石油危機本身或許不那麼驚人，但其後果卻更加值得警惕，而從採購經理人指數的走勢來看，這些後果已經開始顯現。歐元區的情況更為嚴峻，4 月的商業活動跌破關鍵的 50 水準，這預示著經濟成長正在放緩。服務業受到的衝擊最大，而製造業則勉力支撐。德國的情況也大致相同。EUR/USD 出現下跌，但距離真正的崩盤還有一段距離。
歐洲商業活動變化趨勢霍爾木茲海峽封鎖的主要衝擊落在歐洲身上。與此同時，從日本到澳洲的企業則感覺相對更具韌性。根據 DZ Bank 的評估，這一事件對歐元區經濟已造成相當可觀的損害。情況還會惡化到什麼程度，仍有待觀察；答案在很大程度上取決於這條全球關鍵原油航道被封鎖的時間長短。
目前，尚無恢復航運全面通行的基礎。美國已決定推動無限期停火，並等待伊朗提出解決衝突的方案。伊朗則持續騷擾外國油輪，且當美方對德黑蘭的船隻採取類似行動時，又表示強烈不滿。兩方之間此類侵略性舉措，最終可能導致局勢升級，並推高市場對美元作為避險資產的需求。
然而，市場仍維持樂觀情緒。已經沒有人再轟炸伊朗，油價也遠離歷史高位，全球經濟中暫時聞不到衰退的氣息。一切安好，彷彿「太平盛世」？既然中東地緣政治衝突的升級高峰似乎已過，為何還要拋售 EUR/USD？
這是否屬實，留待反對者來回答。白宮正等待德黑蘭遞交方案，但遲遲未見動靜。美國試圖切斷伊朗石油與天然氣收入的做法，委婉地說，顯得過於天真。這是一個漫長且需要時間的過程，而 Donald Trump 認定自己擁有這樣的時間。
實際上，霍爾木茲海峽封鎖時間拖得越久，油價攀升得就越高，歐元區與歐元所面臨的處境就越嚴峻。從根本面分析的角度來看，「經濟強勁 = 貨幣堅挺」這一原則依舊有效。歐元區顯得格外疲弱，而美國則正從創紀錄的原油與石油製品出口中獲益。
在這樣的情況下，主導 2022–2023 年的「美國特殊論」主題，可能會重返金融市場。也就是說，無論是股市還是美國經濟，都領先於世界其他地區。其餘國家只能感嘆並加以模仿，而這種情況通常結局都不太理想。
從技術面來看，EUR/USD 日線圖顯示，匯價正持續自回調走向上升趨勢，且與1.1535的公允價位相符。如果「空頭」有足夠力量把匯價推至該水準，那麼就可以考慮趨勢反轉的可能性。目前則應尋找機會，增加先前在1.1760建立的歐元兌美元空頭部位。