от развитието на двете геополитически истории – „иранския казус“ и срещата на Trump със Си Дзинпин. Всеки признак за дипломатически напредък може да отслаби търсенето на долара и да изтласка двойката отново над целевото ниво 1.1500, докато нова ескалация на геополитическия риск би запазила предимството на продавачите.
От техническа гледна точка двойката се търгува в канал между долната и горната лента на Bollinger на H4, а именно в диапазона 1.1450–1.1550. Убедителен пробив под долната граница на канала би отворил пътя за продавачите към нивото 1.14 и в по-дългосрочен план към 1.1350 (долната лента на Bollinger на W1). В същото време, стабилизиране над 1.1500 би позволило движение към 1.1570 (средната лента на Bollinger, която съвпада с горната граница на облака Kumo на D1).
Докато пазарът изчаква ключовите събития за седмицата, двойката вероятно ще продължи да се търгува в очертания диапазон. По-нататъшната посока на ценовото движение ще зависи от това кои настроения ще надделеят на пазара – risk-on или risk-off.