Еврото завършва седмицата по-ниско, под натиск от долара. EUR/USD се търгува около 1.1063, а вчерашното покачване до 1.1099 напълно се е изпарило. Последното 24-часово дъно е при 1.1046, а през нощта цената почти не се движи, задържайки се в диапазона 1.1050–1.1064.
Причината е, че Федералният резерв вчера подаде ястребови сигнали, а най-голямата изненада беше промяната в тона на Mary Daly. По-рано тя казваше, че паричната политика е добре позиционирана; сега заявява, че ще е необходимо допълнително затягане. По думите ѝ ценовият натиск се е разпространил отвъд секторите, свързани с тарифи и петрол, а компаниите все по-често прехвърлят разходите върху клиентите. John Williams също потвърди ястребова позиция. Той подчерта, че инфлацията е твърде висока дори и в последните данни и че с течение на времето ще са нужни действия, за да бъде върната бързо и устойчиво към 2%. Още през септември той смяташе, че няма нужда от бързане след първото повишение; сега описва сигналите като много ясни, икономиката – като силна, пазара на труда – като засилващ се, а инфлацията – като устойчива.
Тези коментари дойдоха върху вече ястребов фон. По-рано през седмицата Christopher Waller допусна ход от 50 б.п., ако инфлацията не се подобри, Lorie Logan говори за поне две повишения, а Austan Goolsbee определи октомврийския доклад като притеснителен. На този фон останалите вчерашни данни бяха второстепенни. Първоначалните молби за помощи при безработица — хората, подаващи документи за обезщетения за първи път — бяха 200 000, а продажбите на съществуващи жилища намаляха с 5,5%. Пазарът почти не реагира, а фючърсите вече калкулират повишения от по 25 б.п. през декември, януари и март. Лихвата по Fed funds сега е 3,75–4,00% спрямо депозитната лихва на Европейската централна банка от 2,50%. Докато ЕЦБ е ограничена до очаквано единично повишение до 2,75% на 17 декември, а Fed се готви за три стъпки, еврото няма основа за устойчиво възстановяване.
Днес вниманието на пазара ще бъде насочено към втората оценка на БВП за Q3 в еврозоната и към данните за заетостта. БВП показва с колко е нараснала икономиката; консенсусът очаква растежът да бъде потвърден на 0,4% к/к и 1,3% г/г, без промяна спрямо предварителната публикация. За сравнение, растежът през Q2 беше 0,6%; предварителната стойност за Q3 излезе по-силна от прогнозата за 0,2%. Очаква се заетостта да нарасне с 0,2%, след 0,1% преди това. Картината ще бъде допълнена от търговския баланс, при който се очаква дефицитът да се свие от 6,8 млрд. евро до 4,5 млрд. евро, и от потребителските цени във Франция, които се очаква да потвърдят октомврийските стойности — +0,4% м/м и +3,4% г/г. Добри данни биха дали на еврото шанс за късно седмично възстановяване, но повечето прогнози сочат потвърждение на предишните стойности, така че по-съществено движение ще изисква изненади. Без тях, по мое мнение, доларът отново ще бъде основната отправна точка.
MomentumЦената в момента е 1.1063, в диапазон между 1.1036 и 1.1069. Движение извън границата е пробив, но едно докосване не е достатъчно — нужна е потвърждение, т.е. няколко последователни петминутни свещи трябва да затворят отвъд нивото. Иначе лесно може да се попадне в капан на фалшив пробив, след който цената се връща обратно.
Отгоре 1.1069 е активното ниво. Затваряне над него отваря път към 1.1102 и след това към 1.1133. До това ниво има само шест пипса, а през нощта цената вече се доближи плътно. Но за пробив е необходим катализатор, а календарът в еврозоната е празен, като повечето публикации само потвърждават предишните стойности. Единствената възможност биха били неочаквано силни данни за заетостта — в този сценарий имам малко доверие.
Отдолу ориентирът е 1.1036; затваряне под него води към 1.1004 и след това към 0.9973. Считам това направление за основно. Фонът в полза на долара остава силен — Fed вчера добави допълнителна ястребовост — а еврото няма собствени двигатели. До нивото има около 27 пипса, като първо трябва да бъде пробито вчерашното дъно при 1.1046. Ако цената го преодолее и затвори под него, спадът може да бъде бърз, но аз не бих влизал при първото докосване.
Mean ReversionТук има две нива – 1.1071 и 1.1045. Горната референтна стойност 1.1071 е само два пипса над точката на пробив 1.1069, и начинаещите трябва да са особено внимателни тук. Не може да се определи характерът на движението от едно единствено докосване. Ако цената пробие 1.1069, стигне до 1.1071 и бързо се върне отново отдолу, сценарият за връщане в диапазона е в сила и тогава обмислям продажба със стоп над 1.1080, с малък буфер. Ако обаче цената се затвори убедително над това ниво, това е истински пробив и продажби там не са позволени. Разликата между тези сценарии може да се развие в рамките на няколко минути, затова е по-добре да се пропусне първата реакция в зоната.
Долната референтна стойност 1.1045 е на девет пипса над точката на пробив 1.1036 и почти съвпада с вчерашното дъно при 1.1046. Това означава, че купувачи вече веднъж са се появили тук. Схемата е следната: цената пада до 1.1045, не успява да се задържи под това ниво и се връща нагоре; тогава търся възможност за покупка със стоп под 1.1036, с известен марж. Този отскок е най-вероятен, ако днес не излязат нови ястребови коментари от Fed и пазарът започне да прибира печалби в края на седмицата. Ако цената се затвори убедително под 1.1045, сценарият за връщане в диапазона се отменя и се изиграва низходящият пробив.