GBP/USD 貨幣對已連續第四天走低。推動英鎊下跌的原因並不難找，但我仍然認為，在不到四個完整交易日內下跌 250 點，幅度過大。我並不否認英國的政治危機是一項因素，中東戰事可能升級也是一項因素，美國的高通膨以及市場對 Federal Reserve 貨幣政策更強烈的鷹派預期同樣都是因素。然而，Federal Reserve 迄今尚未釋放任何可能收緊政策的明確訊號。通膨走高幾乎是所有專家早已預期到的情況，且並不僅限於美國。Bank of England 和 ECB 都已準備在下一次會議上升息。過去 10–15 年間，英國的政治危機幾乎成了日常；僅在最近兩週之內，中東地區就已出現至少四次可能升級的局勢。
在我看來，市場過去幾週先前已反映了對中東衝突的樂觀預期，如今則因樂觀未能兌現而轉為反映悲觀情緒。即便如此，我仍認為英鎊此次跌勢過於急遽。目前，euro 已經觸及一個多頭失衡區，而英鎊則來到多頭失衡 18。這個失衡區先前其實已經被測試過，但對同一種型態出現多次反應並不罕見。就目前情況而言，euro 和英鎊都已落在支撐區域，因此我預期這些水準會引發價格反應，並帶來新一波的多頭推進。若這些型態被證偽，那麼要否認當前的空頭動能就會變得困難。
圍繞中東衝突解決前景的局勢已完全陷入停滯，交易員也無法判斷擺盪的鐘擺下一步會朝哪個方向傾斜。今天可能偏向多頭，明天又可能偏向空頭。過去幾週，我們看到的情況正是如此。目前，市場對中東和平以及解除霍爾木茲海峽封鎖的信心正逐漸消退。
在我看來，儘管今年該貨幣對出現了急劇回落，整體趨勢仍然保持偏多。中東地區的停火目前相當脆弱，但仍然存在。很自然地，市場不可能永遠依賴缺乏事實驗證的訊息。霍爾木茲海峽依然處於雙重封鎖之下，雖然德黑蘭與華盛頓已為解除封鎖努力了數週，但至今毫無結果。局勢在好轉與惡化之間反覆切換。大約一個月前，市場情緒非常樂觀，而現在那種樂觀已被更為客觀的條件所取代。
目前的技術圖像如下：第18號多頭失衡仍在，可能引發一波反應，重新提振英鎊。如果這一形態被否定，跌勢可能延續，在那種情況下，我們就可以開始談一個名副其實的空頭趨勢。本週的暴跌之後，將形成一個空頭失衡，屆時可以考慮開立空單。不過，對我而言，目前第18號失衡仍然是更重要的因素。
週五的經濟新聞背景在一定程度上幫助空頭略微壓低匯價，儘管他們的動能也在衰減。4 月工業產出按月增加 0.7%，按年增加 1.4%，兩者均好於市場預期。然而，英鎊自週四起就已經開始下跌，因此這份產出報告並不是推動美元走強的關鍵因素。
在美國，整體新聞背景仍然指向長期來看美元應該走弱。即便伊朗與美國之間的衝突，也難以改變這一點。地緣政治在兩個月內暫時喚起了市場對美元避險貨幣地位的記憶，但從整體來看，美元的長期前景依舊嚴峻。美國勞動力市場持續走弱，經濟正逐步逼近衰退，而聯準會——不同於 ECB 與英國央行——並不打算在 2026 年收緊貨幣政策。全美已出現四波大規模反對 Donald Trump 的抗議活動，而如果 Jerome Powell 離任、由 Kevin Warsh 領導的 FOMC 採取更鴿派的立場，只會讓美元的處境更加不利。從經濟角度看，我看不到美元走強的基礎。
美國與英國的經濟日曆：
5 月 18 日的經濟日曆中沒有任何值得關注的事件。因此，週一的經濟背景不會影響市場情緒。不過，週末期間可能會出現新的地緣政治發展。
GBP/USD 預測與交易建議：
對英鎊而言，長期前景仍偏多。「Three Drives Pattern」已經提示交易員漲勢即將展開，自那之後又形成了三組多頭形態與三個多頭訊號。本週地緣政治打擊了多頭原本樂觀的預期，但他們仍有機會藉由第18號失衡保住主動權。我對英鎊的目標仍是 2026 年高點 1.3867。只有在第18號失衡被否定的情況下，我才會開始考慮空頭趨勢。那時，各種空頭形態才會真正發揮作用。