Bitcoin поевтинява, акциите на AI скочиха, йената се колебае, а Европа се готви за скъпа зима

В този преглед анализираме четири ключови събития, които оформят настоящата картина на пазарите: безпрецедентно охлаждане на интереса на американските инвеститори към Bitcoin, което заплашва да превърне този месец в най-лошия за последните шест години.

Разглеждаме също колебанията на японската йена преди очакваните решения на Fed и Bank of Japan, както и триумфалното завръщане на доверието в сектора на изкуствения интелект след успешното IPO на Anthropic.

Не по-малко важна е и нарастващата енергийна буря в Европа — цените на газа в региона достигнаха четиригодишен връх заради ниските запаси и ескалацията на конфликта в Близкия изток.

Октомври 2026 г. може да остане в историята като един от най-неуспешните месеци за инвеститорите в криптовалути. Водещата дигитална валута в света, bitcoin, върви към най-слабия си октомври от 2020 г. насам, движена от безпрецедентен спад в търсенето от страна на купувачите в САЩ.

Американците са извън играта

Според CryptoQuant, компания, специализирана в on-chain аналитика, инвеститорите от САЩ на практика са пренебрегнали търговията през целия текущ месец. Това е основен фактор зад негативното движение: след като приключи септември на ниво от 83 567 долара, bitcoin се понижи с 4,2%.

За сравнение: в периода от 2020 до 2024 г. криптовалутата регистрираше последователни октомврийски ръстове, със средна доходност от +18,1%. Дори миналата година, когато тази впечатляваща серия беше прекъсната от спад от 3,8%, ситуацията не изглеждаше толкова мрачна. Ако сегашната тенденция се запази, октомври 2026 г. ще бъде най-лошият за последните шест години.

Индикаторите бият аларма

Индексът Coinbase Premium, който сравнява цената на bitcoin на американската борса Coinbase с цените на чуждестранни платформи, е особено показателен.

През целия месец този индикатор е в отрицателна зона и пада до най-ниските си нива от юни насам. На 24 октомври премията достигна -0.146, а средната стойност за месеца (-0.093) беше три пъти по-лоша от тази за септември. Казано просто: американските купувачи са склонни да плащат по-малко за bitcoin, отколкото техните колеги в чужбина.

Ситуацията се влошава от съвкупното търсене на спот пазара, което отчита отрицателни дневни стойности от 14 октомври насам. Към 25 октомври натрупаното търсене за последните 30 дни беше намаляло с приблизително 76 000 BTC. На практика новите купувачи усвояват монетите по-бавно, отколкото миньорите ги добиват.

Бичият пазар се охлажда

Краткосрочните притежатели (тези, които държат Bitcoin от един до три месеца) на практика са загубили своята „възглавница“. На 22 септември Bitcoin се търгуваше с 33,4% над средната им покупна цена; до 26 октомври тази разлика се бе свила до скромните 8,1%.

Индексът Bull Score на CryptoQuant, който обединява десет ключови пазарни индикатора, също отбеляза рязък спад – от 90 до 60 пункта. Анализаторите тълкуват това като знак, че бичата фаза на пазара постепенно се охлажда. Спад под 50 би сигнализирал за пълна смяна на режима.

Какво следва?

Пазарът е изправен пред две ключови събития, които могат драматично да променят картината: решението на Федералния резерв относно паричната политика (28 октомври) и междинните избори в САЩ (3 ноември).

Междувременно анализаторите на CryptoQuant очертаха зони на подкрепа: 365-дневната пълзяща средна е на ниво 77 600 долара, докато средната стойност на разходната основа на позициите на трейдърите е около 74 000 долара. Експертите смятат, че bitcoin може да намери временно облекчение в диапазона 73 000–77 600 долара.

Искате да сте в крак с пазарните движения и да можете да реагирате бързо? Всички инструменти, разгледани в тази статия, включително Bitcoin и други криптовалути, са достъпни за търговия на платформата InstaForex. Отворете търговска сметка сега и изтеглете мобилното приложение на компанията, за да останете свързани с пазара и да не пропускате възможности, където и да се намирате.

Японската йена, която миналата седмица блесна като истинска валута убежище, във вторник, 27 октомври, отстъпи част от печалбите си. Валутата отслабна спрямо долара за втора поредна сесия, тъй като апетитът към риск се завърна. Какво се случи? Акциите на технологичните гиганти се съживиха, а трейдърите затаиха дъх преди две ключови събития — решенията на Federal Reserve и Bank of Japan.

По данни на Reuters щатският долар в момента се търгува близо до горната граница на диапазона от 157 йени, отдалечавайки се от месечното дъно, достигнато само преди седмица. Анализатори на FXStreet отбелязват устойчива тенденция: USD/JPY нараства три поредни дни въпреки скорошното кратко понижение до 156.

