根據 Bureau of Labor Statistics 的數據，美國非農就業人數在7月減少了23,000人，而經濟學家原本預期的增幅落在83,000至97,500人之間。失業率則降至4.1%，低於預期的4.2%，失業人數為690萬人，與前一個月及去年同期相比幾乎沒有變化。這次結果甚至比各銀行最悲觀的預測（下限為65,000人）還要糟糕，使7月的就業報告成為近幾個月來最令人失望的數據之一。
在評估勞動市場的真實狀況時，更值得注意的是修正幅度的規模。5 月的數據被下修 66,000 人，從增加 129,000 人調整為增加 63,000 人；6 月則下修 37,000 人，從增加 57,000 人調整為增加 20,000 人。經過這些調整後，5 月和 6 月合計的就業人數比先前報告少了 103,000 人。這已是連續第二次出現大幅下修，更加凸顯先前報告中對就業增長持續高估的情況。作為對照，前 12 個月的平均月度就業增加僅為 34,000 人，因此即便在這樣疲弱的趨勢下，7 月的就業萎縮仍顯得格外突出。
就業流失的細項顯示了特定領域的壓力來源。公共教育就業人數大減 50,000 人，而在此前 12 個月中幾乎是零淨變動。零售業流失 19,000 個職位，其中超級市場及其他綜合商品商店減少 21,000 個職位，加油站減少 5,000 個職位；同時，運動用品、嗜好用品、樂器、書籍及其他專門店則增加了 10,000 個職位。金融業則裁減了 14,000 個職位。
目前勞動市場唯一較具持續支撐力的仍是醫療保健業，就業人數增加了 22,000 人，不過這明顯低於其過去 12 個月平均每月 36,000 人的增幅。
一個值得注意的矛盾現象是：失業率下降的同時，就業狀況卻在惡化。勞動參與率為 61.4%，就業人口比率為 58.9%；自今年 1 月以來，勞動參與率已下滑 0.7 個百分點，就業人口比率則下滑 0.5 個百分點。讓失業率維持偏低的，是勞動人口的流失，而不是雇用增加。臨時性裁員人數激增 153,000 人，達到 921,000 人，這是一個令人擔憂的訊號；而永久失業人數變動不大，維持在 170 萬人。
薪資動態依然溫和，某種程度上緩解了聯準會面臨的通膨壓力。全體民間非農業雇員的平均時薪為 37.62 美元，較前一個月僅增加 0.02 美元，年增率為 3.2%。
整體來看，這些數據明顯改變了聯準會內部辯論的平衡。7 月的決策會議中，有關維持聯邦資金利率不變的決議是以 9 比 3 通過。就業人數的負面變化、大幅下修的就業數據、臨時性裁員的跳升以及勞動參與率的下滑，都印證了一些經濟學家的憂慮——他們原本預期經濟會更明顯惡化，並已在市場上反映最遲在 2027 年 1 月前可能出現多達三次降息。溫和的 3.2% 年薪資增長，進一步削弱了主張立即升息的三位鷹派官員的立場。
EUR/USD 的技術走勢
買方目前需要專注於攻克 1.1592 水準。只有成功站上該點位，才有機會測試 1.1620。自那之後，有望進一步上行至 1.1645，但若缺乏大型市場參與者的配合，推升到該位置將會相當困難。若匯價回落，我預期大型買盤只會在約 1.1541 一帶進場。若該區域仍無明顯承接，則宜等待匯價創出 1.1505 新低，或考慮自 1.1480 附近建立多頭部位。
GBP/USD 的技術走勢
Pound 買方需要先突破最近的阻力位 1.3503，之後才有條件將目標上移至 1.3540，而在該水準之上，進一步上漲將變得更加困難。最樂觀的上行目標大約位於 1.3585。向下方面，空方將嘗試在 1.3455 一帶重新掌控局勢；若成功並跌破該區間，將對多方造成嚴重打擊，並可能推動 GBP/USD 走低至 1.3419，進一步延伸至 1.3393 的風險亦隨之升高。