Днес златото се търгува под 4 000 долара за унция. Среброто остава почти без промяна на ниво около 51,61 долара, докато платината и паладият отбелязаха лек ръст. Металът падна под 4 000 долара за първи път от началото на ноември, когато вече беше достигнал дъно.
Причината е, че инфлацията в САЩ остава устойчива, а представителите на Federal Reserve използват ястребов тон. Трейдърите вече изцяло са калкулирали повишение от 25 б.п. през декември, а някои допускат и ход от 50 б.п. След речта на Waller вероятността за повишение на лихвите в САЩ нарасна до 96%. „Инфлационният отчет за октомври е притеснителен, на ръба на тревожен“, заяви президентът на Chicago Fed Остън Гулсбий. Припомняме, че месец по-рано Fed остави лихвите на ниво 3,75–4,00% при вот 10–2, като двама официални представители гласуваха за повишение.
Растящите лихви оказват натиск върху златото по два канала. Доходността по двугодишните държавни ценни книжа на САЩ, която е особено чувствителна към очакванията за лихвите, се повиши с около 25 базисни пункта само през тази седмица, включително скок от 17 б.п. във вторник. Златото не носи доходност, затова по-високите лихви го правят по-малко привлекателно, а по-силният щатски долар оскъпява метала за повечето купувачи.
Покупките от централни банки и търсенето на актив „убежище“ все още осигуряват подкрепа, но не са достатъчно силни, за да неутрализират ефекта от нарастващите лихви.
Петролът действа в обратната посока в тази верига. Brent спадна от 116 долара на 30 октомври до около 91 долара, а понижението на цените на петрола на 9 ноември подкрепи златото, тъй като намали инфлационните рискове. Въпреки това, след октомврийския CPI — който надхвърли прогнозите за трети пореден месец — пазарът отново се фокусира върху Fed, а не върху суровините. Докато протокът Хормуз остава рисков фактор, геополитическата премия ще попречи цените на енергията да се срутят бързо, така че инфлационният натиск ще се запази.
Следващият тест е индексът на цените на производителите (PPI) в САЩ в петък. Много експерти виждат риск от спад на златото до 3 870 долара, а неочакван ръст на PPI би могъл да удължи корекцията при металите.
Всичко това показва, че златото е под натиск, докато лихвите и доларът растат. Смятам, че металът ще остане под 4 000 долара до оповестяването на PPI и е изправен пред риск да тества отново дъното от началото на ноември около 3 954 долара. По-висок от очакванията PPI би отворил път към 3 849 долара, докато слаб отчет би довел само до отскок; връщане над 4 062 долара в следващите дни изглежда малко вероятно.
От техническа гледна точка, купувачите трябва да пробият най-близкото съпротивление при $4 001. Това би открило път към цел от $4 062, над която пробивът ще бъде труден. Най-отдалечената цел е зоната около $4 140. При спад „мечките“ ще се опитат да завземат контрола при $3 954. Ако успеят, пробивът на рейнджа би нанесъл сериозен удар по „биковете“ и би тласнал златото към дъното при $3 906 с перспектива за движение към $3 849.