Amazon увеличава разходите, Apple намалява производството на iPhone 18, докато Ethereum и щатският долар тестват устойчивостта на пазарите

Технологичните гиганти вървят по тънко въже. Amazon заделя рекордните 220 милиарда долара за развитие на AI, за да запази статута си на мегакорпорация. Apple се сблъсква с недоволство от страна на купувачите заради високата цена на iPhone 18 и спешно свива производството.

Напрежението в Близкия изток налива масло в огъня на цените на петрола, докато силният долар и страховете от инфлация държат трейдърите нащрек преди излизането на ключови макроикономически данни от САЩ. Криптоинвеститорите също не го карат леко: Ethereum попадна в мечи капан, като бележи отливи от ETF-и и откровен скептицизъм от страна на китовете.

В тази бележка разглеждаме как ненаситният глад за изчислителни ресурси, умората на потребителите от скъпите джаджи и глобалната несигурност оформят новите тенденции за инвеститорите.

Ethereum не успява да стъпи на стабилна основа. Около втората по големина криптовалута се оформя притеснителна картина: американските spot фондове отчитат девет поредни борсови сесии с нетни отливи, все повече токени се насочват към борсите, а големите притежатели, съдейки по данните от деривати, преминават от дълги към къси позиции. Всичко това се случва, въпреки че рекорден дял от ETH е заключен в staking.

На пръв поглед логиката би трябвало да е проста: колкото повече койни са „заключени“ дългосрочно, толкова по-малко остават за продажба. Но пазарът разказва друга история. За да разберем източника на натиск, трябва да погледнем няколко ключови показателя.

На 5 октомври ETH се търгуваше около 2 698 долара. След това цената се плъзна до дъно от 2 474 долара и до края на 10 октомври се възстанови само до около 2 507 долара. В неделя, 11 октомври, се появи скромно отскачане — засега по-скоро пауза, отколкото ясен обрат.

Неприятната серия за фондовете започна на 29 септември. До 9 октомври кумулативните нетни отливи от американските spot Ethereum ETF достигнаха 697,18 млн. долара, като по-голямата част беше концентрирана в рамките на една седмица. В периода 5–9 октомври фондовете загубиха 542,06 млн. долара.

В социалните мрежи серията беше определена като „рекордна“, но нюансите имат значение: девет поредни борсови дни с нетни отливи са болезнени, но не и безпрецедентни. BeInCrypto отбеляза идентична деветдневна серия от 17 до 30 юни по-рано тази година. С други думи, историята може да се повтори.

Един фонд пое основната тежест. BlackRock's iShares Ethereum Trust (ETHA) отчете около 477,1 млн. долара изтеглени средства за седмицата, или приблизително 88% от общия отлив. Пиковият отлив беше на 6 октомври, когато инвеститорите изтеглиха 201,9 млн. долара само за един ден. До 9 октомври дневните отливи намаляха до 56,1 млн. долара — повод за предпазливo облекчение. Натискът очевидно отслабва, макар че фондовете все още не са се върнали към нетни притоци.

Още една важна подробност: общият спад на нетните активи от около 1,98 млрд. долара изглежда тревожен, но голяма част от това намаление се дължи на поевтиняването на ETH, а не на чисти инвеститорски обратно изкупувания. Счетоводното отчитане на фондовете допълнително засилва усещането за паника.

Големите участници на фючърсните пазари изглежда вече са направили своя ход. Анализаторът Joao Vedson посочи тенденциите в отворения интерес: както 30-дневната, така и 180-дневната промяна в отворения интерес по Ethereum са отрицателни. Индикаторът, който сравнява позициите на „китовете“ с тези на дребните инвеститори, също се е обърнал надолу.

С други думи, основните трейдъри са съкратили дългите си позиции и са се пренасочили към къси. Капиталът, който доскоро залагаше на поскъпване, сега е позициониран да печели от спад.

Въпреки това фючърсният пазар остава огромен — общият отворен интерес е около 10.58 милиона ETH. Това е основният риск: при такъв мащаб всеки рязък ценови ход може да предизвика верига от принудителни ликвидации. Механизмът е познат — една вълна от стопове повлича следващата и пазарът може да падне по-бързо, отколкото фундаментите оправдават.

On-chain данните допълнително подкрепят мечия сценарий. През последните седем дни нетните притоци на ETH към борсите достигнаха 87 258 — най-високото двуседмично темпо от скоро време. Седемдневната средна стойност беше приблизително с 375% над 30-дневната средна. На прост пазарен език: все повече притежатели прехвърлят монети към платформи, където могат да бъдат продадени.

