EUR/USD 貨幣對在週一大部分時間幾乎處於停滯狀態。波動性甚至比週四或週五還低，而當時歐元單日波幅為 37 點。如同先前所警示，這是一個「無聊的星期一」。目前市場的狀態與現實情況相去甚遠。交易員拿不定主意，是該拋售這個麻煩不斷的美元，還是接受 2025 年美元兌歐元已經貶值 15% 的事實。我們傾向於前一種選擇，因為 Donald Trump 的政策持續讓美國不是走向「黃金時代」，而是跌入「黑暗時代」。
上週，市場對 NonFarm Payroll 和失業率數據幾乎無動於衷，而這些都是影響聯準會貨幣政策走向的關鍵報告。是否有充分理由可以解釋，為何市場「理所當然」地忽略了這些數據？沒有，完全沒有事實基礎。事實上，在失業率與 Non-Farm Payroll 公布之後，美元是上漲的。雖然漲幅不大，但確實走強了。這代表市場關注的是 1 月相對正面的報告，卻對 2026 年數據的修正視而不見。
我們不會忽略 2026 年的數據，反而會加以細緻拆解。2026 年 12 個月當中，有 4 個月的 Non-Farm Payroll 為負值。作為對比，在疫情爆發的 2020 年，只有 3 個月出現這種情況。在過去 10 年中（不計入疫情年份以及 Trump 第二任期第一年），Non-Farm Payroll 從未出現負值。我們能得出什麼結論？Donald Trump 的確是美國歷史上「最偉大」的總統。他設法透過移民政策以及壓縮實體經濟部門，達成就業穩定萎縮的「成就」。
最耐人尋味的是，官方報告同時顯示美國經濟強勁成長。於是出現這樣的情況：美國人正在失業、找不到工作，AI 開始在各個實體生產領域取代人力，但經濟數據卻像發酵一樣瘋狂膨脹。人不禁要問，美國究竟是為了誰而存在？是為了一個電腦程式，還是為了人——其中絕大多數在某種程度上都是移民？
回到 Non-Farm Payroll 報告，數據顯示 2026 年非農就業人口平均每月僅增加 19,000 人。相比之下，在 Joe Biden 擔任總統的最後一年，平均每月新增就業人數為 121,000 人。這個數字其實也稱不上亮眼。美國失業率已經連續 3–4 年呈上升趨勢；Non-Farm Payroll 從長期來看同樣在下滑。然而，每月 19,000 人的增幅實在寒酸，幾乎可以忽略不計。因此，我們只能指出：上週市場忽視了極其關鍵的數據，而外匯市場對美元走勢的反應完全缺乏合理依據。這一點在實際交易中必須納入考量。
截至2月17日，EUR/USD 貨幣對在最近 5 個交易日的平均波動為 48 點，屬於「中等」波動。我們預期該貨幣對在週二將於 1.1803 至 1.1899 區間內波動。上方線性回歸通道指向上方，顯示歐元有進一步升值的可能。CCI 指標已進入超買區，預示可能出現回調。
最近支撐位：S1 – 1.1841
S2 – 1.1719
S3 – 1.1597
最近阻力位：R1 – 1.1963
R2 – 1.2085
R3 – 1.2207
交易建議：EUR/USD 貨幣對目前在上升趨勢中持續進行修正。全球基本面背景依然是市場的關鍵因素，且對美元極為不利。該貨幣對已在區間盤整格局中維持了七個月，很可能是時候恢復 2025 年的全球趨勢。美元在基本面上缺乏長期上漲的支撐，因此在中長期層面上，美元頂多只能期待橫盤或技術性回調。當價格位於移動平均線下方時，從純技術角度出發，可考慮小倉位做空，目標指向 1.1719。當價格位於移動平均線上方時，多頭部位仍具備操作意義，目標分別為 1.1963 和 1.2085。
圖示說明：線性回歸通道用於判斷當前趨勢方向；若兩條通道同向，則代表當前趨勢較為強勁；
移動平均線（參數 20,0，平滑）用來界定短期趨勢以及當前應採取的交易方向；
Murray 水平為行情推進與修正的目標價位區域；
波動性水準（紅線）根據當前波動指標，顯示該貨幣對在接下來一天內最可能運行的價格區間；
CCI 指標 — 當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，通常意味著行情即將出現反向的趨勢性轉折。