Спот ETF-и върху Bitcoin и Ethereum отчетоха нетни оттоци за близо 1 милиард долара през октомври: общо 986,3 милиона долара. Само в четвъртък Bitcoin ETF-ите загубиха 244,1 милиона долара, след 484,9 милиона долара в сряда — най-големият дневен отток от 25 юни насам. Сумата за сряда прецизира предварителната оценка, която дадох по-рано. Bitcoin спадна до 80 427 долара вчера и в момента се търгува около 82 500 долара.
Динамиката е показателна. Фондовете в Bitcoin са на загуба от 407,4 милиона долара през октомври, но около 729 милиона долара изтекоха само през последните два дни, така че до сряда месецът беше приблизително на +320 милиона долара. С други думи, притокът от първите дни на месеца беше изтрит за два дни на разпродажби. Картината при Ethereum е още по-неблагоприятна: фондовете загубиха 72,5 милиона долара в четвъртък, отбелязвайки осмата поредна търговска сесия с отливи. От началото на тази поредица на 29 септември те са загубили около 641,3 милиона долара, а общият резултат за октомври е минус 578,9 милиона долара — повече от Bitcoin, въпреки значително по-малкия пазарен размер.
Причинно-следствената верига е ясна. Протоколът от заседанието на Фед за септември показа, че повечето участници смятат още едно повишение на лихвения процент тази година за вероятно. Доходността по американските държавни облигации се повиши до многогодишни върхове, петролът реагира на съобщения за възможни удари по Иран, а институционалните инвеститори, които използват ETF-и като лесен канал за вход/изход, намалиха риска. Печеливши бяха тези, които излязоха близо до пика от 86 000 долара; губещи — по-скорошните купувачи на фонда: средната цена на придобиване при IBIT се оценява на около 81 200–82 200 долара, което означава, че текущата цена е приблизително около прага на рентабилност за най-големия фонд. Ако цената падне под това ниво, натискът върху този сегмент ще се засили.
Убедително потвърждение за пробив надолу биха били растящите спот обеми и завръщането на покупките в ETF-ите. Засега това липсва: днешното покачване, предизвикано от коментарите на Trump, че няма да има удари по Иран преди 3 ноември, изглежда по-скоро като закриване на къси позиции, отколкото като навлизане на нов капитал. Базовият ми сценарий: докато отливите от фондовете не се обърнат в приток, ръстовете ще бъдат използвани за продажби, а първият сигнал за обръщане ще бъде поне един ден с осезаем нетен приток в Bitcoin ETF-ите.
Технически анализ на Bitcoin
Инструментът се търгува в тесен коридор между подкрепа при $82 300 и съпротива при $82 700; външните граници са $81 600 и $83 300. Планът е изграден около два огледални сценария с настройки за пълен пробив и отскок. Има два входа за дълги позиции. Първо, при потвърден пробив над $82 700: купуване с цел $83 300, където прибирам печалби и обмислям къса позиция при корекцията надолу, при условие че цената е над 50-дневната пълзяща средна (MA) и Awesome Oscillator е над нулата. Второ, купуване при отскок от $82 300, ако низходящият пробив се окаже неуспешен и фалшив: първа цел $82 700, след това $83 300.
Късите позиции са огледален образ. При потвърден пробив под $82 300 се обмисля къса позиция с цел $81 600, при условие че пълзящата средна е над цената, а Awesome е под нулата. Ако пробивът над $82 700 се провали и цената се върне под това ниво, се открива къса позиция от зоната на съпротива с цел връщане към $82 300, а след това към $81 600.
Ethereum технически анализ
Логиката отразява тази при Bitcoin, но по неговата собствена ценова скала — вътрешен коридор между подкрепа при $2,478 и съпротива при $2,501; външните граници са $2,445 и $2,526. Купува се при потвърден пробив над $2,501 с цел $2,526, където се взема печалба и може да се обмисли къса позиция при корекция надолу; прилагат се същите условия — цената да е над 50-дневната пълзяща средна, а Awesome да е над нулата. Купува се и при отскок от $2,478, ако пробивът надолу не е потвърден, като първата цел е $2,501, а след това $2,526.
За къси позиции потвърден пробив под $2,478 дава възможност за къса позиция с цел $2,445, при условие че пълзящата средна е над цената, а Awesome е под нулата. Неуспешен пробив над $2,501, който се обръща надолу, позволява откриване на къси позиции обратно към $2,478, а след това към $2,445.
И двата индикатора служат като филтри за отсяване на фалшиви движения, а не като самостоятелни сигнали за вход; решения се вземат само след ценово потвърждение на посочените нива.