От паника до еуфория: какво се случи в сектора на изкуствения интелект?

Миналата седмица йената беше един от основните печеливши сред водещите валути. Reuters съобщи, че тя се е засилила с около 0,75% спрямо долара — най-голямото седмично поскъпване от началото на септември. Това движение беше подхранено от опасенията на инвеститорите за прегрял пазар на акции, свързани с изкуствения интелект. В подобни моменти капиталът обичайно се насочва към активи убежища, а йената често е сред предпочитаните.

Ситуацията обаче рязко се промени. Подадените документи за IPO на Anthropic и амбициозният план на Meta да набере 95 милиарда долара чрез ново издаване на акции възстановиха доверието в сектора на изкуствения интелект. Инвеститорите отново са готови да поемат риск, което намалява нуждата от йената като валута убежище. Слабостта на еврото — под натиск заради нарастващите притеснения около публичните финанси на Франция — допълнително подкрепи долара.

Облигациите реагират на променящите се пазарни настроения

Намалено търсене на „убежища“ се отрази на пазара на японски държавни облигации (JGBs). The Economic Times, позовавайки се на Reuters, съобщава, че доходността по 10-годишните JGB се е повишила с 1,5 базисни пункта до 2,795%. Още по-забележително беше покачването при двугодишните облигации, чиято доходност е особено чувствителна към политиката на централната банка и нарасна за втора поредна сесия.

Ключови събития през седмицата: какво да очакваме от регулаторите?

Вниманието е фокусирано върху две ключови дати. Първо, в сряда, 28 октомври, Fed ще приключи своето двудневно заседание. Повечето анализатори очакват регулаторът да запази лихвените проценти без промяна и да се въздържи от ново повишение.

Второ, в петък, 30 октомври, Bank of Japan ще обяви решението си. Пазарът очаква BOJ да запази основната лихва на ниво 1,25%, но да сигнализира готовност за допълнително затягане. Цените на производителите в сектора на услугите в Япония са се повишили с 3,7% на годишна база през септември, което подчертава нарастващия инфлационен натиск.

Пазарите вече отчитат малко над 50% вероятност за повишение на лихвата от BOJ през декември. „Все още очакваме още едно повишение на последното заседание за годината, макар че не е ясно дали BOJ е готова твърдо да се ангажира с това“, коментират анализатори на Ebury пред Reuters. Анализаторите на MUFG прогнозират, че регулаторът ще заключи, че базисната инфлация като цяло е в съответствие с целта му от 2%.

Технологичният сектор отново е във възход. След седмици на нервност и разпродажби пазарът получи дългоочакван сигнал: AI бумът не просто продължава, а навлиза във фаза на реална монетизация.

Във вторник, 27 октомври, акциите на технологичните гиганти поскъпнаха за втора поредна сесия. Основният катализатор на оптимизма беше публичното подаване на документи за първично публично предлагане (IPO) от страна на Anthropic. Ходът разсея страховете на инвеститорите, че еуфорията около AI се разсейва под тежестта на огромните разходи и нарастващия дълг в сектора.

Цифри, които говорят сами за себе си Nasdaq Composite приключи търговията във вторник с ръст от 1,2%, надграждайки върху повишението от понеделник (+0,8%), когато новината за документите на Anthropic за пръв път се появи в информационните агенции. За сравнение, само няколко седмици по-рано пазарите бяха обхванати от страхове за „балон“ в AI сектора.

Самата Anthropic, разработчик на популярния чатбот Claude, разкри впечатляващи финансови резултати. Приходите за първата половина на годината достигат 16,3 млрд. долара спрямо скромните 1,2 млрд. долара година по-рано — над тринадесеткратно увеличение. Картината обаче не е еднозначна: оперативните загуби възлизат на 693 млн. долара, а нетната загуба е астрономическите 80,7 млрд. долара.

Важен нюанс: лъвският дял от нетната загуба (72,4 млрд. долара) представлява безкасови такси, свързани с конвертируем дълг. Това означава, че реалните парични загуби на компанията са значително по-малки, отколкото подсказва заглавната цифра.

Залозите са направени: половин трилион за изчислителна мощ Anthropic планира да се листва на Nasdaq под тикера „ANT“. Най-впечатляващото разкритие в документите се отнася до бъдещите инвестиции: компанията се е ангажирала да закупи изчислителни мощности на стойност над 500 млрд. долара. Това е колосален залог, че търсенето на AI решения ще продължи да расте.

Както отбелязва AFP, IPO-то е своеобразен лакмусов тест за цялата индустрия. Успешното предлагане би потвърдило, че AI може да генерира реални печалби, а не просто да изгаря парите на инвеститорите; провалът би могъл сериозно да охлади пазарния ентусиазъм.

