Напоследък темата за дълга стана повсеместна. Почти всеки е засегнат от дълг под някаква форма. Домакинствата навсякъде вземат заеми: американците живеят на кредит, много европейци цял живот живеят под наем, защото не могат да си позволят да купят собствено жилище, а в постсъветското пространство хората плащат ипотеките си с десетилетия. Но не само частни лица и компании се финансират с дълг. Цели държави заемат – а този проблем е още по-сериозен.
Institute of International Finance съобщи тази седмица, че общият глобален дълг е надхвърлил 365 трилиона долара през 2026 г. Честно казано, трудно е да се добави много към това. Числото е плашещо и вещае неприятности. Дори хора без икономическо образование разбират, че рано или късно това завършва с икономически срив. Историята показва, че подобни сривове вече са се случвали неведнъж.
Според IIF дългът расте, защото нарастват и държавните разходи. Казано по-просто: много държави живеят над възможностите си. И не става дума за периферни икономики, а за лидерите на световната икономика. Това лидерство се финансира с дълг. Доходността по държавните облигации расте не само в САЩ, но и в Япония, Великобритания и много други развити страни. В продължение на десетилетия инвеститорите пренебрегваха устойчивия ръст на бюджетните разходи и дълга, но в един момент мащабът налага въпроса: как ще завърши това? През последните години светът бе залят от войни и конфликти. Развитието на AI ни приближава до сценарии, които доскоро звучаха като кино. Растящият държавен дълг и публични разходи подсказват, че икономиката може да се срине във всеки момент.
Какви са вариантите за справяне с растящия дълг? Или да се печатат пари, за да се покрива, да се заема по-малко, или да не се прави нищо. Изглежда, че световните лидери са избрали третия път. Непрекъснатото печатане на пари ще предизвика инфлация. Ако се борите с инфлацията чрез затягане на паричната политика, можете да забравите за икономическия растеж. Тогава защо да се трупа огромен държавен дълг, ако икономиката нито расте, нито се развива? Вторият вариант – по-малко заеми – също е непривлекателен за повечето държави, хванати в икономическа и геополитическа надпревара. Всяка държава знае, че изоставането от конкурентите може да има тежки последствия за перспективите ѝ и дори за териториалната ѝ цялост. Колкото по-слаб си, толкова по-уязвим ставаш.
Така остава изборът да не се прави нищо. Никой не иска да загуби, затова правителствата седят върху барутен погреб и чакат той да избухне. Той ще избухне, в това няма съмнение. Единственият въпрос е кога.
Търговски препоръки за EUR/USD:Двойката EUR/USD продължава да се движи надолу, но все още разглеждаме това понижение като корекция преди нов възходящ тренд. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. първо геополитиката, а след това и „ястребовата“ позиция на Fed осигуриха сериозна подкрепа за американската валута. Когато цената е под пълзящата средна, могат да се обмислят къси позиции с цели 1.1292 и 1.1230. Над пълзящата средна са актуални дълги позиции с цели 1.1475 и 1.1536.
Двойката GBP/USD продължава своето нелогично низходящо движение. Политиката на Donald Trump ще продължи да оказва натиск върху икономиката на САЩ, така че не очакваме дългосрочно поскъпване на долара. 2026 г. досега беше благоприятна за долара заради геополитиката и инфлацията, които принудиха капитала да търси убежище и подтикнаха Fed да се върне към затягане на политиката. Въпреки това на седмична графика остава страничен диапазон между 1.3150 и 1.3780 в рамките на четиригодишен възходящ тренд, което дава възможност за средносрочен ръст на паунда. При цена над пълзящата средна могат да се разглеждат дълги позиции с цели 1.3367 и 1.3428. Ако цената е под пълзящата средна, може да се търгува в посока надолу с цели 1.3160 и 1.3123.
Обяснения към илюстрациите:Регресионните канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това означава, че трендът в момента е силен;
Линията на пълзящата средна (настройки 20,0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува към настоящия момент;
Нивата на Murray са целеви нива за движения и корекции;
Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще прекара следващите 24 часа според текущите показатели за волатилност;
Индикаторът CCI – влизането му в зона на свръхпродажба (под -250) или свръхпокупка (над +250) сигнализира, че наближава обръщане на тренда в противоположната посока.