Това е техническо отскачане, а не обръщане на тренда. „Днешното скромно възстановяване прилича повече на корекция след вчерашната силна разпродажба, отколкото на знак за фундаментална промяна в нагласите“, отбелязват икономисти. Спадът от почти 4% в понеделник подтикна част от продавачите да реализират печалби, което доведе до краткосрочно купуване. Това не променя мечата картина — пазарът просто „поема въздух“.
Ключовата подкрепа при 4 110–4 100 издържа. Докато тази зона се запазва, продавачите не могат да задълбочат движението надолу — но това не означава, че дъното вече е поставено. За потвърдено обръщане цената трябва да затвори и да се задържи над 4 260 (200-EMA на H1), което още не се е случило.
Доларът спря да поскъпва — и това е достатъчно. USDX се изкачи над 101,00 в понеделник, след което се отдръпна; във вторник се търгува над 101,10, което засилва парадокса на поскъпващото злато. Пазарът вече е калкулирал почти четири повишения на лихвите от Фед през следващата година — „прекалено агресивна“ траектория, според някои икономисти. Когато доларът спре да се засилва, натискът за продажби върху златото донякъде отслабва — дори при все още високи абсолютни лихвени равнища.
Защо това не е обръщанеДоходността остава основният враг на златото. Доходността по 10-годишните държавни облигации на САЩ се задържа около 5,20–5,26% — най-високото равнище от 2007 г. насам. За актив без доход това означава висок алтернативен разход за притежание. Докато доходността не започне устойчиво да спада, златото ще изпитва трудности да намери силна подкрепа.
Петролът и геополитиката действат срещу златото чрез лихвите. Trump отхвърли мирното предложение на Иран, а Brent остава над $95. По традиция геополитическото напрежение подкрепя златото като „убежище“. Днес пазарът реагира различно: високите цени на петрола засилват инфлационните очаквания, което укрепва ястребовата нагласа на Фед и тласка доходността нагоре. Геополитиката действа през канала „инфлация – лихви – натиск върху златото“, а не чрез директно търсене на сигурен актив.
Пазарът чака данни, а не купува злато. В сряда излизат данните за PCE, а в петък — отчета за заетостта (payrolls). Големите играчи едва ли ще отварят значими насочени позиции преди тези публикации. Настоящото покачване отразява закриване на част от късите позиции преди ключовите данни, а не „дългосрочно купуване“.
Какво означава това за трейдъритеОтскокът от 4 110 е техническа реакция, а не промяна на тренда. Ключови нива за наблюдение: 4 176 (200-EMA на M15), 4 200, 4 260 (200-EMA на H1). Отдолу пробив под 4 100 би отворил път към 4 050, а след това към 3 980.
Интрадей трейдърите могат да използват възстановяването за кратък, стегнат дълъг вход (стоп малко под 4 100). За седмичните трейдъри все още няма основание да приемат, че мечият тренд е приключил. Данните за PCE в сряда и NFP в петък ще покажат дали ястребовият сценарий на Фед се потвърждава (негативно за златото) или златото ще получи известно облекчение.