加密貨幣市場的局勢依舊沒有明顯變化。在日線級別上，目前仍屬於遲緩、偏弱的向上修正；而在4小時級別上，約有八成時間處於盤整狀態，僅帶著極小幅度的上行傾向。此時既看不到標準的橫盤區間，在4小時級別上也沒有形成趨勢行情，進一步增加了交易難度。我們目前看到的是一種「極弱上升趨勢 + 盤整」的混合形態。最近的走勢與其說像典型盤整，不如說更接近隨機震盪，類似我們在外匯市場中常見的情況——價格來回拉鋸，交易者始終難以做出明確決策。在4小時圖中，Bitcoin 已測試震盪區間的下邊界並出現假突破/偏離，這使得當前這波主流加密貨幣的上漲在結構上是合理的。儘管我們可能希望行情出現其他發展，但盤整依然在持續。
與此同時，市場傳出消息，Strategy 又額外買入了近 5,000 枚 Bitcoin，總額約 3.3 億美元。此次買入的平均價格為 67,700 美元。可以看到，在過去六年裡，Michael Saylor 的公司始終忠於其核心策略，而非專注於軟體開發。因此，該公司資產負債表上的 Bitcoin 總數已達 767,000 枚。有趣的是，自 2020 年以來，公司在 Bitcoin 上的累計投資約為 580 億美元，平均買入成本為每枚 75,600 美元。由此可見，就當前價格而言，Strategy 的 Bitcoin 投資是處於浮虧狀態的。當然，如果 Bitcoin 未來漲至 100,000 美元甚至 1,000,000 美元，公司將獲得巨額利潤，但從近期消息來看，目前似乎只有 Saylor 的公司仍在持續買入 Bitcoin。
在日線級別上，Bitcoin 仍在延續一個下行趨勢。趨勢結構被界定為下降型，而 CHOCH 線目前位於 97,900 美元。只有當價格站上這一水平時，才可以視為日線級別的下降趨勢結束。上一個賣出訊號出現在「看跌」FVG（96,900 – 98,000 美元）區間之內，因此，交易者曾有機會幾乎完整地捕捉到近期這一波下跌。目前我們所能做的，仍是耐心等待。由於尚未看到任何明確的見頂反轉向上的訊號，我們認為下跌行情大概率會恢復。日線級別上，下一個適合尋找新空單的 POI 區域位於 79,500 – 81,100 美元一帶。在本輪下跌過程中，市場形成了兩個看跌 FVG，並完成了部分針對做空方向的流動性清洗；然而，4小時級別的盤整結構壓制了進一步下跌的空間。
在4小時級別上，價格一度下探至盤整區間的下邊界，隨後出現假突破/反彈，並重新向區間上邊界回升。下降趨勢線上方的區域（流動性池）是一個相當理想的目標區。如果盤整結構持續，區間內部的細小結構就不那麼重要。目前我們對日線級別的信任度更高，但4小時級別的盤整結構在實際上主導了波動的方向與力度。一旦盤整結束，市場重心才有望重新回到日線結構上。
BTC/USD 交易建議：Bitcoin 仍在構建一個完整的下降趨勢，當前所見只是針對這一主跌段的反彈修正。我們仍預期價格將下探至 57,500 美元附近（自三年多頭趨勢計算的 61.8% 黃金分割位），目前尚未出現趨勢反轉的明確信號。不過，即便是 57,500 美元這一位置，如今看來也未必會成為最終的下跌終點。在現階段的 POI 中，日線上最近的一個看跌 FVG 區域位於 79,300 – 81,200 美元。從4小時級別來看，Bitcoin 的運行方式再度顯示出典型的盤整特徵，因此現階段只需重點關注盤整區間上下邊界的假突破與偏離行為即可。
圖示說明：CHOCH – 趨勢結構的破壞（Change of Character）。
Liquidity – 流動性，即交易者的止損與掛單，做市商會利用這些流動性來建立自身部位。
FVG – 價格低效率區（Fair Value Gap）。價格往往會非常快速地穿越這些區域，顯示該價位區幾乎缺乏一方力量參與。之後價格通常有較高概率回到這些區域並產生反應。
IFVG – 反向價格低效率區。價格回到這類區域後，往往不會在此產生明顯反應，而是以衝擊式突破該區域，隨後再從另一側對其進行回測。
OB – 訂單區塊（Order Block）。指做市商為了獲取流動性、以便在相反方向建立部位而大舉進場的那一根關鍵K線。