Bitcoin 和 Ethereum 已經持續上行，延續將近三個月的修正走勢。這一點在日線級別上相當明顯。下方的流動性池依然尚未被觸及——價格往往有約 90% 的機率會回補並掃過這些區域。然而，整體市場依舊顯得冷淡、麻木，對下一步方向毫無頭緒。目前既缺乏支撐新一輪多頭趨勢的基本面與需求，同時市場似乎也還沒有為新一波空頭趨勢做好準備。
同時，分析師、交易員與投資人 Peter Brandt 警告，Bitcoin 在本輪周期中尚未觸及「底部」。Brandt 指出，Bitcoin 在過去三個月內一直在一個上升通道中運行，目前價格接近該通道的上軌，復甦行情可能在此結束。Brandt 也標示出 79,145 美元這一關鍵水準——一旦跌破，Bitcoin 回落至上升通道下軌（約 70,000 美元附近）的機率將大幅提升。先前，他曾預測這種「數位黃金」可能回落至 58,000–62,000 美元區間。不過，這位專家同時強調，從長期來看，這種加密貨幣龍頭的前景依然整體偏向正面。如果 Bitcoin 的周期模型持續有效，其下一個高點可能在 300,000–500,000 美元區間左右出現，時間點大致在 2029 年附近。
我們對傳統的周期模型能「永久奏效」抱持懷疑態度。請記得，Bitcoin 在減半後的隔年首次出現年度下跌。支撐趨勢的現貨需求依舊疲弱。過去三個月的走勢明顯是一段修正，而在修正結束之後，原有趨勢通常會恢復。
Bitcoin 仍在形成一個結構完整的跌勢，其間伴隨著與主趨勢相反的修正反彈。我們依舊預期，其目標將跌向 57,500 美元（這是三年升勢的 61.8% Fibonacci 回撤位），且目前尚未出現任何趨勢反轉訊號。在目前各個 POI（關注價位）當中，日線級別最近的一個空頭 FVG——位於 79,300–81,200 美元區間——值得留意。該區域尚未被完全失效，但在不久的將來不排除會被測試並失效。若真如此，空單的下一個 POI 將上移至 84,900–88,800 美元（下一個空頭 FVG）。下方目標仍位於 60,000 美元之下。至於多頭，可以利用日線級別唯一的一個多頭 FVG 來布局，但務必記住，目前任何加密貨幣的上漲，事先都應被視為一段修正反彈。
在日線級別上，Ethereum 也同樣處於下跌趨勢中，並持續出現與主跌勢相反的修正走勢。關鍵的賣出型態，一直以來都是、現在也仍然是週線級別上的空頭 Order Block。正如我們先前所警告，由該訊號所引發的走勢，可能既強勁又持久。我們並不認為這波走勢已經結束，因為無論是在 Bitcoin 還是 Ethereum 上，目前都尚未出現跌勢結束的明確跡象。在短期內，Ethereum 可能會繼續一段力度不強的向上修正，但所有修正終將走完。最近的 FVG 區域，可能在日線級別上重新給出賣出訊號，而 Bitcoin 也有可能在相似位置出現同樣的訊號。因此，短期內我們建議關注較低週期上的結構破位，以及較高週期上空頭型態（或市場對其反應）的形成。以 2026 年低點 1,744 美元為目標價位，現階段看起來相當可達成。在 4 小時級別中，短期內可以利用區間波動中的偏離，來尋找進場機會。
圖表註解說明CHOCH —— change of character / 趨勢結構的轉變或破壞。Liquidity —— 流動性，即交易者的停損單，為做市商建立自身部位時所利用的目標。FVG —— Fair Value Gap（公平價值缺口／價格效率缺口）。價格往往會快速穿越這類區域，顯示市場中一方力量的缺席。隨後，價格通常會再度回到並對這些區域產生反應。IFVG —— Inverted Fair Value Gap。當價格回到此類區域時，並不會產生顯著反應，而是以衝擊方式突破，之後再從另一側回測該區域。
OB —— Order Block。指做市商為了收割流動性而建立部位，隨後再在相反方向建立主要頭寸所形成的關鍵 K 線。