「買預期，賣事實。」在六月 ECB 會議上將存款利率從 2% 調升至 2.25% 的決定，早已反映在 EUR/USD 的報價之中。歐洲央行未能釋出將持續收緊貨幣政策周期的訊號，使得交易員選擇獲利了結，導致這一主要貨幣對走弱。
ECB 此次升息不僅是自 2023 年以來的首次行動，也是其首次以緊縮貨幣政策回應中東石油危機。Christine Lagarde 及其同僚在兩害相權之下取其輕。他們記取了 2008 年與 2011 年的政策錯誤教訓——當時過早收緊貨幣政策，隨後又被迫降息。
然而在 2022–2023 年，情況則截然不同。管理委員會過久延遲收緊貨幣政策，讓消費者物價飆升至逾 10%。這一次，ECB 決定不再冒險。與其無所作為，不如有所行動。
ECB 的通膨與經濟展望隨附的聲明和更新後的預測並未讓 EUR/USD 多頭感到振奮。ECB 已將其未來的決策結果與數據表現掛鈎。據推測，ECB 上調了通膨預估，同時下調了對歐元區經濟成長的預測。這勾勒出所謂的「停滯性通膨」情境，並為 ECB 內部意見分歧埋下伏筆。「鴿派」將擔憂經濟衰退，而「鷹派」則會警告通膨失控。缺乏共識使得未來貨幣緊縮的前景變得不明朗。
Bloomberg 對 ECB 利率的專家預測結果是，期貨市場與 Bloomberg 專家的看法，如今對於 7 月或 9 月是否會進一步收緊貨幣政策產生了疑問。歐元失去支撐而走低。這是否足以令 EUR/USD 貨幣對重新展開跌勢？
我認為未必。儘管 Donald Trump 威脅要恢復對 Iran 的轟炸，Reuters 的內部消息卻顯示談判有重啟跡象。爭議焦點包括 Islamic Republic 的西方外匯儲備解凍問題、其核計畫，以及 Israel 與 Lebanon 境內 Hezbollah 之間的武裝衝突。從油價遲遲不願上漲來看，各方似乎正逐步拉近立場。
可能推動歐元走強的催化劑，將會是散戶與機構投資者在標普 500 指數回調時「逢低買進」。這一輪廣泛股指的回落，主要是由一些暫時性因素所帶動——地緣政治、對停滯性通膨的擔憂，以及為 SpaceX IPO 預留現金等。市場在各個層面上都存在轉向樂觀的期望，這將有利於推動投資人回到股市買盤一方。
技術分析從技術面來看，在日線圖上，EUR/USD 正在測試合理價值區間 1.1535–1.1680 的下邊界。若匯價反彈，並進一步上破 1.1560 和 1.1575，將形成買入理由；相反地，若向下跌破該區間，則會觸發做空策略。