在前面的評論中，我們討論了可能在2025年下半年觸發美元新一輪崩潰的原因。我建議回顧該分析。在本概覽中，我們將更加仔細地檢視歐洲中央銀行的貨幣政策。
歐洲央行在去年的夏天完成了其貨幣政策寬鬆過程，總共進行了8輪每次25個基點。通脹成功地被“平息”並回到了2%的目標。因此，歐洲央行已停止降低利率，這是合理的。值得注意的是，央行的利率越低，借貸成本就越低，進而，銀行存款和政府債券的收益率也會越低——這些被認為是投資世界中最安全的工具。
隨著收益率下降和貸款成本減少，更多的投資者會貸款，而投資於債券和存款的資本則減少。因此，該國貨幣的需求下降，因為其他國家更安全的投資提供了更高的收益。這就是這套機制的運作方式。然而，2025年顯示出，情況並不總是如此。
儘管歐洲央行積極推行貨幣政策寬鬆，但市場上對歐元的需求仍然很高。毫無疑問，這種需求並不是由於歐洲央行的寬鬆政策驅動的，而是來自於美元在Donald Trump貿易戰的影響下的下降。因此，我認為歐元在2025年上半年的強勢是完全合理的。然而，在下半年，隨著歐洲央行完成其寬鬆周期以及聯邦儲備重新開始自己的寬鬆政策，我們應該看到什麼呢？美元對於投資者來說變得更加不吸引，歐元的需求沒有下降，這種情況在整年都沒有改變。
到了2026年，歐洲央行可能會轉向緊縮其貨幣政策。越來越多的市場參與者對此情景的信心正在增強。現在的共識看法偏向於0.1%的利率上調。然而，歐洲央行不大可能只上調0.1%。更有可能的情況是上調0.25%。如果歐元區的通脹加速，可能會進行多次緊縮。此外，值得注意的是，歐洲央行的一位高管Isabel Schnabel表示，她對市場對於利率上升的預期持正面看法。這意味著歐洲央行自己也承認這一情景是可能的。
總結來說，我們預期2026年美聯儲會降低利率，而同時歐洲央行提高利率的可能性很高。
歐元/美元的浪型分析：根據對歐元/美元的分析，我認為該工具繼續構建上升趨勢段。過去幾個月，市場呈現停滯，但Donald Trump的政策和美聯儲仍然是影響美元未來下跌的重要因素。目前趨勢段的目標可能達到25位數。然而，趨勢的最後一個上升段再次展現出調整特徵；因此，我們現在可能看到這一段的最低下跌浪的開始，最大的情況可能形成新的下行調整浪。
英鎊/美元的浪型分析：英鎊/美元的浪型圖已發生變化。我們仍在處理上升勢頭的趨勢段，但其內部浪型結構變得複雜。下行調整結構a-b-c-d-e在C的4看起來相當完整。如果真是這樣，我預計主要趨勢段將繼續其形成，初始目標在38和40位數附近。然而，浪4本身可能取五浪形態。
短期內，我預計浪3或c形成，目標在1.3280和1.3360附近，這些目標對應於斐波那契76.4%和61.8%水平。這些目標已達成。浪3或c可能繼續形成，但當前的浪組合可能仍維持調整。因此，下周初的下跌也是可能的，儘管試圖突破1.3360標誌的嘗試未成功。
我的分析關鍵原則：浪型結構應該簡單明瞭。複雜結構難以交易，並常導致改變。如果沒有對市場動向的信心，最好不要進入市場。在走勢方向上從未有100%的確定性。請勿忘保護性止損單。波浪分析可以結合其他類型的分析與交易策略。