Днес златото отбеляза лек ръст. Цената се повиши с 0,7% до $3 903 за тройунция. Това помогна да се възстанови част от петъчния срив от 3,7% – най-дълбокият за последната година – и постави край на най-слабия октомври за златото от 2008 г. насам. Среброто поскъпна с 1,8% до $49,98 след почти 6% спад в петък; платината и паладият останаха почти без промяна след рязкото понижение предния ден.
Петролът осигури подкрепа. Цената му спадна след информация, че Donald Trump иска да даде повече време на дипломацията, преди да реши дали да поднови ударите по Иран след междинните избори във вторник. Тази верига е важна за златото, защото скъпата енергия подхранваше инфлацията, инфлацията поддържаше високите лихви на Federal Reserve, а високите лихви правеха метала без доходност по-малко привлекателен. Когато петролът поевтинява, този натиск поне временно отслабва, което е в полза на купувачите на злато и вреди на онези, които залагат на допълнително затягане от Fed. Да припомним, че миналата седмица PCE се ускори до 0,5% на месечна база, а в понеделник представители на Fed отново говориха за необходимост от повишения.
Рискът в Близкия изток обаче не е изчезнал. Trump по-рано заплаши да възобнови ударите след изборите, Техеран заплаши с по-широк отговор, а няколко държави от Залива се опасяват, че нова атака може да отприщи още по-разрушителна регионална война. Ако дипломатическата фаза се провали, петролът отново ще тръгне нагоре, а заедно с него ще се засили и натискът върху златото чрез канала на очакванията за лихвите.
Вторият риск идва от акциите. Глобалното разпродаване на технологични книжа в петък принуди инвеститорите да продават злато, за да покриват загуби по други активи. Днес в Азия разпродажбата отслабна: регионалните пазари се понижиха по-малко от американските, а фючърсите върху американските индекси обърнаха нагоре, което подкрепи метала. Корелацията обаче остава и нова вълна на разпродажби в технологичния сектор отново може да превърне златото в източник на ликвидност.
Отделна история са фондовете. Почти 150 тона, закупени чрез златни ETF-и от средата на юли насам, сега са предимно „под вода“. Ако фондовете започнат да излизат от позициите си, това ще засили натиска върху цената и дългосрочните инвеститори ще трябва да решат дали са готови да понесат загубите.
Смятам, че възстановяването ще остане ограничено, докато не се изясни изходът по иранския сценарий. Междинните избори във вторник и решенията на Trump след това ще бъдат основният ориентир за петрола и, съответно, за златото. Ако на дипломацията бъде дадено време, металът може да се задържи около 3 900 долара и частично да възстанови загубите благодарение на покупки при спад. Ако ударите бъдат подновени, петролът ще тръгне нагоре и златото, по мое мнение, ще се върне към тестване на дъната за годината.
Що се отнася до техническата картина за златото, купувачите трябва да преодолеят най-близката съпротива при $3 906. Това би позволило насочване към $3 954, над което пробивът ще бъде труден. Най-далечната цел е зоната около $4 001. В случай на спад мечките ще се опитат да овладеят нивото от $3 849. Ако успеят, пробив на диапазона би нанесъл сериозен удар по позициите на биковете и би тласнал златото към дъно при $3 802 с перспектива за движение към $3 756.