正如我在先前評述中提到的，英國央行可能會成為「三大央行」中唯一一家在 2026 年加息的機構。這次會議一致決定將利率維持在 3.75%，貨幣政策委員會（MPC）的九位成員全部投下贊成票。不過，這項決議在某種程度上也讓背後的背景變得有些撲朔迷離。
在 2 月初的上一次會議上，英國央行其實已非常接近啟動一輪貨幣寬鬆。Andrew Bailey 的投票起到了決定性作用，最終鷹派以 5:4 的微弱優勢勝出。六週前，市場最多只預期九人中會有兩票支持放鬆政策，但實際情況卻是支持者翻倍，這在當時為本次會議提前鋪墊出偏鴿的基調。毫無疑問，當中東戰事從「潛在威脅」變成「客觀現實」之後，交易員中先前的鴿派情緒迅速消退。然而，即便到了今天，市場仍然預計會出現兩票支持寬鬆，結果再次與事實不符。
英國央行預計通膨最早在 3 月就會升至 3.5%，並在第三季穩定在該水準。未來的走勢將取決於中東衝突的發展，以及全球在解決油氣相關問題上的能力。在隨附聲明中，英國央行強調其致力於實現 2% 的通膨目標。MPC 的所有成員都同意，未來一個半月將對多項關鍵問題給出答案，尤其是中東衝突會持續多久、規模會有多大。如果衝突證明只是短暫事件，貨幣政策寬鬆有可能重啟，因其對通膨的影響將屬短期性質。但如果戰事拖延，英國央行則準備在必要時升息。
基於上述情況，英國央行很可能成為未來收緊政策的候選者之一。這會對英鎊帶來幫助嗎？在我看來，幫助有限，儘管相較美元仍略占優勢。可惜目前市場主要受地緣政治主導，未來 GBP/USD 的走勢幾乎將完全由地緣政治決定。來自波斯灣的消息依然令人沮喪，因此目前我看不到美元走弱的充分理由。只有波浪型態顯示市場需要出現一段修正結構。
根據對 EUR/USD 的分析，我認為該品種仍處於趨勢的上升段（如下圖所示），但短期內已開始構建一個向下的結構。由於五浪推動結構已告完成，未來一到兩週內，讀者可以預期價格將出現上漲，目標位大致在 1.1568 與 1.1666，一般對應 23.6% 與 38.2% 費波納奇。此後的進一步走勢，主要仍將取決於中東局勢的演變。
GBP/USD 目前的波浪型態變得相當複雜且難以解讀。圖表上出現了一個七浪的下跌結構，而它顯然不應該是如此。更有可能的情況是，某一浪內部出現了延伸或結構複雜化。然而，這並沒有讓波浪分析變得更清晰。一旦波浪型態被複雜化到難以閱讀的程度，它在之後還可能再多次變得更為複雜。因此，我認為我們應該把重點放在 EUR/USD 的波浪分析上，因為該品種的型態清晰得多。同樣重要的是，絕不能忽視地緣政治這一因素，它可能在任何時刻令這兩個品種再度展開新一輪下跌。如果這種情況沒有發生，歐元和英鎊則有望在修正結構框架內出現上行。
我的分析核心原則：波浪結構應當簡潔明瞭。過於複雜的結構難以交易，且往往會出現變化。當市場缺乏明確方向時，最好暫不入場。對於行情走向，不可能有 100% 的把握。切勿忘記設置保護性止損單。波浪分析可以與其他分析方法及交易策略相結合使用。