聯邦儲備局會議前,黃金暫停上揚

如果一项资产在快速攀升后突然下跌,那就是比特币。如果它开始巩固,那就是黄金。这种贵金属已经脱离历史高点,但在每盎司2150美元附近找到支撑,并急切期待三月美联储FOMC会议的结果。各种金融工具的命运取决于FOMC关于利率的更新预测以及有关货币政策收紧开始时间的暗示,XAU/USD也不例外。

据TD证券公司称,近期黄金价格涨势过快,需要喘息。然而,该公司并不预期出现崩盘。这将得以避免,得益于强劲的实物资产市场和金融经理人依然看涨的持仓。赫勒优公司持不同看法。对该贵金属需求上升与中国农历新年庆祝活动有关。历史显示,在过去十年中,第二季度的数字平均季度环比下降了21%。

也许在其他时候,这对XAU/USD影响不大,但当对实物资产的需求是涨势的驱动因素之一时,其放缓就显得重要。然而,黄金仍对美联储货币政策敏感,因此,在三月FOMC会议结果公布之前进行巩固似乎是不可避免的。

美联储升息时机

距离货币紧缩周期结束已经过去了八个月,相比以往情况,除了2006年至2007年之外,这一周期更长。在这段时间里,这种贵金属通常在联邦基金利率降低开始后的两年内平稳增长,平均增长幅度为20%。自1970年以来,11次案例中的唯一异常是1995年的货币宽松周期。

这一次,XAU/USD报价上涨,原因是市场预期美联储将降低借贷成本。他们忽视了市场预测从2024年的6次货币扩张行动变为3次的事实。这可能对黄金形成不利影响。在目前水平上,它看起来像一个泡沫,如果美联储在更新的预测中显示联邦基金利率为4.9%或更高,相比12月的4.6%,那么问题可能出现。这种贵金属可能崩溃。

联邦基金利率的动态

RJO Futures 認為市場中充滿戲劇性。當投資者猜測聯邦儲備系統將進行多少次宽鬆貨幣政策步驟時,可能會遇到中央銀行帶來的不愉快驚喜。如果在一月至二月CPI和PPI加速後,聯邦儲備系統表明將把利率保持至年底,這將對XAU/USD造成真正的震撼。

從技術上看,根據日圖表,在形成擴大楔形態式的第5點後發生了自然回調。公牛成功兩次在每盎司2145至2150美元的支撐位上反彈,該價位接近23.6%的斐波那契水平。一旦突破該價位,將成為賣出的原因,接著進行逆轉並從2115美元和2090美元進入多倉位。