Сесията във вторник започна по-спокойно от понеделнишката и двете валути се придвижиха нагоре. През нощта еврото възстанови почти целия спад от понеделнишката вечер и се покачи до около 1.1235, докато паундът се изкачи до приблизително 1.3334. Доларът леко отстъпи, но това все още не е ясен повратен момент – по-скоро пазарът си поема дъх преди натоварения сутрешен календар.
Първо Европа. Основната грижа за еврото остава Франция. Протестите там предизвикаха масови разпродажби на единната валута и политическата картина остава напрегната. Опозиционните партии отказват да преговарят с отиващата си администрация на Макрон преди изборите през 2027 г., а в началото на октомври социологическите проучвания показаха, че Льо Пен и Меланшон се насочват към балотаж. За начинаещите основният извод е прост: докато политическите сътресения продължават, инвеститорите трудно се доверяват на еврото и то остава уязвимо дори когато икономическите данни са добри.
Паундът не е пряко обвързан с френските проблеми; той усеща ефекта основно когато целият европейски блок отслабва. Освен това Bank of England запазва лихвената политика на 3.75%, а днешните данни за пазара на труда в Обединеното кралство ще покажат дали банката има основание да отложи затягането.
Сега към САЩ. Вчерашният индекс на настроенията сред строителите на жилища NAHB излезе слаб – понижение с 3 пункта до 29 през октомври, а трафикът на купувачите е на ниво 18. Детайлите в доклада будят тревога: 43% от строителите съобщават, че свалят цените (най-висок дял от години насам), а 65% предлагат отстъпки или стимули. Това подсказва, че скъпите ипотечни кредити охлаждат търсенето. Доларът отслабна в момента на публикуването, но това вероятно беше съвпадение във времето, а не структурна реакция – NAHB е второстепенна статистика и пазарите се фокусират основно върху инфлацията, политиката на Federal Reserve и доходността на облигациите.
Основните събития днес идват от Европа и Обединеното кралство. За еврозоната ще видим германските цени на производител, бизнес индексите на настроенията ZEW за Германия и еврозоната, както и текущата сметка. Цените на производител отразяват инфлацията на „вратата на завода“ и обикновено водят потребителската инфлация; по-силен от очаквания PPI би засилил убеждението, че European Central Bank трябва да остане в рестриктивен режим, което подкрепя еврото. Бизнес индексите PMI и ZEW помагат да се прецени увереността на мениджърите: подобрение показва, че икономиката се справя с високите енергийни разходи; влошаване възражда притесненията за растежа. Текущата сметка отразява външното търсене на стоките и услугите на региона; излишъкът подкрепя еврото, а свиващ се излишък го отслабва. В комбинация тези публикации би трябвало да зададат тона при EUR/USD през европейската сесия.
За паунда днес излиза един от най-съдържателните набори данни за седмицата. Планирани са първоначалните искания за помощи при безработица, равнището на безработица и средните доходи. Доходите вероятно ще бъдат най-важни, защото заплатите се пренасят директно в инфлацията. Когато хората печелят повече, те харчат повече, а компаниите са склонни да прехвърлят по-високите разходи в цените, особено в сектора на услугите. Ако заплатите растат по-бързо от очакваното, за BoE ще е по-трудно да смекчи позицията си и паундът ще получи подкрепа. Слаби данни биха отслабили аргумента за поддържане на висок основен лихвен процент. Припомняме, че при последните отчети безработицата беше 4.9%, а редовното възнаграждение в частния сектор (без бонусите) нарасна с 2.8% – най-ниското темпо от почти шест години. Ще разгледаме внимателно всяко отклонение от тези стойности. Смятам, че силният ръст на заплатите би позволил на GBP/USD да удължи възходящото си движение, докато слаби данни от пазара на труда бързо биха поставили двойката отново под натиск.
MomentumЗа еврото нивата за пробив остават без промяна: нагоре 1.1234, надолу 1.1193. Цената в момента е 1.1235, само един пип над горното ниво, така че начинаещите трябва да са особено внимателни. Един пип е пазарен шум – това не е потвърден пробив. Обмислям дълги позиции едва след категорично затваряне над нивото, което се задържа; тогава целите са 1.1268 и 1.1310. Честно казано, без данни в подкрепа на този сценарий е трудно да се повярва, така че внимателно следя германските публикации. Долното ниво 1.1193 е далеч и за смислена разпродажба ще е необходим силен катализатор – например нови лоши новини от Франция или по-слаби бизнес настроения. В такъв случай целите биха били 1.1156 и 1.1117.
За паунда условия за покупка има над 1.3337, с цели 1.3368 и 1.3397. Цената е 1.3334, три пипа под нивото, така че първото докосване не доказва нищо. Ако заплатите са силни, пробивът изглежда напълно възможен и това е основният ми сценарий за сутринта. Вече разглеждам къси позиции под 1.3303 (преди 1.3307), с цели 1.3273 и 1.3233. Този низходящ сценарий изисква слаби данни от пазара на труда.
Mean ReversionЗа еврото нивата на връщане са 1.1245 и 1.1219. Горната стойност е на 11 пипса над нивото на пробив при 1.1234. Ако цената се покачи над 1.1234, достигне 1.1245 и след това бързо се върне надолу, бих обмислил продажба. Ако затвори над 1.1245, това е потвърден пробив и продажба там не е позволена. По-ниското ниво 1.1219 е на 15 пипса под 1.1234 и на 26 пипса над нивото на низходящ пробив при 1.1193. Тук търся ситуация, в която цената за кратко пада под 1.1219, не успява да се задържи и се връща; в такъв случай дълги позиции със стоп под дъното на фалшивия пробив са подходящи. Ако цената остане под това ниво след излизането на данните, настройката за връщане е неуспешна.
При паунда горната ривършън зона при 1.3350 е с 13 пипса над ниво за пробив на покупка при 1.3337. Ако цената пробие 1.3337, достигне 1.3350 и след това бързо се върне надолу, бих обмислил продажба. Ако затвори над 1.3350, това е потвърден пробив и продажби не са позволени. Долното ниво 1.3314 е с 11 пипса над зоната за низходящ пробив при 1.3303, така че е по-близо до текущата цена от нивото на пробив. Очаквам отскок тук след първата реакция към данните. Ако цената падне под 1.3314, бързо се върне над това ниво и се задържи, дълги позиции със стоп под най-ниската стойност на опита са подходящи. Ако затвори под него, ривършънът е неуспешен и вниманието се измества към 1.3303.