Златото отслабна след решението на Федералния резерв, който запази лихвените проценти непроменени, но почти не даде ясни насоки за следващите стъпки. Среброто спадна с 2,3% до $52,75 и е надолу с близо 13% за месеца. Платината и паладият също поевтиняха.
Решението на Fed не беше изненада за златото. Комитетът гласува с 10–2 да запази лихвите без промяна, но пазарът вече е калкулирал повишение през декември, тъй като трайно високите цени на енергията затрудняват овладяването на инфлацията. Това е важно за метала, защото златото не носи лихва и очакванията за по-строга парична политика го натежават. Несигурността се увеличи и от коментара на Kevin Warsh, че броят на заседанията с промени в лихвите може да бъде намален от осем на шест годишно.
Днес пазарът ще получи инфлационни данни. PCE ценовият индекс за септември – предпочитаният от Fed измерител на инфлацията – ще подскаже какво да се очаква за декември. Консенсусната прогноза е базисният PCE да нарасне с 0,3% на месечна база и 3,1% на годишна база (предишни стойности 0,2% и 3,0%). Ако отчетените данни потвърдят или надхвърлят прогнозите, вероятността за повишение на лихвите през декември ще нарасне и върху златото ще се окаже допълнителен низходящ натиск.
Златото се търгува около 4 000 долара през цялата седмица и търговците очевидно изчакват. Металът отскочи от ключово техническо ниво на подкрепа около 3 970 долара и продължава борбата между краткосрочните продавачи по инерция и дългосрочните купувачи. За да започне по-съществен възходящ тренд, златото трябва убедително да преодолее 4 070 и след това 4 230 долара.
Външните рискове също са от значение. Златото е надолу с около 3% през октомври и се насочва към втори пореден месечен спад. Ново разпродаване на AI акциите може да притисне метала допълнително надолу, тъй като инвеститорите продават злато, за да покриват загуби по акциите.
Смятам, че златото едва ли ще се отдалечи значително от 4 000 долара преди излизането на инфлационните данни и новите сигнали от Fed. Най-вероятно ще видим нов тест на подкрепата около 3 954 долара и ако тя не издържи, спадът може да се ускори. За траен обрат нагоре са нужни по-слаб долар, по-евтин петрол и по-меки инфлационни данни – а нито едно от тези условия все още не е напълно налице. Затова през следващите дни очаквам по-скоро продължаващ натиск върху метала, отколкото убедително възстановяване.
Техническа картина: купувачите трябва да пробият най-близката съпротива при $4,062, за да насочат цената към $4,124, над която пробивът ще бъде труден. По-отдалечената цел е около $4,192. От низходяща страна мечките ще се опитат да овладеят нивото $4,000; ако успеят, пробивът от диапазона би нанесъл сериозен удар по биковете и би тласнал златото към $3,954, с възможност за разширение до $3,906.