Акциите отново се опитват да намерят опора след волатилна седмица, докато инвеститорите се подготвят за натоварен поток от отчети в технологичния сектор. Фючърсите върху Nasdaq 100 поевтиняха с около 0,3% след втора поредна седмична загуба, а индексът на американските производители на чипове отбеляза най-дългата си серия от понижения от ноември насам. Азиатските акции се понижиха с около 0,1% след колебания между леки печалби и спадове. Kospi на Южна Корея загуби около 1,5%. Европейските индекси изглежда ще отворят с ръст от около 0,3%.
Натискът върху AI сектора продължава. Китайските разработчици на AI модели се оттеглиха рязко, а компаниите, свързани с чипове, бяха сред най-слабите участници на японския Nikkei. Пазарът на облигации, за разлика от това, намери подкрепа: френските ДЦК поскъпнаха и изпревариха немските бундове, след като Франция избегна понижение на рейтинга от Moody’s и повторение на масовите безредици, а еврото се засили. Доходността по 10-годишните американски държавни облигации спадна с 3 б.п. до 4,97%.
Предстои натоварена седмица. Пазарите сега ще оценяват разходите за AI чрез отчетите на Microsoft, Alphabet и Amazon, докато Fed и Bank of Japan се готвят да обявят решения по паричната политика на фона на упорита инфлация, високи цени на енергията и повишени доходности по държавните облигации в глобален мащаб. След няколко седмици, доминирани от геополитически новини, вниманието отново се насочва към централните банки и лихвените проценти.
Що се отнася до развитието в Близкия изток, Trump заяви, че е време да се реши дали да се сключи сделка с Техеран или да се „приключи“ с него, но през уикенда не бяха предприети нови действия. Очаква се Иран да приеме висши представители по сигурността и отбраната от Саудитска Арабия, Пакистан и Турция за регионални разговори по въпросите на стабилността.
На този фон цената на петрола се понижи. Brent спадна с 1,5% от шестмесечен връх до 114,95 долара за барел, което донесе умерено облекчение за фондовите пазари. Златото се понижи под 4 000 долара за тройунция в петък и до края на седмицата се търгуваше около 4 015 долара, оставайки под натиск от изтегляне на ликвидност и високите цени на петрола.
Всичко това показва, че пазарът е навлязъл в режим „изчакване“, в който посоката ще се определя от отчетите на технологичните компании и решенията на централните банки. Според мен, ако Microsoft, Alphabet и Amazon не убедят инвеститорите, че AI капиталовите разходи се превръщат в приходи и печалба, технологичните акции ще останат под натиск, а облигациите ще запазят статута си на убежище. Силни резултати и неескалираща политика от страна на Вашингтон биха могли да позволят на петрола и доходностите да отстъпят допълнително, което от своя страна да подкрепи рисковите активи.
Що се отнася до техническата картина при S&P 500, непосредствената задача пред купувачите е да преодолеят нивото на съпротива при 7 633 долара. Това би показало възходящ импулс и би открило път за движение към 7 656 долара. Задържане над 7 679 долара допълнително би укрепило позициите на „биковете“. При спад купувачите трябва да защитят зоната около 7 607 долара. Пробив под това ниво вероятно би тласнал индекса надолу към 7 574 долара и би отворил пътя към 7 544 долара.