在 2026 年初，歐盟很可能意識到一件對許多市場參與者和經濟學家而言早已顯而易見的事：只要不加以反制，Trump 就會持續施壓。舉例來說，在年初時，Trump 想要併吞屬於丹麥的 Greenland，而丹麥是歐盟的一部分，其中大多數成員同時也在 NATO。何其矛盾！有趣的是，不禁讓人思考，NATO 的章程裡是否包含關於一個成員國攻擊另一個成員國的條款。很可能，Trump 想要延續 90 年代那一套老路，只是「悄無聲息、平順地拿下」這座位於大西洋上的巨大島嶼，並以美國國家安全問題作為藉口。這一次，歐盟並沒有向白宮讓步。相反地，它意識到，只要防禦薄弱，Trump 就會繼續從各處「切下一塊來」。
週三，德國總理 Friedrich Merz 表示，歐盟不會接受比去年達成協議更差的貿易協定條件。這是歐盟領導人首次提到美國與歐盟之間關稅的不對稱。回顧一下，根據「Trump deal」，歐洲必須繳納關稅（實際上是由美國消費者為歐洲商品負擔關稅），而美國則無須如此。「我們已經到了願意接受與無法接受的極限，」這位德國總理如此表示。
Merz 也對 Trump 關於「完全中止與西班牙貿易」的言論發表了評論。西班牙此前曾拒絕 Washington 在其境內為 American armed forces 設立軍事基地的請求。這位 US 總統原本想利用歐洲國家，為其空軍機群提供部署位置，以便進一步轟炸 Iran。之後，Trump 聲稱自己可以「直接拿來用西班牙的基地，甚至都不用徵求許可」。然而，事實顯然並非如此，而 White House 領導人再次感到受了委屈。Merz 指出，西班牙是 European Union 的正式成員，而關稅就像貿易本身一樣，在 EU 內部不能搞選擇性。America 要嘛就和整個 EU 貿易，要嘛就完全不貿易。
綜合以上情況來看，EU 與 US 之間最終可能根本無法達成任何協議。Trump 目前受到「15%」這個數字的限制，無法將關稅設定在這一水平之上。如果 EU 不再像去年那樣再次向 Trump 讓步，那麼就可能利用這一點為己方謀利。
EUR/USD 的波浪結構：根據對 EUR/USD 的分析，我的結論是：該品種仍在構築多頭趨勢段。Trump 的政策以及 Fed 的貨幣政策，依然是導致美國貨幣在長期走弱的關鍵因素。目前這一趨勢段的目標可能延伸至 1.25 一線。此刻我認為，該品種仍處於全球第 5 浪（wave 5）的框架之內，因此我預計價格會在 2026 年上半年繼續上行。調整結構 a-b-c-d-e 已具備相當充分與說服力的形態，隨時可能結束。我認為，目前尋找新的買入區域與入場水平是合理的，目標位可考慮 1.2195 和 1.2367，分別對應 161.8% 和 200.0% Fibonacci。
GBP/USD 品種的波浪結構相對相當清晰。五浪上行結構已經完成，但全球第 5 浪可能會延伸得更為悠長。我認為，目前構築的調整浪組合有望在不久後結束，之後上升趨勢將重新恢復。因此，目前我可以建議，尋找新的買入機會，目標位設在 1.39 之上。在我看來，在 Trump 任內，英鎊完全有機會升至 1.45–1.50 美元區間，不過，中東地區最近發生的事件，正使得當前的調整結構變得更為複雜。
我的分析核心原則：波浪結構應該簡單、清晰。過於複雜的結構難以操作，而且經常會出現變形與調整。如果對市場沒有把握，最好不要入場。對於行進方向，永遠都不會也不可能有 100% 的確定性。務必記得使用保護性的止損單。波浪分析可以與其他類型的分析方法與交易策略結合使用。