Днес американците гласуват за нов Конгрес и резултатът ще определи доколко свободно администрацията на Trump ще може да води своята стратегия спрямо Иран и да определя митническата политика. Всички 435 места в Камарата на представителите и около една трета от местата в Сената са заложени на карта. Пазарите посрещнаха деня с повишени цени на петрола и с очаквания за ново повишение на лихвите от Fed. В края на миналата седмица Brent се търгуваше около $116, златото се понижи до около $4 000, а трейдърите залагаха приблизително 85% вероятност за увеличение на лихвените проценти на 9 декември след заседанието на 28 октомври.
Данните от предсрочното гласуване са показателни. Около 57 милиона американци вече са гласували преди изборния ден, като ранната избирателна активност изпреварва тази от междинните избори през 2022 г. В 27-те щата, които проследяват партийната регистрация, приблизително 43% от подадените ранни бюлетини са от регистрирани демократи и около 32% – от републиканци. Ранните избиратели обикновено са най-мотивираните партийни привърженици, така че не възприемам тези числа като гаранция за крайния резултат, но те са в съзвучие с други индикации за среда, благоприятстваща Демократическата партия.
Демократите изглеждат фаворити за Камарата на представителите. Въпросът е с каква разлика. Ключови бойни полета са райони в Ню Йорк, Мичиган, Флорида и Тексас. Републиканците биха могли да се възползват от финансови предимства в оспорвани надпревари, но слабите оценки на Trump по отношение на управлението на икономиката работят срещу тях.
Сенатът е по-труден за прогнозиране. На демократите им трябват нетно четири места, за да поемат контрола, а повечето надпревари са в щати, които Trump спечели през 2024 г. Републикански места в Аляска, Айова, Канзас, Охайо и дори Тексас са под натиск на фона на икономическото недоволство. Мичиган изглежда е единственото в момента оспорвано място, което клони към Демократическата партия.
Парите, а не идеологията, често ще решават изхода. Войната с Иран тласна нагоре цените на енергията и бензина, което се превръща в по-голямо недоволство сред избирателите. Икономиката на САЩ все още изглежда устойчива. БВП за третото тримесечие нарасна с годишен темп от 3,4%, отбелязвайки най-бързия растеж за последната година, но септемврийското повишение на базисния PCE до 3,6% и високият месечен прираст на цените все още тежат по-силно в съзнанието на избирателите. Trump обещава чекове за 5000 долара и по-ниски енергийни разходи, ако бъде преизбран, макар че преди това е омаловажавал притесненията за поскъпването на живота.
Броенето на гласовете може да се проточи с дни — а в Аляска, където се прилага класирано гласуване, окончателното преброяване може да отнеме седмици. Trump каза, че ще приеме поражение „ако изборите са честни“, а Министерството на правосъдието е завело дела в около 30 щата и федералния окръг Колумбия във връзка с избирателните списъци; съдилищата отхвърлиха повечето от тези искове, а Върховният съд неотдавна отказа да разгледа жалбата на администрацията в Калифорния. Продължителен спор за резултата главно би означавал по-голяма пазарна волатилност.
За пазарите самото име на победителя е по-малко важно от това какво означава резултатът за заемането, данъците и лихвените проценти. Доходността по облигациите обикновено реагира първа, следвана от долара и златото. Посоката на долара зависи от причината за движението на доходността: по-силните очаквания за растеж обикновено подкрепят долара, докато съмненията относно публичните финанси могат да го отслабят. Иран добавя още един слой на несигурност: The New York Times съобщава за американски и израелски планове за удари след междинните избори, а Trump заяви, че войната може да приключи непосредствено след вота. Ако Камарата премине под контрола на Демократическата партия, в Конгреса ще се засили надзорът върху военните разходи и митата, но вече приетите мерки няма да бъдат автоматично отменени.
Виждам висока вероятност демократите да спечелят Камарата, а в Сената да остане оспорвана ситуация, така че разделен Конгрес изглежда най-вероятен. Това би намалило шансовете за бързо одобрение на големи нови разходни програми и вероятно би увеличило натиска върху администрацията по отношение на военната и търговската политика. Но пазарите ще продължат да са фокусирани върху Федералния резерв и цената на петрола. При цена на Brent над 110 долара и вече калкулирано повишение на лихвите през декември, доларът би трябвало да получи умерена подкрепа, а златото да продължи да се търгува около 4000 долара под натиск. Ако борбата за контрола над Сената се проточи, очаквайте скок на волатилността при американските държавни ценни книжа в първите сесии след изборите.
Техническа картина за EUR/USD
Купувачите трябва да целят връщане над 1,1200, за да тестват 1,1230. Оттам е възможно движение към 1,1255, макар че пробив по-високо без подкрепа от основните пазарни участници би бил труден. В посока надолу се очаква интерес за покупки около 1,1170. Ако цената не успее да се задържи над това ниво, изчакайте пробив под 1,1130 или обмислете дълги позиции в близост до 1,1110.
Техническа картина за GBP/USD
Купувачите на стерлинг трябва да се стремят да преодолеят съпротивата при 1,3415, за да таргетират 1,3444. Пробивът над това ниво би отворил пътя към 1,3467. Ако цената тръгне надолу, „мечките“ ще се опитат да установят контрол при 1,3380. Пробив под това ниво би нанесъл сериозен удар на „биковете“, като дръпне GBP/USD надолу към 1,3354 и потенциално отвори пътя към 1,3324.