上週末，由於日元的大幅上漲，市場普遍出現了美元走軟的情況，而這一升勢是對貨幣干預傳聞的回應。日本貨幣的上升引發了套利交易頭寸的全面平倉。這種情況引發了美元對主要貨幣（包括歐元）的機械性拋售，這並不是由於美國貨幣基本面的惡化，而是由於頭寸的重新分配和風險的降低。
通常來說，這些基本因素不會持續太久：到下週，EUR/USD交易者將重點關注關鍵的宏觀經濟報告和美聯儲會議，這些結果將在週三揭曉。
星期一德國將公佈IFO指數。根據初步預測，這些指數預計會顯示出正面動態。特別是，商業氣候指數預計將在一月上升到88.3（自十月以來的最高水平），此前十二月曾下降至87.6。
提醒一下，上週德國發布了相當強勁的ZEW指數。所有報告成分都在綠色區域，顯著超出預測估算。例如，商業氣候情緒指數在一月上升至59.6點，而預測增長為50.0。這是自2021年7月以來的最強結果。ZEW和IFO指數密切相關，儘管它們反映了不同“層次”的預期：ZEW捕捉金融分析師和投資者的情緒，通常領先於基於實際企業調查的IFO。
在本週一的美國交易時段，我們將獲得美國耐用品訂單數據。即使這一發布數據符合預測水平（更不用說進入“綠色區域”），也可能會支持美元。預計訂單總量將增加3.1%（自去年五月以來的最高水平），此前一個月下降了2.2%。排除運輸因素，預計訂單量將增加0.3%，此前增長了0.1%。
星期二週二，美國將發布Conference Board的消費者信心指數。在過去的兩個秋月（九月和十月），該指標保持在同一水平（95.6；95.5），但在十一月卻急劇且意外地下降至88.7。在十二月，略微上升至89.1。大多數分析師認為，一月該指數將再次顯示出正面動態，回升至90.1。此類結果將支持美元，特別是考慮到上週發布的美國第三季度GDP增強數據（從4.3%上調至4.4%）。然而，如果指數下降到目標88.7以下（表明下降趨勢的恢復），美元將面臨重大壓力。這代表著消費者信心進一步惡化，支出可能下降，經濟放緩的可能性加大。
同樣在週二，將發布S&P/Case-Shiller美國20大城市的房價指數。這是反映房地產市場狀況的關鍵指標之一，廣泛用於趨勢分析。一年以來—從2025年1月起，該指數一直呈下降趨勢，從4.8%降低至1.3%。按照初步預測，指數在十一月將再次下降—這次至1.1%。對於看漲美元的人來說，關鍵的是指數不會跌入負值區域。通常，該報告對EUR/USD影響有限，但如果數據低於零，綠背會面臨壓力。
星期三也許是本週最重要的一天。在這一天，我們將了解到一月美聯儲會議的結果。按照初步預測，央行將保持所有貨幣政策參數不變。這一情景的可能性為96%（根據CME FedWatch工具的數據），因此正式結果將對EUR/USD沒有影響。交易者感興趣的是未來的前景。例如，最近幾天，三月會議的貨幣政策寬鬆可能性顯著減少，現在僅為15%。四月降息的機會略低於30%。
大多數主要銀行的分析師保持“適度鷹派”的立場（尤其是J.P. Morgan和Goldman Sachs）。今年最有可能降息的時間是七月或九月。一些專家甚至建議在整年採取觀望態度。他們通過指出核心PCE指數上升、CPI持平和PPI加速，連同勞動力市場出現的一些復甦跡象（特別是低失業金申請）來支持他們的立場。
如果在這樣的鷹派預期下，美聯儲成員在關於即將到來的會議（三月至四月）中允許降息，美元將面臨嚴重壓力。在這種情況下，鷹派預期將在每一個意義上為綠背提供“看跌”的支持。
星期四週四對於EUR/USD組合的最重要發布將是上述的失業金申請報告。在過去的四週內，初次申請失業金的人數增長約為20萬，反映出美國勞動力市場的“健康趨勢”。如果在本週結束時，該指標也達到這個水平（預測+20.2萬），美元將獲得支持，儘管這裡的一切當然將取決於一月的美聯儲會議結果。換句話說，如果美聯儲不會使看漲美元的人失望並表現出“鴿派”姿態，那麼失業金申請報告的“綠色”上色可能會補充對綠背的基本面圖景。
週四的所有其他發布對於EUR/USD交易者而言將具有次要甚至是三級的重要性。
星期五週五，德國將發布勞動力市場和整體經濟的數據。十二月份的失業率預計保持在6.3%。該水平已經持續了9個月，而十二月應該標誌著這個系列的第10個月。預計失業人數增加5,000人，此前一個月增加了3,000人。如果該數據達到預測水平或處於“紅色區域”，這可能預示著負面趨勢（連續第三個月價格上漲）。
同樣在星期五，我們將了解德國經濟增長的初步數據。根據預測，德國GDP第四季度將增長0.2%，此前第三季度增長為零。
總體來說，歐元區的GDP預計在第四季度環比增長0.2%（第三季度增長0.3%），同比增長1.5%（上季度+1.4%）。
在美國交易時段，將發布一項重要的通脹指標——生產者價格指數。週五，我們將了解十二月份指標的值（報告因停擺未能如期發布）。根據預測，整體PPI預計同比加速至3.2%，而核心PPI預計加速至3.1%。指標的顯著增加將為綠背提供額外支持。
結論未來對美元來說是關鍵的一週，因此也對EUR/USD組合至關重要。本週的中心事件將是一月的美聯儲會議，其結果可能會加強或再次削弱美元的地位。考慮到有些誇大其詞的鷹派預期，第二種情景顯得更加可能。
所有其他基本面因素將扮演次要（支持性）角色。EUR/USD可能會出現一些向南的回調，因為上週末的上漲是沒有根據的。該組合很可能會回到1.1730-1.1790區間（H4上的布林帶中線和上線），而進一步價格走向將取決於一月美聯儲會議的結果。