Азиатските индекси се понижиха, след като производителят на чипове и оборудване ASML заяви, че няма да може напълно да покрие търсенето, което отново породи притеснения около търговията, свързана с изкуствения интелект. Индексът MSCI Asia Pacific спадна с 0,1% след по-ранен ръст от 0,7%. Фючърсите върху Nasdaq 100 обърнаха посоката в отрицателна територия, а контрактите върху S&P 500 и европейските индекси заличиха по-голямата част от повишенията си. Доларът отслабна преди ключовите данни за инфлацията в САЩ.
Новините от ASML са със смесен характер. Компанията предупреди, че няма да може напълно да задоволи търсенето през следващите две години, но въпреки това повиши долната граница на своята прогноза за приходите през 2026 г. Най-силно засегнат беше Южна Корея: индексът Kospi, който служи като барометър за инвестициите в AI и полупроводници, се понижи с 1%, след като по-рано в сесията беше нараснал с 2.6%. Това не е изненадващо, предвид колко чувствителен е корейският пазар към съмнения дали масираните разходи за AI ще донесат пропорционална възвръщаемост. В момента всяка новина, която подсказва напрежение в сектора, се усеща по-силно от позитивните корпоративни прогнози.
Натиск има и върху китайските пазари. CSI 300 спадна с 0.3% до най-ниското си ниво от август 2025 г. насам и е надолу с повече от 15% спрямо юнския си връх, доближавайки се до територия на мечи пазар. Инвеститорите стават все по-скептични, че мащабни стимули могат да възродят растежа.
Петролът допринася за несигурността. Brent поскъпна с 0.6% до $106.30 за барел от около $105 предходния ден, а щатският суров петрол удължи петдневната си възходяща серия. Нова вълна от атаки в Близкия изток засили съмненията за бързо възстановяване на потоците от Персийския залив. Това е неблагоприятно за инфлацията: по-високите цени на петрола подхранват инфлационния натиск, затруднявайки задачата на Фед и усложнявайки надеждите за по-мек курс на паричната политика.
Затова всички погледи са насочени към доклада за CPI в САЩ. Икономистите очакват месечната обща инфлация да се ускори до 0.6% след ръст от 0.4% предходния месец – най-силното месечно повишение за последните пет месеца. Коментари на президента на New York Fed Джон Уилямс, който допусна още едно повишение на лихвите тази година, но не видя необходимост от допълнително затягане през 2027 г., донякъде облекчиха настроенията.
Пазарът на облигации засега е относително спокоен. Доходността по 10-годишните щатски държавни ценни книжа е около 5.20% спрямо 5.31% на 8 октомври. Златото се задържа близо до $4,160 за унция, малко под върха от $4,192 във вторник сутринта.
Според мен, ако CPI излезе на или под 0.6% на месечна база, натискът върху долара вероятно ще се запази, доходността може леко да се понижи, а азиатските акции биха имали шанс за отскок, макар че полупроводниковият сектор ще остане уязвим заради новините около ASML. Ако инфлацията изненада във възходяща посока, пазарните залози за допълнителни повишения на лихвите ще се завърнат, доларът ще поскъпне, а апетитът към риск ще пострада, особено в Азия и при акциите, изложени на AI. Като се има предвид текущата среда на високи цени на петрола и отлив на капитал от региона, очаквам всеки отскок да бъде ограничен. Без трайно понижение на цените на петрола азиатските акции вероятно ще изостават.
Що се отнася до техническата картина при S&P 500, непосредствената задача пред купувачите днес е да преодолеят нивото на съпротива от $7 824. Това би показало възходящ импулс и би отворило пътя към $7 841. Задържането над $7 862 също е приоритет за „биковете“, за да консолидират позициите си. Ако цената се понижи на фона на отслабващ апетит към риск, купувачите трябва да се активизират около $7 810. Пробив под това ниво вероятно ще натисне индекса надолу към $7 793 и ще отвори път към $7 774.