Броенето на вълните по Elliott на 4-часовата графика на EUR/USD стана по-сложно. На по-високия таймфрейм (долната графика) низходящият трендов участък е приел формата на петвълнова структура A-B-C-D-E, която може да завърши по всяко време, тъй като изглежда структурно завършена. Всички вълни в този сегмент са приблизително с еднакъв размер, затова я считам за корективна. Ако това допускане е правилно, след завършването ѝ ще започне да се формира възходящ импулсен трендов сегмент с цели значително над нивото 1.20.
На по-ниския таймфрейм (горната графика) продължава да се развива низходяща импулсна вълнова последователност, която може да принадлежи на вълна E от по-високия таймфрейм. Ако наистина е така, тогава независимо колко силно поскъпва доларът, неговото укрепване се доближава до своя край. Може да се очаква пета вълна в рамките на низходящата структура, тъй като тя изглежда импулсна. При всички случаи обаче текущата вълнова картина подсказва, че низходящата вълнова последователност наближава своя завършек и на двете графики. Новинарският фон и рязката промяна в пазарните настроения доведоха до силно поскъпване на американската валута, но с всеки изминал ден за долара става все по-трудно да продължи да расте.
Курсът на EUR/USD се повиши с 40 базисни пункта във вторник – движение, което означава твърде малко на фона на 500-базисното понижение на еврото през последния месец. Днес „звездите се подредиха“ и еврото поскъпна с 0,4 цента. Утре ще бъде публикуван докладът за инфлацията в САЩ и почти всяко отчитане може да провокира подновено търсене на американската валута. Затова днешното повишение от 40 пункта има ограничено значение.
След месец на практически непрекъснати спадове в еврото, всеки опит за възстановяване започва да изглежда като чудо. Дори хипотетично е трудно да си представим какво в момента би могло да спре низходящия тренд и да обърне движението нагоре. С други думи, какъв новинарски фон би могъл да накара еврото да поскъпне? Край на конфликта в Близкия изток? Край на конфликта между Украйна и Русия? Повишение на лихвите от ЕЦБ с 2–3 процентни пункта на едно заседание? Срив на американската икономика? Срив на американския фондов пазар? Увеличение на държавния дълг на САЩ до 50 трилиона долара? Очевидно никой от тези сценарии няма реалистичен шанс да се реализира в близко бъдеще. Следователно най-вероятно спадът ще приключи по незабележим начин, без очевиден катализатор. Това ще се случи в ден, в който нищо няма да подсказва наближаващ обрат. Малко е вероятно сряда да бъде такъв ден.
Най-вероятно инфлацията в САЩ ще се ускори, но дори по-слабо ускорение на потребителските цени не би променило пазарните очаквания за паричната политика на Fed. Освен това дори индикаторът CME FedWatch, който отразява очакванията за следващата година, показва, че пазарът в момента очаква средно не повече от едно затягане на политиката. Въпреки това търсенето на американската валута продължава да расте, което води до прост извод: политиката на Fed отдавна не е причината за поскъпването на долара. Глобалната енергийна криза продължава да се изостря, запасите от петрол намаляват, а производството и добивът не се увеличават достатъчно бързо, за да компенсират дефицита след атаките на Киев срещу руските рафинерии и блокадата на Ормузкия проток.
Въз основа на анализа ми на EUR/USD заключавам, че двойката остава в рамките на глобален корективен трендов сегмент A-B-C-D-E. Ако това допускане е правилно, спадът ще продължи към цели под дъното на вълна C при 1.1325. Доскоро разглеждах този сценарий като алтернативен и ако не беше заседанието на Fed, той щеше да остане второстепенен. Fed обаче поднесе изненада и не остави на пазара друга опция, освен да започне нова вълна на покупки на щатския долар. Покупките обаче продължават няколко поредни седмици, без да се появяват нови подкрепящи фактори за долара. В подобна новинарска среда аз не бих откривал къси позиции, а бих се подготвял за обрат.
На по-високия таймфрейм е видим низходящ трендов сегмент, приел формата A-B-C-D-E. В резултат на това EUR/USD може да продължи да се понижава под дъното на вълна C, докато вътрешната вълнова структура на вълна E може да се развие в петвълнов импулсен модел.
Основни принципи на моя анализ:
Вълновите структури трябва да бъдат прости и лесни за разбиране. Сложните структури са трудни за търговия и често се променят.Ако няма увереност относно случващото се на пазара, по-добре е да се остане извън него.Никога не може да има абсолютна сигурност за посоката на ценовото движение. Не забравяйте да използвате защитни поръчки Stop Loss.Анализът по Elliott може да се комбинира с други видове анализ и търговски стратегии.