Едновременно с това „горивото“ за покупки намалява. В Binance седемдневната средна нетна стойност на отливите на стейбълкойни беше 72.8 милиона долара. Парите не влизат на борсата в търсене на изгодни нива — те изтичат.

Отслабва и търсенето от страна на американските купувачи. Индексът на премията на Coinbase, показател за готовността на американските инвеститори да плащат по-висока цена, падна до –0.11 на 10 октомври от –0.01 на 5 октомври. Финансиращите лихви останаха около 0.01. Тази подробност е важна: текущият спад е движен по-малко от масови ликвидации и повече от постепенното изчезване на купувачите.

Парадоксът е, че рекордният staking не предпазва цената. Монетите действително се заключват в дългосрочно съхранение, но предлагането на борсите расте, институционалните фондове трупат загуби, а големите трейдъри изграждат къси експозиции.

Засега облекчение се забелязва само в един показател — дневните отливи от ETF се забавиха. Другите индикатори не дават убедителни сигнали за обръщане на тренда.

Предстоящите сесии ще покажат дали тази пауза е достатъчна да върне купувачите или пазарът ще продължи да търси дъно.

Инструментите, разгледани тук, се предлагат за търговия на платформата InstaForex. За да следите ETH и други активи в реално време и да отваряте позиции по всяко време, открийте търговска сметка в InstaForex и изтеглете мобилното приложение на брокера.

Пазарната капитализация на Amazon за първи път в историята премина изключителната граница от 3 трилиона долара. Но зад този триумф стои колосален финансов двигател, който изисква постоянно „зареждане“.

Главният изпълнителен директор на Amazon Анди Джаси подготвя безпрецедентен план: през 2026 г. компанията ще насочи около 220 милиарда долара към капиталови разходи. Това не е просто суха цифра от отчет — това е декларация за безкомпромисна битка за доминация в сферата на изкуствения интелект.

През юли прогнозата за разходите беше 200 милиарда долара, но пазарната реалност наложи корекция. „По-високата цена на паметта повишава тази сума спрямо предишната ни оценка“, призна Джаси по време на конферентен разговор.

Звучи ли това като извинение? В никакъв случай. Джаси подчертава, че дори след изливане на рекордните 220 милиарда долара компанията пак ще се сблъска с недостиг на изчислителен капацитет.

Освен това Джаси твърди, че този технологичен „глад“ ще продължи през 2026 г. и ще се пренесе в 2027 г. Осъзнавайки, че самостоятелното поемане на този товар става все по-скъпо, Amazon вече активно търси външни инвеститори, готови да съфинансират инфраструктурата за изкуствен интелект.

Защо Jassy е толкова уверен в тези разходи и защо пазарът реагира с ентусиазъм? Отговорът се крие в AWS, облачното звено, което вече работи като добре смазана машина. Ръстът на приходите на AWS се ускори за пето поредно тримесечие, като отбеляза най-бързия темп за последните 18 тримесечия. Цифрите са впечатляващи:

Jassy не се притеснява от смели прогнози: според него AWS в крайна сметка може да се превърне в бизнес с годишни приходи от $1 трилион. Общите тримесечни приходи на Amazon нараснаха с 20% до около $200 милиарда.

Инвеститорите напълно разбираемо преглъщат трудно, гледайки тези нули, и продължават да спорят дали подобни разходи са оправдани. Но Jassy вече е превключил в режим на главен оптимист. Той твърди, че по-голямата част от инвестициите в AWS трябва да започнат да носят осезаема възвръщаемост през 2027–2028 г.

Понеделник започна с това, че щатският долар уверено се задържа близо до най-високите си нива за последните година и половина. Докато инвеститорите се снишават заради ескалацията в Близкия изток, пазарите затаиха дъх в очакване на доклада за инфлацията в САЩ – публикация, която може съществено да промени курса на паричната политика на Федералния резерв.

Петролният пазар изглежда повече като минно поле. Фючърсите върху Brent се понижиха с около 1% по време на азиатската сесия след сензационното неделно изявление на президента на САЩ Доналд Тръмп за „енергиен трус“ между Русия и Украйна.

Въпреки това е твърде рано за отпускане. Свързаните с Иран сили на хутите в Йемен продължиха да сеят хаос през уикенда, атакувайки два танкера и засилвайки ударите по енергийната инфраструктура на Саудитска Арабия.

