Еврото остана необичайно спокойно през първата половина на деня. Индексът GfK Consumer Climate на Германия – водещ показател за ноември – беше публикуван сутринта и излезе под очакванията на ниво -30.8 при прогноза -30.1 и -30.6 предходния месец. Това проучване измерва доколко германските потребители са склонни да харчат пари, което го прави ранен индикатор за търговската активност и икономическия растеж. Слабото отчитане обичайно оказва натиск върху единната валута, но този път двойката почти не се придвижи и остана в тесен диапазон около 1.1125. Пазарът обърна малко внимание на данните, тъй като фокусът отдавна се беше изместил към решението на Fed, а не към потребителските нагласи в Германия. За разлика от еврото, паундът отстъпи и се търгува близо до седмичното си дъно.
От Европа не бяха публикувани други значими данни, така че докладът на GfK остана единственият по-съществен индикатор за деня. Той може да се разглежда като потвърждение на по-широката картина. Проучването Ifo в понеделник показа влошаване на оценките за текущите икономически условия, а композитният PMI на Германия спадна до 52.8 от 53.8 в петък. Това показва, че германските потребители и бизнеси остават предпазливи. В Обединеното кралство днес няма регулярни икономически публикации, така че бюджетът е основният вътрешен фактор за пазара.
Предстоят няколко важни събития. Fed ще обяви своето решение по-късно днес. Пазарът очаква пауза, така че оставянето на лихвените проценти без промяна само по себе си не би довело до съществена реакция. Вниманието ще се насочи към тона на Kevin Warsh на пресконференцията. Утре следва заседанието на ECB, като повечето участници също очакват пауза. При тези обстоятелства еврото вероятно ще остане зависимо основно от нагласите към щатския долар.
За паунда основното събитие днес е годишният бюджет, придружен от есенната прогноза на Treasury. По-рано изглеждаше, че опасенията около бюджета отстъпват на заден план за британската валута, но в деня на самия бюджет те отново изплуваха и увеличиха рисковете за двойката. Канцлерът John Healey има ограничен останал „буфер“, преди да наруши собствените си фискални правила. През пролетта той беше £23.6 милиарда, но високите енергийни разходи, инфлацията и нарастващите разходи по обслужване на дълга оттогава го намалиха значително.
Важно е да се разбере как работи връзката между бюджета и паунда. Когато правителството заема повече от очакваното, инвеститорите изискват по-висока доходност по държавните облигации на Обединеното кралство, а произтичащата несигурност обичайно оказва натиск върху валутата. По-рано този месец доходността по 30-годишните държавни облигации се повиши до 6.05%, а по 10-годишните достигна 5.527%. И двете са многогодишни върхове и опасенията около бюджета бяха сред основните фактори, които тежаха върху паунда.
Ако бюджетът бъде представен без сътресения, паундът ще има силен аргумент за възстановяване. Ако обаче пазарът види неясни числа или липса на увереност в плана, двойката може да падне рязко. При силен долар това би било особено рисков сценарий. Затова очаквам по-резки от обичайното ценови колебания в деня на бюджета и съветвам начинаещите трейдъри да не бързат да заемат позиции в първите минути след оповестяването, тъй като първоначалната реакция може да се окаже подвеждаща.
MomentumEUR/USD
В момента цената е 1.1125, почти точно по средата между две нива за пробив: 1.1136 е на 11 пункта разстояние, а 1.1115 – на 10 пункта. Сутрешното дъно около 1.1114 дойде почти точно при по-ниското ниво и двойката отскочи от него, което означава, че първият тест не доведе до пробив.
Пробив под 1.1115, последван от консолидация под това ниво, може да отвори път към 1.1082 и 1.1036. Това остава основният сценарий, тъй като фундаменталният фон благоприятства долара, а решението на Fed предстои тази вечер. От друга страна, 1.1136 е ключово ниво. Пробив над него може да отведе еврото към 1.1155 и 1.1176. Такъв възходящ отскок би изисквал „dovish“ изказвания от Warsh, а този сценарий изглежда малко вероятен.
GBP/USD
В момента цената е 1.3279. Нивото 1.3267 се намира на 12 пункта по-надолу. Ако двойката падне под това ниво и се задържи там, е възможно движение към 1.3233 и 1.3209. Този изход е напълно реалистичен, ако бюджетът предизвика нервност на пазара на облигации. Сутрешното дъно беше около 1.3271, само четири пипса над това ниво, и двойката отскочи от него.
Нагоре ориентир е 1.3299, разположено на 20 пипса над текущата цена. Пробив над него може да доведе до 1.3330 и 1.3361. Този сценарий предполага бюджетът да бъде приет спокойно, поради което остава алтернативен, а не основен, макар и да не може да бъде изключен.
Mean ReversionEUR/USD
Горната референтна зона при 1.1141 е само пет пипса над нивото за пробив при 1.1136, така че е необходима повишена предпазливост. Пет пункта могат да се окажат нищо повече от пазарен шум. Ако цената пробие над 1.1136, достигне 1.1141 и се задържи убедително над това ниво, това представлява пробив и продажби трябва да се избягват. Ако обаче цената за кратко премине над нивото, не успее да се задържи там и бързо се върне под 1.1136, това сигнализира за неуспешен пробив и възможен обрат. В такъв случай могат да се обмислят къси позиции, със стоп-загуба над най-високата точка на неуспешния опит.
Долната референтна зона при 1.1111 е с четири пункта под нивото за пробив при 1.1115 и същият принцип важи в обратната посока. Ако цената падне под 1.1111 и се задържи там, това представлява низходящ пробив и покупките трябва да се избягват. Ако цената за кратко слезе под нивото, не успее да разшири спада и се върне над 1.1115, могат да се обмислят дълги позиции, със стоп-загуба под най-ниската точка на неуспешния опит. Сутрешното дъно при 1.1114 не достигна тази референтна зона, така че формацията все още не е тествана по същество. Първоначалната реакция в която и да е от зоните следва да се игнорира, докато движението на цената не стане по-ясно.
GBP/USD
Горната референтна зона при 1.3303 е на четири пипса над нивото за пробив при 1.3299, което изисква повишено внимание. Ако цената пробие над 1.3299, достигне 1.3303 и се закрепи над това ниво, това представлява пробив и продажби не бива да се предприемат. Ако цената тества зоната, но бързо се върне под 1.3299, това сигнализира за неуспешен пробив и потенциален обръщащ сигнал. В такъв случай могат да се обмислят продажби, със стоп-загуба, поставена над най-високата точка на неуспешния опит.
Долната референтна зона при 1.3273 е на шест пипса над нивото за пробив при 1.3267, а сутрешното дъно при 1.3271 беше близо до тази област. Двойката за кратко се понижи към зоната, отскочи и достигна 1.3295, което означава, че формацията за обръщане вече е сработила веднъж.
И днес може отново да се разглеждат възможности за покупки, ако цената за кратко падне под 1.3273 и след това се върне над него. Стоп-загубата трябва да се постави под най-ниската точка на неуспешния опит. Ако обаче двойката пробие под 1.3267 и се задържи там, обръщане не е настъпило; вместо това е налице низходящ пробив и покупки трябва да се избягват. В деня на обявяване на бюджета стоп-загубите изискват особено внимание, тъй като рязък скок в доходността по британските държавни облигации (gilts) може да предизвика бързо движение на цената през множество нива.