歐元/美元貨幣對在週五再度展現出極低的波動性，而上週匯價實質上的變動只出現在週四，也就是歐盟公佈歐洲央行會議結果的那一天。從本質上看，這次會議結果可視為帶有「鷹派」傾向的「中性」結論。由於中東地緣政治衝突、霍爾木茲海峽局勢、未來油價以及通膨水準等因素皆充滿不確定性，歐洲央行決定在七月份維持利率不變。然而，它也明確表示，只要情勢需要，隨時可能做出偏鷹派的決策。
換言之，歐洲央行仍維持鷹派立場，只是不願貿然行動。與此同時，市場依舊選擇忽視歐洲央行的鷹派前景。一個半月前，市場對歐元區久違的首次貨幣政策收緊毫無反應；上週對這一鷹派立場得以延續，同樣視若無睹。還要指出的是，在本次情況下，也不能說市場預期與實際結果不符。沒有人預期歐洲央行會在七月收緊政策，而事實上也並未如此。就前景而言，所有人都明白，如果通膨上升，歐洲央行就會升息，因為其已多次重申準備好進一步收緊政策。而只要中東衝突持續升級並進入新階段，通膨就很可能再次走高。
結果就是，歐元持續出現看似不合邏輯的下跌，而美元則呈現頗為難以理解的走強。有些人可能會認為，中東地緣政治衝突的再度升溫，是支撐美國貨幣持續上漲的一個重要理由。然而，為何在 6 月 17 日之後，美元沒有出現任何回落？要知道，那一天美國與伊朗才剛簽署了一份諒解備忘錄。與此同時，聯準會則暗示可能在 2026 年收緊貨幣政策。那麼，美元就應聲繼續上漲？這似乎過於便利。結果就是，美元只挑選有利於自身走強的因素，對不利因素則視而不見。以這種方式來解釋行情，幾乎可以為任何走勢找到理由。
我們認為，歐元在 6 月 17 日之後並不應該出現這樣的下跌。聯準會甚至尚未開始升息，但市場已經連續一個多月不斷買入美元；與此同時，卻完全忽略歐洲央行的收緊動作。那麼，如果 Donald Trump 與伊朗真的達成實質協議，霍爾木茲海峽重新開放，油價回到戰前水準，而美國通膨也持續放緩，會發生什麼？在那種情況下，聯準會將沒有必要實施市場已經提前消化的那一輪收緊——如果它原本真的打算那樣做的話。我們認為，當前匯價下跌是一種刻意操作，目的在於讓交易者相信美元只會愈來愈昂貴。重申一次，目前美元走強並沒有任何合乎邏輯的解釋。
截至7月27日，EUR/USD 貨幣對過去五個交易日的平均波動為 43 點子，屬於「低」波動區間。我們預計該貨幣對在週一將於 1.1329 至 1.1415 之間運行。上方線性迴歸通道向下傾斜，顯示跌勢有望延續。CCI 指標已進入超賣區，並形成兩個看漲背離，這預示著當前跌勢可能接近尾聲。
最近支撐位：S1 – 1.1353
S2 – 1.1292
S3 – 1.1230
最近阻力位：R1 – 1.1414
R2 – 1.1475
R3 – 1.1536
交易建議：EUR/USD 貨幣對目前維持在下行趨勢之中，推測為全球多頭大趨勢中的一段修正，這一點在日線與週線級別圖表上尤為明顯。從全球層面來看，美元的基本面背景依然偏弱，但自 2026 年以來，先是地緣政治因素，其後是聯準會的鷹派立場，都為美元提供了有力支撐。
當價格位於移動平均線下方時，可考慮做空，目標位置為 1.1353 和 1.1329。當價格站上移動平均線之上時，則以做多為主，目標位在 1.1475 和 1.1536。市場已連續第四週處於盤整區間。
圖示說明：線性迴歸通道用於判斷當前趨勢方向；若兩條通道同向運行，表示現行趨勢較為強勁；
移動平均線（參數 20,0，平滑）用來界定短期趨勢，以及當前應該採取的交易方向；
Murray 水平為價格推進與修正的目標位置；
波動性區間（紅線）根據當前波動指標顯示未來 24 小時內，該貨幣對大概率運行的價格通道；
CCI 指標 —— 當其跌入超賣區（低於 -250）或升入超買區（高於 +250）時，通常意味著趨勢即將出現反轉。