歐洲央行向歐元擲出救生繩

歐洲央行(ECB)決定不踢倒失落的歐元,並在第五次連續的理事會會議將存款利率維持在4%。這對金融市場來說並不意外,因為在這之前一天,僅有62位彭博專家中的1位預測四月開始寬鬆的貨幣政策周期。因此, EUR/USD 的牛人喘口氣,在背景下稍微恢復了,在3月美國通脹強勁統計數據的影響下,扭轉了局面。

ECB 有理由開始一輪貨幣擴張的週期。歐元區的疲弱經濟和通脹穩步向2%目標前進的狀況,暗示了降息的不可避免性。如果現在不採取行動,通縮風險將增加,這是歐洲央行過去長時間對抗的問題。將需要在每次會議中降低借貸成本,或在其中一次會議上降息 50 個基點。

歐洲通脹動態和 ECB 利率

另一方面,勞動力市場仍然強勁,服務價格已接近4%。此外,如果歐洲央行比美聯儲提前和更快地採取行動,歐元兌美元將急劇貶值。這將導致進口價格上升並加速通膨。

有趣的是,在美國3月CPI數據公佈後,期貨市場不僅降低了對美聯儲貨幣擴張規模至45個基點的預期,還有歐洲央行的預期。衍生工具現在認為利率下調少於75個基點,盡管先前預測了三次貨幣擴張行動及2024年第四次的50%概率。

顯而易見,各中央銀行仍然協調行動,美聯儲保持領導地位。儘管如此,它不打算率先開展寬鬆貨幣政策。

預期的貨幣擴張規模動態

儘管如此,歐洲央行決定不讓歐元貶值。儘管歐洲央行行長拉加德表示,一些鴿派的理事會成員準備在4月初削減存款利率,但大多數官員決定等待新數據,並在6月就開始貨幣擴張作出裁決。根據拉加德的說法,歐元區的通膨可能會在目前水平穩定,並且預計直到2025年才會永久回歸到2%的目標。這與彭博社的預測形成明顯矛盾,該預測預計消費價格將在夏季降至1.8%。

對於關於EUR/USD貨幣對的價格平價問題,拉加德指出歐元匯率並非歐洲央行(ECB)貨幣政策的目標。至於美國CPI加速對貨幣區的影響,在這位法國女士看來,ECB應該專注於歐洲發生的事情,而不是關注北美地區。

技術上,在EUR/USD日圖上,多頭正試圖發動反擊。如果他們成功形成一個吊燭,這可能導致主要貨幣對報價上升至1.0765和1.08的阻力位。然而,從這些水平反彈正是賣出歐元兌美元的理由。