在上週美國公布了重要的勞動力市場、通膨以及失業相關報告之後，市場需要評估，在這些反映美國經濟狀況的新數據出爐後，Federal Reserve 官員的態度出現了哪些變化。期間多位 FOMC 成員發表了演說，市場也從中得到了一些問題的答案。
有些耐人尋味的是，Fed 官員仍然堅持認為通膨水準偏高，並對通膨指標在短期內能否回落到 2% 感到擔憂。依我之見，這些擔憂並非完全有根有據，FOMC 成員其實可以稍微軟化他們的論調。即便先不考慮 2025 年 Nonfarm Payrolls 數據的修正（我認為這需要額外的勞動市場刺激），若只聚焦在通膨本身，目前距離目標水準其實只差 0.4 個百分點。那麼，Fed 還在等什麼？為什麼？
眾所周知，利率政策的影響具有長期性。Fed 目前的貨幣政策依然是「緊縮」狀態，這持續對消費者物價指數產生抑制作用。然而，如果 Fed 為了達成 2% 的通膨目標而開始重新放鬆政策，這個指標很可能不會立即作出反應。換言之，通膨還會繼續放緩，這對美國央行而言同樣是不理想的情況，就像通膨高於 2% 一樣。
不過，Chicago Fed 總裁 Austan Goolsbee 仍提醒聽眾，目前通膨依然持續偏高。他表示，如果聯準會有把握通膨放緩的進程會持續下去，那麼在 2026 年可能會進行數輪降息。Goolsbee 指出，服務業通膨仍然過高，尚不足以支持現在就啟動新一輪寬鬆。人們不禁要問 Goolsbee，如果連 2.4% 的通膨率都不被視為邁向 2% 目標的進展，那還需要怎樣的證據才算達標？
無論如何，Chicago Fed 總裁已表明，他個人在短期內並不傾向於作出「鴿派」決策。一定程度上，近期聯準會官員的這類言論，也推升了市場對美元的需求。
EUR/USD 的波浪型態：根據對 EUR/USD 的分析，我認為該品種仍在構築一個向上的趨勢段。Donald Trump 的政策以及聯準會的貨幣政策，依然是美國貨幣長期走弱的重要因素。目前這一波趨勢段的目標，有可能延伸至 1.25 一帶。目前我認為該品種仍處於全球第 5 浪之中，因此預期在 2026 年上半年，匯價仍有上行空間。不過，在短期內，該品種可能還會再走出一個向下的修正浪。我認為，較明智的做法是尋找新的買入區域與價位，將目標放在 1.2195 和 1.2367 一帶，分別對應 Fibonacci 的 161.8% 和 200.0% 水平。
GBP/USD 的波浪結構相當清晰。五浪上升結構已完成，但全球第 5 浪可能會演變成更為延伸的型態。我認為，短期內可能會先形成一組修正浪，之後上升趨勢將恢復。因此，在未來幾週，我會建議關注新的買入機會。在我看來，在 Donald Trump 任內，英鎊有不錯的機會升至 1.45–1.50 美元區間。Trump 本人也樂於見到美元走弱，而聯準會在下次會議上也有再次降息的空間。
我的分析核心原則：波浪結構應該簡單明瞭。過於複雜的結構不利於操作，而且往往需要頻繁修正。如果對市場走勢沒有足夠把握，寧可選擇不進場。對走勢方向永遠不會有 100% 的確定性。請務必記得使用保護性的 Stop Loss 訂單。波浪分析可以與其他分析方法與交易策略結合使用。