Bitcoin се търгува около 84 000 долара след рязък спад вчера, но все още остава осезаемо над т.нар. ниво „max-pain“ при 76 000 долара — цената, при която най-голям брой опционни контракти биха изтекли без стойност за притежателите им.
Отбележете едно от ключовите събития на пазара на деривати: тримесечното изтичане на опциите на Deribit с обем около 15 милиарда долара, планирано за петък, 25 септември. Повече от една трета от общия отворен интерес в опциите върху Bitcoin на тази платформа е обвързан със септемврийската дата на изтичане. Показателно е, че съотношението put-to-call – ключов индикатор за нагласите между залози за спад и за ръст – е 0,70, което показва ясно преобладаване на залозите за по-нататъшно повишение на цената. Най-големите концентрации са при страйкове от 85 000, 90 000 и 100 000 долара – именно нивата, към които пазарът би се насочил, ако текущото движение продължи.
Настоящата хеджираща активност на дилърите, ако Bitcoin продължи да поскъпва, може временно да приглуши ново рали до изтичането на контрактите, а импулсът да се възобнови след като тези опции или изтекат, или бъдат прехвърлени към следващата тримесечна дата. Припомнете си, че тази динамика на пазара на опции се развива на фона на мощно възстановяване на Bitcoin, започнало през август, когато обявяването от US Treasury на програма за обратно изкупуване на облигации тласна повечето рискови активи нагоре – оттогава насам Bitcoin е поскъпнал с над 30%.
Не изключвам ценовото поведение около 85 000 долара в идните дни да се превърне в основния индикатор за това дали пазарът ще получи продължение на ралито, тъй като бенефициенти при такъв изход са притежателите на дълги позиции и call опции, докато дилърите, принудени да се хеджират срещу поскъпването, са страната, чиито действия могат временно да забавят движението, независимо от фундаменталното търсене.
Bitcoin се задържа в диапазона $83 000 – 85 100, а търговският план е изграден около две огледални посоки с пълен набор от сценарии за пробив и отскок. Пробив нагоре над $84 400 дава сигнал за покупка с цел $85 100, където е препоръчително да се реализира печалба и да се обмисли обръщане в къса позиция при възможна корекция надолу. Задължително условие за влизане: цената трябва да остане над 50-дневната пълзяща средна, а Awesome Oscillator да е в положителна зона. Вторият вариант за покупка се основава на отскок: ако цената се приближи до долната граница при $83 800, но не се потвърди пробив надолу, това следва да се разглежда като фалшиво движение и да се открива дълга позиция, първоначално с цел $84 400, а след това $85 100 като по-широка техническа цел в случай, че покачването се разшири отвъд близкия диапазон.
Продажбите са конструирани в обратната посока. Потвърден пробив надолу под $83 800 води до откриване на къса позиция с цел $83 000, при огледални условия: пълзящата средна е над цената, а Awesome Oscillator е под нулата. Вторият вариант за продажба се реализира при отхвърляне на нивото $84 400, ако не се потвърди пробив нагоре, което отваря път за къса позиция първо към $83 800, а след това към $83 000.
Ether се търгува в диапазона $2 641–2 714, като логиката напълно отразява тази при Bitcoin, но по собствената ценова скала на актива. Пробив над $2 695 дава сигнал за покупка с цел $2 714 при същите условия: нарастваща пълзяща средна под цената и Awesome Oscillator над нулата. Вторият вариант за покупка работи при отскок от $2 674, ако пробивът надолу не бъде потвърден, като първата цел е $2 695, а след това $2 714 като по-широка цел за продължаване на движението.
Къси позиции върху Ether започват при пробив под $2 674 с цел $2 641, при условие че цената е над пълзящата средна, а Awesome е в отрицателна територия. Вторият вариант за продажба се активира при отхвърляне на нивото $2 695, ако пробивът нагоре не бъде потвърден, с цели за връщане първо към $2 674, а след това към $2 641. И двата индикатора служат единствено като филтри за отсяване на фалшиви движения, а не като самостоятелни причини за ранно влизане, така че решенията се вземат само след като цената действително потвърди посочените нива.