Конфликтът в Близкия изток често се нарича най-голямата енергийна криза в историята. Това е само наполовина вярно, защото петролът е само част от картината, а за долара по-голямо значение има какво се случва на избирателните секции в САЩ.
Пазарите на лихвени проценти дават на Democrats висока вероятност за победа на изборите на 3 ноември и евентуален контрол над Конгреса. От 1976 г. насам реакцията на щатския долар към резултатите от междинните избори зависи от това дали Democrats печелят само Камарата на представителите или и Сената. В първия случай доларът се възстановява; във втория – отслабва.
Динамика на вероятността Democrats да контролират КонгресаДва противоречащи си фактора усложняват оценката и могат да се проявят последователно. Веднага след гласуването инвеститорите ще търсят признаци за подновяване на конфликта с Иран, което ще натисне EUR/USD надолу като магнит, който привлича капитали в моменти на тревога. Но ефектът може бързо да избледнее, ако ситуацията се превърне в TACO – популярната шега, че Donald Trump се отказва от заплахите в последния момент.
Арабските държави от Персийския залив се опасяват, че нов удар от страна на САЩ и Израел срещу по-добре подготвен Иран може да разпали още по-разрушителна регионална война. Donald Trump изключи удари преди гласуването, но не затвори напълно вратата за нови атаки, докато преговорите остават в задънена улица.
Самата война се оказа повече полза, отколкото заплаха за САЩ. Благодарение на шистовата революция американските потребители на газ почти не усетиха енергийната криза. Докато европейци и азиатци плащат над 30 долара за милион BTU, американците плащат около 3 долара. За държава, която в продължение на десетилетия зависеше от внос на горива, това е силен коз за долара.
Но Deutsche Bank предупреждава, че статутът на долара като актив „убежище“ не бива да се приема за даденост по време на пазарна корекция на темата „изкуствен интелект“. Затова понижението в EUR/USD може да не се окаже толкова трайно, колкото изглежда. Те напомнят, че чуждестранните инвеститори са финансирали почти целия текущ дефицит по текущата сметка на САЩ чрез нарастващи борсови цени, а не чрез нови покупки. При борсов срив обичайната обратна връзка между акциите и долара може да се преобърне, усилвайки спадовете и на двата фронта едновременно.
Изводът от тези два сценария е следният. Вотът и Иран могат да дадат на долара кратък импулс на подкрепа, но той ще се основава на стария пазарен рефлекс да се бяга към зелената валута при всеки признак на проблем. Ако доходността по облигациите и американските акции започнат да спадат заедно, това ще бъде сигнал, че рефлексът се е счупил, и късата позиция в EUR/USD може да бъде последната.
Технически, на дневната графика EUR/USD се опитва да формира възстановяване по модела "двойно дъно". Консолидацията на котировките над справедливата стойност при 1.1195 е добър сигнал за купувачите. Докато основната валутна двойка се търгува над това ниво, акцентът остава върху покупките.