Американските фондови пазари отбелязаха рязък подем след победата на Демократите на междинните избори. Търговията с помощта на AI доскоро поглъщаше цялото внимание на финансовите пазари, но ротацията към други компании помогна на повечето сектори в S&P 500 да нараснат с 2% или повече. Индексът Dow Jones отчете най‑силния си ден от април 2025 г. насам, когато президентът Тръмп даде сигнал, че митата ще бъдат по‑леки от първоначално очакваното.
Натискът се стовари върху hyperscalers и производителите на чипове. NVIDIA и други полупроводникови акции попаднаха под натиск заради опасения, че ограниченията върху строителството и въвеждането в експлоатация на data‑центрове ще ограничат търсенето. За разлика от тях, мегакомпании като Apple, Meta и Alphabet поскъпнаха с надеждата, че ограниченото предлагане на чипове ще повиши стойността на техните услуги.
Philadelphia Semiconductor Index и секторна динамика
Хиперскейлърите са изправени пред трудни перспективи. Те натрупаха огромни обеми дълг, а ограниченията върху проекти за центрове за данни биха затруднили обслужването на това задлъжняване. Това повдига въпроси за банките и доставчиците на чипове, свързани с тези проекти. Корпоративните печалби може да намалеят, а в комбинация с високите разходи по заемите и забавящия се растеж това би увеличило риска от по-широка корекция на S&P 500.
Историята дава смесено успокоение. Макар че широкият пазар обикновено завършва на по-високи нива 12 месеца след междинни избори, разпределението на властта в рамките на правителството има значение. Данни на Carson Investment Research показват, че когато Белият дом е в ръцете на републиканец, а Конгресът се контролира от демократите, S&P 500 се е повишил средно с около 4,9% през годината след междинните избори от 1950 г. насам. Когато Конгресът е разделен, този среден ръст достига 14%.
Динамика на S&P 500 една година след междинните избори
Пазарите обикновено първо реагират и после анализират. Ралито получи допълнителен импулс от коментарите на Trump, че ще работи с демократите. Все пак имайте предвид, че президентът може да наложи вето върху закони, които не одобрява, включително върху потенциални регулации на AI.
Динамиката при търговията с AI ще зависи от това как новите власти ще подхождат към центровете за данни. Пенсилвания дава пример за прагматичен подход, като позволява изграждането на центрове за данни в тясна координация с местните общности и при условие за стабилни цени на електроенергията. Този модел може да послужи като шаблон за балансиране на притесненията на общностите и нуждите на индустрията.
S&P 500 също беше подкрепен от срива в цените на петрола и съпътстващия спад в доходността на държавните облигации на САЩ, което облекчава натиска върху паричната политика.
Технически, дневната графика показва, че S&P 500 се е върнал към справедливата си стойност. Трейдърите трябва да се съсредоточат върху пробив на диапазона 7 650–7 720, за да потвърдят посоката.