Печеливши за деня: кой се възползва от новините около AI?

„Инвеститорите все още проявяват огромен интерес към притежаването на акции в този сегмент“, коментира Селин У от Lazard Asset Management пред MarketWatch.

Глобални пазари: смесени реакции

Настоящата ситуация показва, че пазарът на AI преминава през важен преход: от фаза на неограничени разходи за инфраструктура към етап на реална комерсиализация на технологиите. Компаниите, които могат да покажат растеж на приходите и ясен път към рентабилност, получават силна подкрепа от инвеститорите.

Европейският пазар на газ отново се оказа в епицентъра на геополитическа буря. В понеделник, 26 октомври, цените на природния газ преминаха психологически важния праг от 97 евро за мегаватчас за първи път от 2022 г. Фючърсите в ключовия хъб Dutch TTF (основния ценови бенчмарк на континента) скочиха до 97,64 евро, достигайки близо четиригодишен връх. За сравнение: в началото на годината газът се търгуваше около 28 евро – колосален ръст от 234%.

Какво стои зад тази ценова треска? Два основни фактора: – притеснения за зимните запаси – ескалацията на конфликта в Близкия изток. Трейдърите нервно следят всяко развитие в региона, където прекъсванията в доставките биха били катастрофални за енергийната сигурност на Европа.

Крехко затишие Във вторник пазарите леко си отдъхнаха: цените паднаха под 95 евро на фона на надежди за дипломатическа деескалация. Саудитска Арабия, Турция и Пакистан проведоха разговори с ирански представители, които Техеран определи като „много добри“. Въпреки това е твърде рано за отпускане – атаките срещу кораби в стратегически важния Ормузки проток продължават, така че рискът от прекъсване на доставките остава.

Запаси на исторически ниски нива Нивата на газовите запаси будят сериозно безпокойство. Според EU Agency for the Cooperation of Energy Regulators (ACER) европейските подземни хранилища са запълнени едва на 75% – най-ниското ниво за края на октомври, откакто се води статистика през 2009 г. Ситуацията в Германия е още по-напрегната: хранилищата са малко над 61% пълни.

Това лято се оказа трудно за попълване на резервите. Бавните темпове на нагнетяване доведоха до там, че някои страни вече започнаха да черпят от зимните запаси. В Австрия например нивата на съхранение намаляха от 69,3% в средата на октомври до 67,2%. А зимата още не е започнала. Метеорологичните прогнози не са окуражителни: очаква се студен период, който рязко ще повиши потреблението за отопление.

Верижна реакция вече е в ход: цените на електроенергията се покачиха заедно с тези на газа. Френските фючърси върху електроенергия с доставка след един месец надхвърлиха 200 €/MWh за първи път от януари 2023 г.

Геополитиката удря по портфейлите. Конфликтът в Близкия изток излиза скъпо на Европа. ACER изчислява допълнителните разходи за внос на газ на 18–33 милиарда евро. Летните прекъсвания на износа през Ормузкия проток лишиха ЕС от значителни обеми катарски LNG, което увеличи зависимостта на блока от доставчиците от САЩ. В момента Съединените щати осигуряват около 30% от целия внесен газ.

Всеки липсващ товар трябва да се набави на прегрятия световен пазар, където азиатските купувачи яростно се конкурират за всеки LNG танкер. Ситуацията се влошава от непланирани спирания в норвежки газови съоръжения. Предстои още едно предизвикателство: планираната забрана на ЕС за руски LNG от януари 2027 г., която може да доведе до допълнителни недостиги.

Дълъг път обратно към равновесие. Експертните прогнози не са успокоителни. Анализатори от Wood Mackenzie предупреждават, че до края на март европейските газохранилища могат да се понижат до критичните 17–20%, дори и ако зимата е сравнително мека.

Tom Marzec-Manser, директор „Газ и LNG в Европа“, заяви пред Euronews, че дори конфликтът да приключи бързо, ще е необходимо време световният LNG пазар да се върне към баланс – възможно е това да отнеме до есента на 2028 г. „Цените на едро на газа в Европа ще останат високи през по-голямата част от този период“, подчертава експертът.

Европа е изправена пред трудна зима, в която трябва да балансира между геополитически рискове, ограничени запаси и растящо търсене. Енергийният пазар става все по-волатилен, а способността за бърза реакция на ценовите промени се превръща в ключово умение за инвеститори и трейдъри.

Искате да следите пазарните тенденции и да търгувате с газ, петрол и други енергийни активи? Всички инструменти, разгледани в тази статия, са достъпни на платформата InstaForex. Отворете търговска сметка сега и изтеглете мобилното приложение на компанията, за да сте постоянно свързани с пазара и да вземате информирани решения в реално време.