Вижте също: InstaForex trading indicators за USDX
Индексът на щатския долар USDX се търгува около 102.10 в понеделник и към момента на изготвяне на този материал се задържа близо до априлския връх за 2025 г. от 102.50, достигнат по време на азиатската сесия. Доларът показва забележителна устойчивост: слабият доклад за заетостта, който при нормални обстоятелства би отслабил валутата, не успя да прекъсне възходящия тренд. Причината се крие в два фактора — слабостта на еврото и трайните очаквания за повишение на лихвения процент от Fed през декември.
Какви резултати показаха NFP данните
- Nonfarm payrolls се сринаха до 29 000, далеч под консенсуса за 90 000 и ревизирания резултат за август от 133 000. Данните за юли бяха ревизирани от +21 000 на -10 000. Нетната ревизия за двата месеца възлезе на -60 000.
- Равнището на безработица се повиши до 4,2% спрямо очакваните 4,1%. Средното почасово заплащане нарасна с 3,0% на годишна база – най-слабият темп от май 2021 г. насам.
- Пазарите незабавно преоцениха вероятностите за повишение на лихвите. Според CME FedWatch вероятността за повишение през октомври спадна до около 17–20%, докато ход през декември все още се оценява на приблизително 80–85%. Пазарът не се отказва от идеята за допълнително затягане, а само я измества във времето.
Защо USD устоява на спада
Основният двигател е слабостта на еврото. Еврото има дял от 57.6% в кошницата на USDX. Днес EUR/USD спадна до 1.1160 – най-ниско ниво от май 2025 г. – на фона на дълговата криза във Франция. Доходността по 10‑годишните френски облигации достигна 4.99%, надминавайки пика си от 2008 г., а спредът спрямо германските бундове се разшири до 159 базисни пункта. Това автоматично изтласква USDX нагоре, дори когато доларът отслабва спрямо други валути.
Германските бундове служат като бенчмарк за целия европейски регион, помагат за управлението на риска и в известен смисъл са референтен индикатор. Тяхната доходност е ориентир за останалата част от еврозоната. Ипотечните лихви, корпоративното кредитиране и оценките на акциите са обвързани с тях. Европейската централна банка приема бундове като обезпечение в своите кредитни операции, а промените в тяхната доходност са важен сигнал за целия финансов пазар.
Реалната доходност остава на исторически високи нива. Доходността по 10‑годишните TIPS достигна 2.91% – рекордно равнище. Когато инвеститор може да спечели почти 3% над реалната инфлация от държавен дълг на САЩ, привлекателността на европейските и азиатските активи рязко намалява.
Дългият край на кривата остава висок. Доходността по 10‑годишните американски държавни облигации се задържа около 5.27%, а по 30‑годишните – около 5.57%. Това подкрепя долара чрез диференциала в лихвените проценти.
Кратък технически анализ
Техническата картина остава бичача, но индикаторите сочат прегряване. Обобщеният технически анализ на Instaforex (на дневна графика) показва сигнал „силна покупка“: 20 от 22 технически индикатора сочат покупка.
Индикатори и пълзящи средни:
- RSI (14) на D1 при 74–78 — дълбока прекупеност. Исторически подобни нива са били последвани или от консолидация, или от корекция.
- Stochastic — в зона на прекупеност, което показва риск от краткосрочно връщане надолу, но в същото време потвърждава силен бичи импулс.
- OsMA — положителна хистограма, макар че темпът на растеж се забавя.
- 50?периодна EMA — около 100.28.
- 144?периодна EMA — около 99.82.
- 200?периодна EMA — 99.74, ключова средносрочна подкрепа.
Ключови нива:
Съпротива: 102.50 (връх от понеделник), 102.85 (следваща цел), 103.30 (прогноза на някои икономисти)
Подкрепа: 101.50 (краткосрочна), 101.33 (H1 200?EMA), 101.00 (психологическо ниво), 100.75 (W1 200?EMA), 100.37 (H4 200?EMA), 100.28 (50?дневна EMA), 100.00 (психологическо ниво), 99.82, 99.74
Индексът е в зона на свръхкупеност, но остава структурно бичи, докато се задържа над клъстера на пълзящите средни около 99.70–100.30. Пробив под този клъстер би отворил пътя към 99.00–98.50.
За повече подробности вижте: USDX — възможна динамика на 05.10.2026 г..
Събития за наблюдение
Основният въпрос за седмицата е дали доларът може да запази ръста след слабите NFP данни. Ако индексът затвори над 102.00, това ще отвори пътя към 102.85, а след това и към 103.00. Ако корекцията продължи, ключова подкрепа ще бъде зоната 101.50–100.75.
Днес, 5 октомври, в 14:00 GMT ще бъде публикуван индексът ISM Services за САЩ. Консенсусната прогноза е за повишение до 55.7 от 55.4 през август. Обърнете специално внимание на компонентите employment и prices paid — те ще покажат дали инфлационният натиск се запазва в най-големия сектор на американската икономика.
В сряда, 7 октомври, в 18:00 GMT ще бъдат публикувани протоколите от заседанието на FOMC. След слабите NFP пазарът ще търси в тях потвърждение, че Fed е готов да направи пауза през октомври.
В сряда, 14 октомври, в 12:30 GMT ще бъде публикуван индексът на потребителските цени (CPI) за септември. Това е следващото ключово съобщение, което ще определи дали вероятността за повишение на лихвите през декември ще остане на текущите нива.
Отделно внимание трябва да се обърне на ситуацията във Франция. Доходността по френските облигации и спредът спрямо Bunds остават ключов двигател на слабостта на еврото и, съответно, на силата на USD. Всяко допълнително влошаване на фискалната картина във Франция ще засили натиска върху EUR/USD и ще подкрепи USDX.
Заключение и препоръки
USDX се задържа близо до годишния си връх, подкрепен от слабостта на еврото и високите реални доходности въпреки слабите NFP. Ключовото ниво за „биковете“ остава 102.50, а за „мечките“ — 101.60.
За краткосрочни трейдъри:
- Обмислете влизане в дълги позиции при устойчив пробив над 102.60 с цели 102.85–103.30 и стоп-лос под 101.60.
- Обмислете къси позиции при пробив под 101.60 с цели 101.50–100.75 и стоп-лос над 102.10.
- Наблюдавайте внимателно ISM Services (5 октомври) и CPI (14 октомври) — това са ключови тригери за движение.
За средносрочни инвеститори:
- Потенциална корекция към зоната 101.00–100.75 (седмична 200 EMA) може да се използва за предпазливо увеличаване на дългите позиции при запазване на конструктивна гледна точка за долара.
- Някои икономисти очакват част от последните печалби на долара да бъдат коригирани надолу до края на годината, ако енергийният пазар се стабилизира.
Управление на риска:
- Отчитайте повишената волатилност около публикуването на данни за инфлацията.
- Спазвайте строга дисциплина при поставяне на стоп-лос, особено при търговия на пробиви на ключови нива.
- Следете внимателно динамиката на френските облигации и изказванията на Fed.
Този обзор е базиран на публични източници и медийни публикации и представлява анализ на динамиката на цените, която зависи от множество фактори. Затова управлението на риска и контролът на позициите са от особено значение.