Валутната двойка EUR/USD понижава стойността си за пети пореден ден, въпреки че нито ECB, нито Fed вече са провели заседанията си. Струва си да се припомни, че предишното низходящо движение продължи цели 25 търговски дни, през които еврото загуби почти 600 пункта. Сега същият модел сякаш се повтаря. Нищо особено сериозно не се е случило с европейската валута до този момент от седмицата, но трейдърите отново бързат да я продават, за да избегнат потенциални рискове. Разбира се, има няколко възможни причини. През уикенда в редица европейски държави се проведоха нови мащабни протести срещу нарастващите разходи за живот, придружени от безредици и вандализъм. Заседанието на Fed ще се проведе в сряда вечер. Веднага след изборите за Конгрес в САЩ, на 4 ноември, Donald Trump може да разпореди възобновяване на военните действия срещу Иран. Трейдърите отново тълкуват тези три фактора по сходен начин: бягство от риска и пренасочване към „убежището“ – щатския долар. Това е единственото обяснение, което виждам за възобновеното поскъпване на долара. Оправдана ли е реакцията на пазара? Вероятно да. Подбира ли избирателно информацията? Също да. В момента напрежението е изключително високо не само във Франция и Италия, Близкия изток и Украйна, но дори и на валутните пазари. Пазарите не обичат несигурността. Капиталът не обича сигурността.
Заслужава да се отбележи, че настоящата позиция на Fed по отношение на паричната политика не е особено „ястребова“. През последните две седмици нито един член на FOMC не се обяви в полза на затягане на монетарната политика през октомври. Поради това почти сигурно е, че Fed ще остави лихвените проценти без промяна тази седмица. Не виждам икономически основания за по-нататъшно поскъпване на щатския долар. ECB също ще проведе заседание и е възможно да остави лихвените проценти без промяна. Въпреки това, еврото пада вече повече от месец и продължава низходящото движение.
На този етап не виждам нито един признак, че спадът на еврото е към своя край. Imbalance 24 остава в сила и цената може да реагира на него, генерирайки нов сигнал за продажба. Мечките са напреднали твърде много, за да бъдат спрени лесно сега. Същевременно, биковете трябва да неутрализират Imbalance 24 и да формират възходящи модели, преди да могат да разчитат дори на скромно възстановяване. Това би изисквало рязко повишение на еврото, но биковете продължават да демонстрират слабост.
През септември FOMC повиши лихвените проценти и сигнализира готовност да продължи затягането на монетарната политика. Това се оказа достатъчно, за да предизвика мащабно низходящо движение. Въпреки това, дори след септемврийското затягане от страна на Fed и възможността за ново повишение на лихвите през декември, не смятам, че през този период за еврото напълно липсват позитивни фактори. Пазарът просто игнорира по-голямата част от тях.
Като цяло, според мен фундаменталната картина продължава да подкрепя биковете. Макар Fed да възприе по-„ястребова“ позиция по отношение на паричната политика, това не е единственият фактор, който влияе върху валутните курсове. Европейският съюз също се сблъсква с проблеми, но факт е, че проблеми има навсякъде, докато единствено еврото поевтинява. И двете централни банки провеждат по-строга парична политика, но поскъпва само щатският долар. Все пак не бих препоръчал да се очаква ръст на еврото, преди да се появят възходящи сигнали. Не бих препоръчал и предварителна покупка на европейската валута.
Текущата структура на графиката ясно сочи към продължение на низходящия импулс. Сред значимите модели Imbalance 24 остава активен и може да бъде тестван отново в близко бъдеще. Единствената потенциална възможност за биковете в момента може да се крие в „liquidity sweep“ под дъното при 1.1066. Въпреки това, отварянето на дълги позиции изисква нещо повече от едно просто „liquidity sweep“.
Икономическите данни във вторник подкрепиха мечките, тъй като най-важният доклад за деня излезе над очакванията. Поръчките за дълготрайни стоки нараснаха с 1.8% през септември, при прогноза за ръст от 1.5%. Важно е обаче да се отбележи, че доларът вече поскъпваше преди публикуването на отчета, което допълнително подчертава очевидното: икономическите данни не са причината за засилването на долара.
Биковете все още имат множество основания да преминат в настъпление през 2026 г. Структурно и фундаментално политиките на Trump – които доведоха до значително отслабване на долара миналата година – не са се променили. В момента не виждам съществени фактори в подкрепа на щатската валута, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Геополитическите развития и нарастващото напрежение в Европа натежават върху еврото.
Икономически календар за Съединените щати и Европейския съюз:
Германия – GfK Consumer Confidence (07:00 UTC).Съединени щати – решение на FOMC относно лихвените проценти (18:00 UTC).Съединени щати – пресконференция на Kevin Warsh (18:30 UTC).Икономическият календар за 28 октомври включва три събития, като най-значимото от тях е заседанието на Fed. Влиянието на икономическите новини върху пазарните настроения може да бъде съществено в сряда вечер.
Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:
По мое мнение, двойката все още се намира в процес на формиране на възходящ тренд, който вече цяла година се намира във фаза на корекция. Фундаменталната картина рязко се измести в полза на мечките преди осем месеца, но четиригодишният тренд все още не може да се счита за невалиден или приключил. Биковете могат да подновят настъплението си преди края на годината, но единствената реалистична възможност към момента е дъното при 1.1066, установено през юни миналата година. Мечките получиха нов сигнал за продажба при Imbalance 19. На този етап единственото разумно действие е да се запазят вече откритите къси позиции. Нов сигнал за продажба може да се формира при Imbalance 24.