Златото поскъпна с 0,7% днес, като за кратко докосна ниво от 4 200 долара за тройунция. Среброто добави 0,5% до 60,57 долара, а платината и паладият също отчетоха ръст.
Основната тема тази седмица е изчаквателното поведение на трейдърите преди утрешните данни за инфлацията в САЩ. Пазарът на суапове отчита ниска вероятност за повишение на лихвите от Федералния резерв през октомври и едно покачване до края на годината. Това предполага, че пазарът до голяма степен разглежда заседанието на 28 октомври като пауза, а дебатът е фокусиран върху декември. За златото това е благоприятна среда, тъй като липсата на непосредствено затягане намалява алтернативните разходи по държането на метала.
Вторият подкрепящ фактор е петролът. Brent спадна до около 105 долара за барел след три дни на ръст, което подкрепи златото. От края на февруари, когато започна конфликтът между САЩ и Иран, златото често се движи в посока, обратна на тази на петрола заради верижен ефект: скъпият петрол ускорява инфлационните очаквания; те увеличават вероятността от затягане на политиката на Fed; доходността по облигациите нараства; и това оказва натиск върху златото, което не носи лихва. Когато петролът поевтинява, веригата работи в обратна посока, в полза на притежателите на злато и във вреда на онези, които залагат на допълнителен ръст в доходността.
Президентът на Cleveland Fed Beth Hammack също изигра роля. Тя заяви, че по-малки и по-чести корекции на лихвите помагат да се удържат инфлационните очаквания, но не подкрепи повишение през октомври. Това намали страховете от незабавен ход, предотврати по-силен долар и позволи на златото да тества $4 200. Ястребовият тон без конкретен срок обикновено оказва по-слаб натиск върху златото, отколкото реалното повишение на лихвите.
Всички погледи са вперени в данните за CPI в сряда. Консенсусната прогноза е за умерено показание, съвместимо с пауза от страна на Fed. Данните за производствените цени и цените на вноса по-късно през седмицата ще покажат как енергийните и вносните разходи се пренасят върху вътрешните цени. Ако тези показатели надхвърлят очакванията, залозите за повишение през декември ще се увеличат и златото ще се сблъска с насрещен вятър от повишаващата се доходност.
Моето мнение: преди публикуването на CPI златото вероятно ще се търгува в тесен диапазон около $4 200, като затваряне над $4 192 би запазило контрола в ръцете на купувачите. Ако инфлацията излезе по-ниска и петролът остане под $105, очаквам опити за пробив към $4 250. Ако CPI изненада във възходяща посока, доходността ще се повиши и златото ще се върне обратно към подкрепата около $4 125.
Техническа картина: купувачите трябва да пробият най-близката съпротива при $4 192, за да се насочат към $4 249, над която пробивът става труден. Най-отдалечената възходяща цел е $4 304. От низходящата страна мечките ще се опитат да овладеят нивото $4 124; ако успеят, пробивът от рейнджа ще удари силно биковете и ще тласне златото към $4 062, с перспектива за разширение до $4 047.