Бразилският реал се обезцени до около 5.205 за щатски долар, доближавайки едномесечното дъно от 5.21, достигнато на 14 август, след като по-ограничаващият тон в посланието на председателя на Fed Warsh засили щатския долар. Warsh подчерта, че Fed проследява индекса PCE като основен показател за инфлацията, използвайки по-категоричен език в сравнение с предишните индикации, че новосъздадена работна група може да преразгледа предпочитания от централната банка измерител. В резултат на това фючърсите върху лихвените проценти започнаха по-ясно да калкулират възможността за повишение на лихвения процент на Fed през следващия месец.
На вътрешния фронт, Бразилия създаде 58 568 формални работни места през юли, далеч под пазарните очаквания за 112 000 и рязко под нивото от 145 161 през юни. Инфлацията се понижи до 4.25% през първата половина на август, слизайки под горната граница на толеранс на BCB от 4.5%. По-слабите данни за пазара на труда и инфлацията биха могли да дадат възможност на BCB да запази текущия цикъл на облекчаване с понижения на лихвите от по 25 базисни пункта.
Повишение на лихвите от Fed в комбинация със снижение на лихвите от BCB би стеснило лихвения диференциал между САЩ и Бразилия, което потенциално би намалило привлекателността на бразилските активи. Въпреки това, нивото на безработица в Бразилия спадна до 5.3% за тримесечния период до юли, най-ниското равнище от 2025 г. насам.