Анализаторите предупреждават, че хутите ще продължат да атакуват саудитски енергийни обекти. Това ще действа като гориво както за цените на петрола, така и за долара. Според информации Иран е получил мирно послание от САЩ чрез посредници, но експертите са скептични – бърз пробив тази седмица е малко вероятен.

Индексът на щатския долар (DXY) леко отслабна в началото на седмицата до 102,14, но остава близо до 18?месечния си връх. Търговията се развива в тесен диапазон — празникът в Япония е изсушил ликвидността в Азия.

Цялата геополитическа драма бледнее пред задаващите се икономически данни. В сряда САЩ ще публикуват индекса на потребителските цени (CPI) за септември — последната голяма улика за Fed преди заседанието през октомври. В четвъртък следват данните за цените на производител (PPI).

Припомняме, че само преди месец Fed повиши основната си лихва за пръв път от 2023 г. насам. Оттогава пазарът стана осезаемо по-предпазлив: вероятността лихвата да бъде запазена без промяна този месец скочи от 51% до 81%. Неочакваните данни от пазара на труда допълнително засилиха несигурността — шокиращо слабият отчет за заетостта през септември показа създаването на едва 29 000 нови работни места при безработица, задържала се на 4,2%.

Изчерпа ли се възходящият импулс на долара? Стратезите на Barclays смятат, че за greenback е време за пауза. Според тях последните разпродажби на облигации са прекалено силно затегнали глобалните финансови условия. Ако предстоящите данни за CPI излязат по-слаби от очакванията, Fed може да бъде принудена към по-меко словесно послание, за да избегне дестабилизиране на пазарите.

Новите премиум модели обикновено носят със себе си шум, дълги опашки и ранни недостизи. Есента на 2026 г. обаче пише друг сценарий. Nikkei Asia съобщава, че Apple се е сблъскала с неочакван проблем: най-скъпите ѝ смартфони, iPhone 18 Pro и iPhone 18 Pro Max, буквално отлежават по рафтовете. Причината, съвсем очаквано, е цената.

Цените на паметта и чиповете са се повишили в световен мащаб, принуждавайки Apple да вдигне цените на новите си флагмански модели. iPhone 18 Pro вече започва от 1 199 долара, а Pro Max – от 1 299 долара, което е със 100 долара повече от iPhone 17 Pro, който излезе на пазара на 18 септември. Това поскъпване очевидно е нанесло сериозен удар върху лоялността на купувачите.

По данни на източници на Nikkei, през октомври Apple е намалила поръчките за компоненти и за двата Pro модела с 15–20% спрямо първоначалните планове. Компанията е започнала да подхожда и по-внимателно към планирането на доставките още в началото на септември.

„Само през октомври виждаме намаляване на поръчките от Apple с 15 до 20 процента и за двата премиум модела; не знаем как ще се развият нещата оттук нататък“, казва ръководител в един от доставчиците пред изданието. Рязкото свиване на търсенето от страна на технологичния гигант вече е принудило някои партньори да намалят производството си през октомври, а перспективите за ноември остават неясни.

Анализаторите бият тревога: средното време за доставка на iPhone 18 Pro започва да се съкращава бързо в над 30 пазара. Експертите определят това като растящ повод за безпокойство – ценовият скок е увеличил ценовата еластичност на търсенето, което означава, че много купувачи просто не са склонни да плащат повече за ъпгрейд.

Пазарите реагираха незабавно. В петък на предборсовата търговия акциите на Apple се понижиха с около 1,6%, а някои оценки, цитирани от Barron's, поставят спада по-близо до 2%. Това е значителна корекция, особено като се има предвид, че в края на сесията на 25 септември акциите затвориха малко под рекордния си исторически връх.

Reuters все още не е потвърдила независимо тези информации, а Apple отказа коментар.

Случаят с Apple ясно показва как макрофакторите, веригите на доставките и ценовите стратегии на технологичните гиганти могат да създават силни и непредвидими тенденции на капиталовите пазари. За инвеститорите тази волатилност открива възможности за търговия.

Инструментите, разгледани в тази бележка, са достъпни за търговия на платформата InstaForex. За да останете в крак с пазарните движения, да реагирате на новините в реално време и потенциално да реализирате печалба, открийте търговска сметка в InstaForex и изтеглете мобилното приложение.