Еврото запазва възходящия импулс и се търгува около 1.1263, а паундът се задържа около 1.3489. Основната подкрепа и за двете валути е осезаемото възстановяване на пазара на държавни облигации на САЩ: доходността спада, което пряко натежава върху долара. Причината е политическа – междинните избори осигуриха на Демократическата партия мнозинство както в Камарата на представителите, така и в Сената.
Демократите не успяха да постигнат мнозинство от две трети, така че Donald Trump запазва правото си на вето и вече обеща да бъде „Mr. Veto“. Новият Конгрес ще се събере едва в началото на януари, но пазарът вече реагира на променения баланс. Демократите започнаха мащабни разследвания на администрацията и обещаха да търсят край на войната в Близкия изток, което предизвика рязки разпродажби на петрол: WTI се понижи с около 10 долара през деня – от 96 до 86 долара. Защо това е важно за долара? Защото по-евтиният петрол намалява риска от трайно висока инфлация и съответно отслабва аргументите за нови агресивни повишения на лихвите от страна на Fed. На 28 октомври Fed остави основната лихва в диапазона 3,75–4,00% при вот 10–2, а много участници на пазара вече очакват войната да бъде разрешена, което подкрепя златото.
Вчерашните данни от САЩ бяха смесени. ADP отчете, че заетостта в частния сектор се е увеличила с 86 000 през октомври при прогноза за 67 000; същото увеличение беше отчетено и за септември. Доларът поскъпна след публикуването: силният пазар на труда дава на Fed по-голямо поле за действие в борбата с инфлацията. Индексът ISM за услугите беше леко по-слаб от очакваното – 54,5 спрямо 54,9 през септември. Няма място за паника: нивото остава много високо, което също подкрепи долара. Индексът на S&P Global за услугите спадна до 56,1 от 57,9, но продължава ясно да сочи експанзия.
Картината за еврото е смесена. Инфлацията в еврозоната през октомври е 4,0% при цел на ЕЦБ от 2%, тоест приблизително двойно по-висока, докато базисната инфлация остана на 2,5%. Това ще продължи да тласка регулатора към по-високи лихви: депозитната лихва е 2,50%, а следващата стъпка от 25 базисни пункта до 2,75% се очаква на 17 декември. Това частично подкрепя еврото. В същото време обаче бизнес активността се забавя и е показателно, че това се случва на фона на висока инфлация.
Данните на S&P Global за октомври показват, че композитният PMI за еврозоната е спаднал до 51,7 от 53,1 през септември, а PMI за услугите – до 51,4 от 53,0, което е четиримесечно дъно. И двата индекса остават над 50, но темпът се забавя, а в доклада има тревожни детайли: новите поръчки почти са замрели след три месеца растеж, заетостта се понижи за пръв път от май насам, а бизнес очакванията се върнаха на майските си нива. Има силни различия между отделните страни: активността в сектора на услугите във Франция се срина до 46,2, докато в Германия се повиши до 52,5. При високи лихви и висока инфлация подобно забавяне оставя еврото с ограничена устойчивост; S&P Global вече предупреждава, че по-нататъшно охлаждане може да постави под въпрос допълнително затягане от ЕЦБ през 2027 г.
Сега поглед към календара. Европейските публикации днес включват поръчки и индустриално производство в Германия и Франция, продажби на дребно в Италия и цените на производител в еврозоната. Германските поръчки привличат вниманието след предишния спад от 10,6% и очакван отскок от близо 5%, докато за френското индустриално производство се предвижда връщане към растеж от 0,4% след спад от 0,3%. Данните за PPI са за септември и едва ли ще променят съществено картината: на месечна база се очаква PPI от +2,5% след +1,9% през август, а на годишна – +10,9% спрямо +8,2% преди това. Това е много висока инфлация при производителите, така че еврото може да реагира, но днешният фокус е другаде.
Основното събитие за деня е решението за лихвата на Bank of England. Въпреки натиска по-рано тази седмица паундът нееднократно беше изкупуван при спадове. Пазарите очакват повишение до 4,00% от 3,75% – ход, който мнозина смятат за почти напълно заложен в цените, предвид все още стегнатия пазар на труда и нарастващата инфлация. Ако гласовете се разделят в полза на по-агресивна стъпка или ако съпътстващото изявление звучи „ястребово“, паундът може да поскъпне. PMI за услугите във Великобритания излезе на 52,8 (окончателна стойност) спрямо 52,1 през септември, което подкрепя валутата. Важното за посоката на валутната двойка ще бъде какво ще каже гуверньорът Andrew Bailey.
Предстоят седмичните първоначални молби за помощи при безработица в САЩ; консенсусът е 197 000 при 194 000 предходната седмица. Очакват се изказвания на представители на Fed – Beth Hammack и Thomas Barkin; вероятен е предпазлив „ястребов“ тон. От страна на ЕЦБ ще чуем президента Christine Lagarde (чийто мандат изтича на 7 февруари), а възможно е да говори и Joachim Nagel – един от кандидатите да я наследи; изглежда, че шансовете му отслабват, тъй като според информации Берлин се отдръпва от него. Номинациите за наследник на Lagarde трябва да бъдат внесени до 6 ноември, а финансовите министри ще обсъждат темата на 9 ноември. Вероятно Nagel ще говори твърдо; това в известна степен би могло да помогне на еврото.
Техническа картина за EUR/USD
На часовата графика ниво за продажба при възходящи корекции е 1.1272: фалшив пробив там дава възможност за къса позиция с цел 1.1245. Пробив и затваряне под този диапазон би насочил EUR/USD към 1.1214, с по-дълбока цел при 1.1177, където бих обмислил покупка при отскок за 25–30 пипа. Дълги позиции от 1.1214 и 1.1245 са възможни при фалшиви пробиви като продължение на възходящия тренд. Пробив и задържане над 1.1272 с ретест би бил сигнал за покупка към 1.1298, а по-нататъчната цел остава 1.1336, където бих търсил възможност за къси позиции при отскок за около 35 пипа. Къси позиции от 1.1298 или 1.1272 са оправдани само при фалшиви пробиви.
Техническа картина за GBP/USD
GBP има възможност да продължи бичия тренд, но всичко зависи от Bank of England. В корекцията преди решението предпочитам агресивни покупки при фалшиви пробиви на 1.3476 или 1.3454 с цел пробив към 1.3500. Ястребова позиция от страна на BoE би отворила път към 1.3527 и 1.3549, където бих търсил къси позиции при отскоци за 20–25 пипса, както и къси позиции от 1.3527 и 1.3500 при фалшиви пробиви. Ако BoE вдигне лихвата, но сигнализира, че следващите стъпки ще зависят от данните, геополитиката и политиката на САЩ, паундът може да остане в рейндж. В такъв случай фалшив пробив на 1.3500 дава възможност за къса позиция към 1.3476 и 1.3454; бих купувал отскок от тези нива само при потвърден фалшив пробив. Планирам да купувам при отскоци от 1.3428 с цел 25–30 пипса.